宝城期货主要品种产品价格驱动逻辑：商品期货能源化工板块
品种策略参考
备注：
1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格，计算涨跌幅度。
2.跌幅大于1%为下跌，跌幅0~1%为震荡偏弱，涨幅0~1%为震荡偏强，涨幅大于1%为上涨。
3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。
主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货能源化工板块
品种：沪胶（RU）
日内观点：震荡偏弱中期观点：震荡
参考策略：关注13400一线支撑
核心逻辑：上周五公布的美国非农就业数据好于预期，美联储在2024年降息次数随之下降，宏观面乐观情绪有所减弱。从产业角度来看，虽然国内产区已经停割，但海外泰国产区处于年内季节性上量期，东北部正值旺产阶段，随着天气扰动逐渐减少，泰国南部亦开始增量，但原料产出不及预期，难以维持工厂正常生产节奏，加工厂原料储备约在1.5个月左右的偏低水平。此外，预计2023年12月份天然橡胶进口环比11月终值小幅增加。根显示，2023年12月份，中国天然橡胶进口量预估值58.55万吨，环比11月份进口终值55.76万吨增加2.79万吨,一方面12月份泰国主产区东北部及越南产区进入旺产期，产出环比增量；另一方面，海外前期标胶及混合订单陆续到港，青岛地区保税
库存入库量环比增加，中国天胶总进口量有继续增加可能。受此影响，上周五夜盘国内沪胶期货2405合约大幅收低2.31%至13555元/吨，预计本周一国内橡胶期货料维持震荡偏弱的走势。
品种：合成胶（BR）
日内观点：震荡偏弱中期观点：震荡
参考策略：关注12100一线支撑
核心逻辑：上周五夜盘国内合成胶期货2403合约呈现弱势下行的走势，期价大幅收低2.04%至12215元。据悉，目前国内丁二烯总产能约630万吨，齐鲁石化丁二烯装置产能为17万吨/年，占比约为2.7%，其所需原料部分来自于烯烃厂，部分碳四资源则通过外采等渠道获得。此外，目前国内顺丁橡胶总产能约156万吨，齐鲁石化顺丁装置产能为7万吨/年，占比约4.5%，为丁二烯下游产品，其主要供应周边区域的轮胎企业。烯烃厂裂解装置停车后，顺丁橡胶装置暂无影响。随着丁二烯产量逐渐增多，合成胶供应压力有所凸显，预 计 本周 一 合 成 胶 期货2403合 约 料维 持 震 荡 偏 弱的 走 势 。
品种：甲醇（MA）
日内观点：震荡偏弱中期观点：震荡
策略参考：关注2370一线支撑
核心逻辑：近期随着MTO装置检修传闻的流出以及煤价开始弱势松动，利多出尽后，偏弱的基本面也使得甲醇期价再度承压。目前甲醇下游需求不足预期，从季节性角度而言，传统需求高开工率难以维持，尤其是面临一季度需求淡季的到来。与此同时，MTO装置低利润对高开工的负反馈效应已经开始显现。此外，气头装置检修损失量低于预期，煤头装置开工居高不下，供应端压力仍然较大。传统需求生产利润下滑和新兴需求长期低利润依旧制约下游开工。在偏空情绪影响下，上周五夜盘国内甲醇期货2405合约略微收涨0.29%至2389元/吨，预计本周一国内甲醇期货主力2405合约料维持震荡偏弱的走势。
品种：原油（SC）
日内观点：震荡偏强中期观点：震荡
参考策略：关注565一线压力
核心逻辑：上周利比亚国家石油公司宣布，因抗议者封锁导致沙拉拉油田从1月7日起遭遇不可抗力而出现停产，目前仍在谈判中，会努力尽快恢复生产。沙拉拉油田位于利比亚首都以南900公里处，所产石油约占利比亚出口量的三分之一，是该国最大的油田。与此同时，也门胡塞武装继续对过往红海的船只进行袭扰，引发中东地缘局势快速升温，近期美国和英国打算向也门胡塞武装发起打击行动，令外围原油期货市场出现止跌反弹的迹象。上周五夜盘国内原油期货2402合约小幅上涨1.46%至561.2元/桶。预计本周一国内原油期货价格料维持震荡偏强的走势。