黑色金属资讯周报

2024.01.08-2024.01.14 一、【螺纹钢】板块资金持续撤出，供需两弱格局未改 观点：期现正套降低盈利目标滚动操作。 逻辑：后续大资金要去寻找05上面兑现的逻辑，按照季节性规律来看，存在累库的风险，但又暂时无法证实库存带来很大的抛压。节前这段时间建议用震荡思路来看待行情，钢厂利润往下200的边界价格可能存在买入价值；而往上钢厂有利润可能也会带来潜在的压力。 风险点：淡季累库超预期 二、【双焦】黑链指数延续减仓下行，下周第二轮提降有望登场 观点：中长期05合约以空配为主。 逻辑：双焦库存数据全面走弱，产量回升需求下降，产端和终端库存都在累积，补库暂告一段落，库存压力整体上升，预计下周仍会有第二轮提降，继续关注05合约碳逢高空配机会。 主要关注点：终端需求情况；进口煤超预期减量；国内保供政策变化。 三、【铁矿石】日均疏港量再次回到300万吨水平 观点：5-9择机建仓 逻辑：1、本周疏港量继续上涨已达300万吨以上，补库需求所引起的现实需求推动现货价格表现刚性。春季铁矿发运容易受到天气影响，供给扰动会推动价格上涨，而09合约相对05较弱，因此可以看到5-9正套在近几年走势都较好。建议5-9正套择机建仓。 主要关注点：宏观冲击、钢厂复产及终端需求等。 四、【铁合金】内蒙限电基本结束，冬储钢招加持价格短期震荡运行 观点：中长期逢高布空 逻辑：成本支撑、冬储钢招加持，短期价格向下空间有限，但限产影响弱化、仓单库存偏高，上方依然存在压力，盘面或震荡运行，产业客户可以借盘面拉高降低现货库存敞口。中长期，黑色产业仍存在负反馈压力，还是建议偏空思路对待。 主要关注点：产区生产情况、成材库存变化、冶金焦价格