请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 市场要闻与重要数据 1、1月3日沥青期货下午盘收盘行情：主力BU2403合约下午收盘价3686元/吨，较昨日结算价下跌35元/吨，跌幅0.94%；持仓225396手，环比减少31847手，成交 208889手，环比增加23696手。 2、卓创资讯重交沥青现货结算价：东北，3706—4006元/吨；山东，3420—3520元/吨；华南，3750—3850元/吨；华东，3750—3820 元/吨。 3、卓创资讯进口重交沥青 CFR 人民币完税价格：华南，4390-4430 元/吨；华东，3730-4020元/吨；北方，3730-4020 元/吨。 4、代表们表示，欧佩克+计划在2月初召开监测会议（以评估石油市场状况）。 5、中国海油1月3日宣布陆丰油田群二期开发项目投产。该项目位于南海东部海域，平均水深约136米，主要包括陆丰8-1油田、陆丰9-2油田和陆丰14-8油田。项目新建1座钻采平台，计划投产开发井14口，其中采油井13口，注水井1口。预计2025年将实现日产原油约22600桶的高峰产量。中国海油拥有该项目100%的权益，并担任作业者。 核心观点 ■ 市场分析 国际油价和沥青期货收盘走低，原油价格波动加大。国内主要沥青厂家开工下降，贸易商库存呈现增加；山东炼厂供应较为平稳，炼厂出货表现不一，气温回升部分地区刚需有所增加，现货市场整体观望为主，仅个别地区市场价出现下调。整体来看，BU盘面或维持区间运行状态。考虑到原油价格有再度走弱的迹象，沥青则相对抗跌，可以继续关注逢低多BU裂解价差的机会。 策略 单边中性，观望为主；逢低多BU裂解价差 ■ 风险 原油价格大幅上涨；沥青终端需求不及预期；原料收紧预期证伪期货研究报告|石油沥青日报2024-01-04 供需两弱格局延续，关注原料端趋势 研究院 能源组 研究员 潘翔  0755-82767160  panxiang@htfc.com 从业资格号：F3023104 投资咨询号：Z0013188 康远宁  0755-23991175  kangyuanning@htfc.com 从业资格号：F3049404 投资咨询号：Z0015842 证监许可【2011】1289号 石油沥青日报丨2024/01/04 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 2 / 6 目录 市场要闻与重要数据......................................................................................................................................................................... 1 核心观点 ............................................................................................................................................................................................ 1 图表 图 1: 内盘沥青与原油价格走势丨单位：元/吨；元/桶 .................................................................................................................. 3 图 2:BU对BRENT裂解价差丨单位：元/吨 ..................................................................................................................................... 3 图 3: 沥青分区域现货价格丨单位：元/吨 ....................................................................................................................................... 3 图 4: 山东炼厂沥青综合利润丨单位：元/吨 ................................................................................................................................... 3 图 5: 华东基差季节性丨单位：元/吨 ............................................................................................................................................... 3 图 6: 山东基差季节性丨单位：元/吨 ............................................................................................................................................... 3 图 7: 东北基差季节性丨单位：元/吨 ............................................................................................................................................... 4 图 8: 华东-山东季节性丨单位：元/吨 .............................................................................................................................................. 4 图 9: 焦化利润丨单位：元/吨 ........................................................................................................................................................... 4 图 10: 国内汽柴油价差丨单位：元/吨 ............................................................................................................................................. 4 图 11: 沥青炼厂库存率丨单位：无 .................................................................................................................................................. 4 图 12: 沥青炼厂开工率丨单位：无 .................................................................................................................................................. 4 图 13: 主要地区炼厂库存率丨单位：无 .......................................................................................................................................... 5 图 14: 主要地区炼厂开工率丨单位：无 .......................................................................................................................................... 5 图 15: 沥青市场库存丨单位：万吨 .................................................................................................................................................. 5 图 16: 交易所库存丨单位：万吨 ...................................................................................................................................................... 5 石油沥青日报丨2024/01/04 图 1: 内盘沥青与原油价格走势丨单位：元/吨；元/桶 图 2:BU对Brent裂解价差丨单位：元/吨 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 图 3: 沥青分区域现货价格丨单位：元/吨 图 4: 山东炼厂沥青综合利润丨单位：元/吨 数据来源：隆众资讯 华泰期货研究院 数据来源：隆众资讯 华泰期货研究院 图 5: 华东基差季节性丨单位：元/吨 图 6: 山东基差季节性丨单位：元/吨 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 010020030040050060070080090001000200030004000500060002022/052022/082022/112023/022023/052023/082023/11SHFE BU主力（左轴）INE SC主力（右轴）-2500-2000-1500-1000-500050010001500010203040506070809101112202320222021202030003200340036003800400042002023/042023/062023/082023/102023/12重交沥青：东北重交沥青：华北重交沥青：华东重交沥青：华南重交沥青：山东-800-600-400-20002004006008000102030405060708091011122023202220212020-600-400-20002004006008001000120014000102030405060708091011122023202220212020-600-400-200020040060080010000102030405060708091011122023202220212020 石油沥青日报丨2024/01/04 图 7: 东北基差季节性丨单位：元/吨 图 8: 华东-山东季节性丨单位：元/吨 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 图 9: 焦化利润丨单位：元/吨 图 10: 国内汽柴油价差丨单位：元/吨 数据来源：隆众资讯 华泰期货研究院 数据来源：百川资讯 华泰期货研究院 图 11: 沥青炼