北交所策略专题报告：2023年北交所盘点：守固创新，改革发力下高涨幅迎新年

北交所策略专题报告 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 11 2023年12月29日 《北交所113家公司获受理，本批新受理4家可关注鼎欣科技等—北交所策略专题报告》-2023.12.28 《氧化铝粉体稀缺“小巨人”迎产能释放，半导体与消费电子复苏带动需求回升—北交所首次覆盖报告》-2023.12.28 《锂电回收、矿山、盐湖提锂，向新能源电池金属转型升级—北交所信息更新》-2023.12.27 2023年北交所盘点：守固创新，改革发力下高涨幅迎新年 ——北交所策略专题报告 诸海滨（分析师） zhuhaibin@kysec.cn 证书编号：S0790522080007  2023守固开拓之年，北交所经伴随改革政策持续落地走出行情 2023年北交所守固开拓，全年表现较好。北证50从1月3日的947.66点上升至2月1日的1067.61点高点，此后至10月23日706.57点经历长达近9个月的缓降周期，随后迎来快速拉升11月27日达到1101.79点高点。2023年经历多轮改革。2月13日融资融券业务正式启动，2月20日做市业务正式启动；6月与港交所签订合作谅解备忘录。9月1日，证监会发布《关于高质量建设北京证券交易所的意见》，提出19条改革措施。11月17日，中证指数公司将北交所证券纳入中证全指指数样本空间，重要措施持续落地，从量变终迎来质变。  2023年新股首日涨幅亮眼，新股上市后6个月涨幅top10也均超过100% 截至2023年12月27日，北交所在2023年内共计76只新股上市，首日涨幅排名前十的分别为阿为特、坤博精工、西磁科技、巨能股份、锦波生物、机科股份、灵鸽科技、路桥信息、派诺科技、立方控股，均超过100%，其中阿为特达到1,008.33%。上市首日后涨幅全年top10为富恒新材、明阳科技、乐创技术、旺成科技、花溪科技、开特股份、易实精密、天宏锂电、锦波生物、鼎智科技，其中富恒新材（832469.BJ）+192.88%排名第一，8只标的超100%。从战配投资者角度看，新股上市后6个月的股价涨幅锦波生物以418.52%排名第一，路桥信息、富恒新材、巨能股份、天力复合排名前5且均超过150%。  2023年涨幅top20全部超过150%，43家专精特新“小巨人”上涨超100% 上市已满三个月的老股年内涨幅的前20名均已超过150%，其中凯华材料累计涨幅580.39%，锦波生物418.52%，华密新材360.86%共3只标的超过300%，利通科技、曙光数创、巨能股份、路桥信息、丰光精密、富恒新材6只标的涨幅超过200%。2023年年内股息率2.5%以上共有46家，三维股份以8.63%排名第一，大禹生物、华洋赛车、恒太照明、同力股份排名前五。北交所内23个子行业年内平均涨幅均收正，美容护理年内涨幅达418.52%。社会服务、汽车、计算机、电子、国防军工、有色金属分列第二至第七，平均涨幅均超过100%。专精特新企业在2023年内取得较好的涨幅表现，110家收涨，43家上涨超100%，共10家超200%。其中凯华材料、阿为特分别上涨580.39%、565.72%超过500%。  北证50指数24只成份涨超50%，仍有低估值高成长投资机会 成分股中40只取得年度涨幅为正，24只超过50%。其中，曙光数创以年内249.18%排名第一，丰光精密220.33%、民士达180.31%、吉冈精密180.06%、苏轴股份174.77%分列第二至第五名。北证50中目前仍有较多低估值大体量，同时具有较好成长性的标的。同力股份PE TTM仅为8.43X，2023Q1-3净利润同比增长率达到25.99%；贝特瑞10.20X，2023Q1-3净利润同比增长12.5%；连城数控14.27X，2023Q1-3净利润同比增长82.65%。  风险提示：宏观经济波动风险、政策变动风险、公司经营风险。 相关研究报告 北交所研究团队 北交所研究 北交所策略专题报告 开源证券 证券研究报告 北交所策略专题报告 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 11 目 录 1、 守固开拓，北证上升-缓降-拉升周期伴随改革政策持续落地 .............................................................................................. 3 2、 年内新股首日涨幅最高超10倍，老股涨幅top20均超150% ............................................................................................. 4 2.1、 4新股首日涨幅超200%最高超10倍，6个月涨幅top10均超过100% .................................................................. 4 2.2、 2023年除新股外涨幅top20全部超过150%，46家股息率2.5%以上 ..................................................................... 6 2.3、 23个子行业年内平均涨幅均收正，43家专精特新上涨超100% .............................................................................. 7 3、 北证50指数24只成份涨超50%，仍有低估值高成长机会 ................................................................................................ 8 4、 风险提示 .................................................................................................................................................................................... 9 图表目录 图1： 2023北交所经历上升-缓降-快速拉升周期，伴随着改革持续落地 ................................................................................ 4 图2： 6个月涨幅前10名均超过100%，锦波生物等前五名均超过150% .............................................................................. 6 图3： 2023年年内股息率2.5%以上的共有46家，三维股份以8.63%排名第一 .................................................................... 7 图4： 2023年北交所内23个子行业平均涨幅均收正，美容护理、社会服务、汽车等7个行业平均涨幅超100% ........... 7 表1： 2023是北交所重点改革之年 .............................................................................................................................................. 3 表2： 2023新股首日涨幅top10均超过100%，其中有4家超过200% ................................................................................... 4 表3： 2023年年内上市后续涨幅top10中有8只超过100%，7只2023Q1-3净利润实现同比增长 ..................................... 5 表4： 年内老股涨幅top20全部超过150%，其中3只超300%，另有6只超200% .............................................................. 6 表5： 专精特新年内表现较好，2家年内涨幅超500% .............................................................................................................. 8 表6： 北证50成分中40只年度涨幅为正，24只超50%，曙光数创、丰光精密超200% .................................................... 8 表7： 北证50成分中共有11只标的股息率超过2%，其中同力股份4.85% .......................................................................... 9 表8： 北证50中目前仍有较多低估值大体量，同时具有较好成长性的标的 .......................................................................... 9 北交所策略专题报告 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 3 / 11 1、 守固开拓，北证上升-缓降-拉升周期伴随改革政策持续落地 2023年，北证50指数整体走过上升-缓降-快速拉升阶段。从1月3日的947.66点上升至2月1日的1067.61点高点，此后至10月23日706.57点经历长达近9个月的缓降周期，随后迎来快速拉升阶段，11月27日达到1101.79点高点。 同样，北交所在2023年经历多轮改革。2023年2月13日，北交所内的融资融券业务正式启动，2月20日做市业务正式启动。4月发布《北京证券交易所融资融券担保物集中度管理业务指引》；5月开展可转债相关测试、纳入深市跨市场指数测试；6月与港交所签订合作谅解备忘录；7月证监会发布《证券公司北京证券交易所股票做市交易业务特别规定（征求意见稿）》，拟放宽北交所做市商门槛。 2023年9月1日，证监会发布《关于高质量建设北京证券交易所的意见》重要文件，提出共计19条改革措施，后续《北京证券交易所上市公司持续监管指引第7号—转板》修订、为上市公司股票启用920代码号段等重要措施持续落地。11月17日，中证指数公司将北交所证券纳入中证全指指数样本空间，12月1日启动公司债券（含企业债券）发行承销业务。 表1：2023是北交所重点改革之年 时间 事件 2月13日 融资融券交易业务正式启动 2月20日 股票做市交易业务正式启动 5月12日 巨能股份上市，首日涨幅227.27% 5月27日 配合深交所开展北交所证券纳入深市跨市场指数计算业务测试 6月29日 与港交所在京签署合作谅解备忘 9月1日 证监会发布《关于高质量建设北京证券交易所的意见》 10月8日 修订《北京证券交易所上市公司持续监管指引第7号—转板》（《转板指引》） 10月27日 阿为特上市，首日涨幅1,008.33% 11月17日 中证指数公司将北交所证券纳入中证全指指数样本空间 12月1日 启动公司债券（含企业债券）发行承销业务 资料来源：北交所官网、证监会官网、中证指数官网、开源证券研究所 北交所策略专题报告 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 4 / 11 图1：2023北交所经历上升-缓降-快速拉升周期，伴随着改革持续