钢材、铁矿石日报：资金流入积极，钢矿偏强运行

钢材&铁矿石日报 资金流入积极，钢矿偏强运行 核心观点 螺纹钢：主力期价震荡走高，录得1.17%日涨幅，量缩仓增。现阶段，螺纹供需两端均有所走弱，供应再度收缩但利好效应不强，而淡季螺纹需求表现较为疲弱，弱势基本面下钢价仍易承压，相对利好是原料高位带来成本支撑以及国内乐观预期，多空因素博弈下预计螺纹维持高位震荡运行，谨防交易逻辑切换至现实端。 热轧卷板：主力期价偏强震荡，录得0.88%日涨幅，量缩仓增。目前来看，得益于需求韧性强劲，热卷供需格局相对良好，且原料高位带来成本支撑，继而使得热卷高位震荡运行，但需注意的是供应维持相对高位，相反后续需求存隐忧，一旦需求走弱则易引发热卷供需矛盾激化，届时热卷价格将承压，重点关注需求变化情况。 姓名：涂伟华宝城期货投资咨询部从业资格证号：F3060359投资咨询证号：Z0011688电话：0571-87006873邮箱：tuweihua@bcqhgs.com 铁矿石：主力期价强势上行，录得2.93%日跌涨幅，量仓扩大。现阶段，市场情绪趋稳，资金流入积极，叠加贴水修复逻辑，矿价强势运行，但钢厂亏损加剧叠加环保限产，停产检修增多，矿石需求延续下行，相反矿石供应维持高位，供稳需弱格局下矿市基本面依旧疲弱，矿价上行易受限，预计短期矿价维持高位偏强震荡运行，重点关注成材表现情况。 作者声明 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 一产业动态 （1）中指研究院：2023年TOP100企业拿地规模同比增1.7% 2023年TOP100企业拿地总额13195亿元，拿地规模同比微增1.7%，年底推地节奏有所加快，带动企业拿地总额增速转正。TOP100门槛值为38亿元，较上年同期下降10亿元。TOP100企业招拍挂权益拿地总额占全国300城土地出让金的比例为42.8%。中指研究院指出，年内市场复苏节奏缓慢，多数房企特别是大中型民营房企仍较为保守，拿地规模和力度都处于较低水平，同时，央国企及部分区域性民营房企拿地仍保持一定投资规模。 （2）中国船企接单量连续三年世界第一 英国克拉克森研究公司发布的统计数据，2023年，全球新造船市场共生效订单量为4149万修正总吨，同比减少18.7%。其中，中国船企承接2446万修正总吨的新船订单，全球市场份额占比约58.9%，位居全球第一位；韩国船企获得了1001万修正总吨的新船订单，全球市场份额占比约24.1%。这也是2021年以来，中国船企年度新接订单量连续三年超过韩国船企排名世界第一。 （3）2023年我国重卡市场累计销售91万辆，同比增长35% 根据第一商用车网初步掌握的数据，2023年12月份，我国重卡市场销售约5万辆左右（开票口径，包含出口和新能源），环比11月下降30%，比上年同期的5.4万辆小幅下降7%。这是2023年市场销量的第二个同比下降，终结了2023年连续10个月的同比增长势头。2023年全年，我国重卡市场累计销售91万辆，同比增长35%。 二现货市场 数据来源：IFIND、WIND、宝城期货金融研究所 三期货市场 四相关图表 4.1钢材库存 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 4.2铁矿石库存 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 4.3钢厂生产情况 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 五后市研判 螺纹钢：供需格局相对偏弱，库存持续累库且增幅扩大，利润收缩叠加环保限产扰动，建筑钢厂生产趋弱，螺纹周产量环比降9.66万吨，供应再度收缩，低供 应 格 局 给 予 钢 价 支 撑 。 不 过 ， 螺 纹 需 求 季 节 性 走 弱 明 显 ， 周 度 表 需 环比 降17.98万吨，高频每日成交相对弱稳，但两者均显著低于往年同期水平，淡季需求表现疲弱，继续承压钢价，相对利好还是国内宏观乐观预期。综上，螺纹供需两端均走弱，供应再度收缩但持续性存疑，而淡季螺纹需求表现同样疲弱，弱势基本面下钢价仍易承压，相对利好是原料高位带来成本支撑以及国内乐观预期，多空因素博弈下预计螺纹维持高位震荡运行，谨防交易逻辑切换至现实端。 热轧卷板：供需格局变化不大，板材钢厂生产平稳，热卷周产量环比微增0.09万吨，维持相对高位，供应压力依然存在。不过，热卷需求韧性强劲，周度表需环比增0.53万吨，处于年内高位，继而继续带来库存良好去化，但持续性有待持续跟踪，因主要下游冷轧基本面在走弱，高供应下库存持续增加，且冷热价差维持低位，一旦其走弱则仍易拖累热卷需求，同时高价出口需求存隐忧。总之，得益于需求韧性强劲，热卷供需格局相对良好，且原料高位带来成本支撑，继而使得热卷高位震荡运行，但需注意的是供应维持相对高位，相反后续需求存隐忧，一旦需求走弱则易引发热卷供需矛盾激化，届时热卷价格将承压，重点关注需求变化情况。 铁矿石：市场情绪趋稳，而现货价格坚挺，贴水修复逻辑支撑矿价高位震荡，但铁矿石供需格局持续走弱，经营状况不佳叠加环保限产，钢厂停产检修增多，矿石终端消耗继续回落，上周样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗环比下降，且降幅扩大，疲弱需求易抑制矿价。与此同时，国内港口到货如期升至高位，相应的海外矿石发运有所回落，但依旧处于相对高位，按船期推算国内港口到货量维持偏高水平，叠加内矿生产逆季节性回升，铁矿石供应依旧偏高。综上，市场情绪趋稳，资金流入积极，叠加贴水修复逻辑，矿价强势运行，但钢厂亏损加剧叠加环保限产，停产检修增多，矿石需求延续下行，相反矿石供应维持高位，供稳需弱格局下矿市基本面依旧疲弱，矿价上行易受限，预计短期矿价维持高位偏强震荡运行，重点关注成材表现情况。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 获 取 每 日期 货策略 推 送 免责条款 除非另有说明，宝城期货有限责任公司（以下简称“宝城期货”）拥有本报告的版权。未经宝城期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告的全部或部分内容。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断，宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 宝城期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 宝城期货版权所有并保留一切权利。