电力设备及新能源周报：小米SU7&极氪007发布，山东鼓励建设台区储能

本周（20231225-20231229）板块行情 电力设备与新能源板块：本周上涨5.46%，涨跌幅排名第1，强于大盘。本周光伏指数涨幅最大，风力发电指数涨幅最小。风力发电指数上涨3.60%，新能源汽车指数上涨3.86%，核电指数上涨4.29%，锂电池指数上涨4.39%，工控自动化上涨4.59%。储能指数上涨4.63%，光伏指数上涨6.78%。 新能源车：小米SU7&极氪007发布 12月28日，小米首款车型SU7正式首发，定位“C级高性能、生态科技轿车“，搭载”800V高压电池包+高转速超级电机+超级大压铸+智能驾驶+智能座舱“五大核心技术。12月27日，极氪旗下全新纯电动豪华轿车极氪007发布，极氪007搭载金砖电池和麒麟电池，采用一体化压铸后端铝车身，搭载”ZEEKR 007 OS 6.0“系统和”浩瀚智驾“智能驾驶系统，大幅提升用户体验。 新能源发电：协鑫商用大尺寸级钙钛矿基地奠基，山东鼓励建设台区储能光伏：12月27日，协鑫光电在江苏省苏州市昆山高新区举行GW级大规格（2.4米×1.2米）钙钛矿生产基地奠基仪式，该项目总投资50亿元，产能达到2GW。 此前协鑫光电推出1米×2米大尺寸钙钛矿组件，光电转化效率达到18.04%，18%的组件效率已能对标目前的碲化镉组件，意味着量产大门真正打开。 储能：12月27日，山东省多部门联合发布《关于推进分布式光伏高质量发展的通知》，鼓励光伏投资企业、电网企业在消纳困难变电站(台区）配建储能设施，开发建设分布式储能，提升电力系统调节能力，促进分布式光伏就近就地消纳。 电力设备及工控：1-11月电网工程完成投资4458亿元，同比增长5.9%电力设备：发电装机容量方面：截至11月底，全国累计发电装机容量约28.5亿千瓦，同比增长13.6%。电源、电网投资方面：全国主要发电企业电源工程完成投资7713亿元，同比增长39.6%；电网工程完成投资4458亿元，同比增长5.9%。用电量方面：11月份，全社会用电量7630亿千瓦时，同比增长11.6%。 本周关注：宁德时代、阳光电源、天赐材料、思源电气、鸣志电器、科达利、天顺风能、中信博、伟创电气、帝科股份等。 风险提示：政策不达预期、行业竞争加剧致价格超预期下降等。 重点公司盈利预测、估值与评级 1新能源汽车：小米SU7&极氪007发布 1.1行业观点概要 2023年12月28日，小米召开小米汽车技术发布会。本次发布会正式介绍了小米SU7的电池、电驱、大压铸、智能座舱、智能驾驶五大核心技术，新车共有SU7和SU7 Max两个版本，定位“C级高性能、生态科技轿车“。 电池:采用CTB一体化电池技术的800V高压电池包。小米SU7采用与宁德时代历时两年共同研发的800V碳化硅高压平台，最高电压可达871V，可实现15分钟补充510km续航。采用自研CTB一体化电池技术，将电池上盖和车身地板合二为一，电池包+地板厚度仅为120mm，线束减少91%，平台最高CLTC续航可达1200+km。同时，小米CTB一体化电池可实现55度高温，在水冷系统不工作的情况下可保证无明火，无热蔓延。 图1：小米SUV采用800V碳化硅高压平台 电驱:发布V6/V6s/v8s三款高转速小米超级电机。目前V6/V6s超级电机已经成功量产上车，转速达21000rpm，最大扭矩达400N·m/500N·m。V8s超级电机预计于25年量产上车，转速达27200rpm，功率高达425kW，最大扭矩m。小米SU7零百加速达到2.78秒，最高车速达到265km/h，性能均超过保时捷TaycanTurbo。 达635N· 图2：小米V6/V6s/V8s超级电机 超级大压铸：采用72合1一体化压铸后地板。1）自主设计大压铸设备集群系统：全套60台设备，单台压铸机重达718t，锁模力高达9100t，精密控制433个工艺参数。2）自研小米泰坦合金：国内唯一拥有量产自研合金材料的汽车厂商。 采用72合1一体化压铸后地板，可实现焊接点减少840处，重量减轻17%。 图3：小米72合1一体化压铸后地板 智能驾驶&智能座舱：1）智能驾驶：配备2颗NVIDIA DRIVE Orin508TOPS高算力芯片，“自适应变焦BEV+道路大模型+超分辨率占用网络”构建端到端感知决策大模型，将感知和决策算法合二为一，首次应用于机械泊车场景。2）智能座舱：实现“16.1英寸触控大屏+56英寸HUD+翻转式仪表屏”五屏联动。搭载小米澎湃OS，提升开机、OTA速度，手机应用程序可直接“Pin”为车机原生应用。 图4：小米SU7智能驾驶系统 2023年12月27日，极氪旗下全新纯电动豪华轿车极氪007正式上市。新车共推出5款车型，售价20.99-29.99万元，将于24年1月1日正式开启交付，目前预售40天订单量已经突破51569辆。 在电池方面：最高续航里程达870km。新车共有两种电池版本，一个是75度极氪自研的金砖电池，最大续航达688km；另一款是宁德时代100度麒麟电池，最大续航达870km。“800V架构、超800km续航、800V超快充网络“可实现充电15分钟补充续航500/610km。 图5：极氪007搭载金砖电池和麒麟电池 车身工艺和材料创新：采用一体式压铸+铝合金材料。极氪007采用一体式压铸后端铝车身，扭转刚度达到43500N·m。同时极氪007应用全新的“纤晶”铝合金材料，成型后的压铸件一致性更高，屈服强度提升10%，后碰变形量减少16%。 图6：极氪007一体式压铸后端铝车身 在智能驾驶方面：搭载“ZEEKR 007 OS 6.0”系统和“浩瀚智驾”智能驾驶系统。1）“ZEEKR 007 OS 6.0”系统：极氪007全系标配8295智能座舱芯片（30TOPS），大幅提升车机响应速度，后台最多可常驻64个APP。首次引入Kr AI大模型，语音交互能力彻底进化。2）“浩瀚智驾”智能驾驶系统：搭载NVIDIA DRIVE Orin508TOPS智能驾驶芯片，同时提供“激光雷达+视觉融合”和“纯视觉”两套硬件方案，感知硬件数量达到31个，提升用户驾驶体验。此外，高速NZP功能交付即上线，支持全国超20种匝道类型，匝道通过率达到98.9%，变道成功率达98%。 图7：极氪007搭载浩瀚智驾系统 投资建议： 新技术密集释放，板块成长性突出。2023年，4680、钠电将落地或放量。CTB、麒麟电池、快充负极、复合集流体等创新不断涌现向上开辟行业空间，新能车已全面进入产品驱动黄金时代，维持全年890万辆以上的销量预期，强Call当前布局时点。重点推荐三条主线： 主线1：长期竞争格局向好，且短期有边际变化的环节。重点推荐：电池环节的【宁德时代】、隔膜环节的【恩捷股份】、热管理的【三花智控】、高压直流的【宏发股份】、薄膜电容【法拉电子】，建议关注【中熔电气】等。 主线2：4680技术迭代，带动产业链升级。4680目前可以做到210 Wh/kg，后续若体系上使用高镍91系和硅基负极，系统能量密度有可能接近270Wh/kg，并可以极大程度解决高镍系热管理难题。重点关注：大圆柱外壳的【科达利】、【斯莱克】和其他结构件标的；高镍正极的【容百科技】、【当升科技】、【芳源股份】、【长远锂科】、【华友钴业】、【振华新材】、【中伟股份】、【格林美】；布局LiFSI的【天赐材料】、【新宙邦】和碳纳米管领域的相关标的。 主线3：新技术带来高弹性。重点关注：复合集流体【宝明科技】、【元琛科技】；钠离子电池【传艺科技】、【维科技术】、【元力股份】、【丰山集团】等。 1.2行业数据跟踪 表1：近期主要锂电池材料价格走势 图8：三元正极材料价格走势（万元/吨） 图9：负极材料价格走势（万元/吨） 图10：隔膜价格走势（元/平方米） 图11：电解液价格走势（万元/吨） 1.3行业公告跟踪 表2：新能源汽车行业个股公告跟踪（12/25-12/29） 2新能源发电：协鑫商用大尺寸级钙钛矿生产基地奠基，山东鼓励建设台区储能 2.1行业观点概要 光伏观点： 协鑫商用大尺寸级钙钛矿生产基地奠基。12月27日，协鑫光电在江苏省苏州市昆山高新区举行GW级大规格（2.4米×1.2米）钙钛矿生产基地奠基仪式，该项目总投资50亿元，产能达到2GW。此前协鑫光电推出1米×2米大尺寸钙钛矿组件，光电转化效率达到18.04%，18%的组件效率已能对标目前的碲化镉组件，意味着量产大门真正打开。 图12：协鑫商用大尺寸级钙钛矿生产基地奠基仪式现场 硅料：本周市场主流N型拉晶用料价格范围在每公斤65-68元；P型拉晶用致密料价格范围更加宽泛，约在每公斤55-62元范围；另外颗粒硅主流价格范围在每公斤55-59元。若考虑到疏松料、珊瑚料的对应价格，范围在每公斤48-53元，下降幅度较大，但是整体价格水平已经接近底部，当前价格水平已经逐渐降至二线厂商成本线，后续下降空间持续收窄。 硅片：本周硅片成交均价各规格走势不一，P型部分，M10成交价格维持每片2元人民币左右、G12尺寸也仍然在每片3元人民币左右，因为供需紧平衡的关系G12尺寸折算每瓦维持比较高的溢价空间。N型部分，尽管电池厂家采购N型需求仍在提升，成交价格也呈现缓跌，M10尺寸下行到每片2.2元人民币左右； G12部分价格也来到每片3.25元人民币左右。 电池片：近期M10 P型电池片成交价格稍微止稳，然而实际成交价格仍然呈现小幅度的缓跌，来到每瓦0.36-0.37元人民币的底部区段盘整；至于G12尺寸成交价格也回落到每瓦0.37-0.38元人民币的价格水平，当前与M10尺寸价差快速收窄。N型方面，本周TOPCon（M10）电池片主流成交价格相对稳定，维持落在每瓦0.47元人民币左右，TOPCon与PERC电池片价差持续扩大来到每瓦0.1-0.11元人民币不等。而HJT（G12）电池片生产厂家多数以自用为主，外卖量体尚少，高效部分价格落在每瓦0.65-0.7元人民币左右。。 组件：本周组件价格受制成本线压力，价格跌势略为收窄，整体变动较小，210 PERC单面组件价格地面项目价格也在下探，与182之间的价差随着订单收尾后逐渐收窄。TOPCon价格每瓦0.9-1.1元，执行订单已开始接近每瓦0.98-1.05元人民币左右。海外价格约0.125-0.135元美金。明年订单的洽谈已有每瓦0.9、甚至0.88元人民币的报价也在讨论。HJT价格因成本因素、且市场尚未明显打开，价格僵持，目前国内价格约每瓦1.2-1.28元人民币之间，海外订单价格僵持在每瓦0.16-0.17元美金。 储能观点： 山东面临分布式消纳问题，台区储能或成解决方式。 12月27日，山东省发展和改革委员会、山东省能源局、山东省住房和城乡建设厅、山东省市场监督管理局和国家能源局山东监管办公室联合发布《关于推进分布式光伏高质量发展的通知》。通知表示，优先支持在绿色区域开发建设分布式光伏，对于确需接入黄色区域的分布式光伏发电项目，应开展专项分析，落实消纳和接入条件后，再行开发建设；在电网承载力未得到有效改善前，暂停在红色区域新增分布式光伏项目接入。 各市能源主管部门要针对分布式光伏接入存在困难的区域，分析研究独立储能、常规电源灵活性改造、新增调节电源、终端电气化水平等对分布式光伏接网能力的影响，提出针对性的解决措施，切实提高分布式光伏接入承载能力。 探索激励政策，鼓励光伏投资企业、电网企业在消纳困难变电站(台区）配建储能设施，开发建设分布式储能，提升电力系统调节能力，促进分布式光伏就近就地消纳。 投资建议：光伏 海内外需求预期旺盛；产业链技术迭代加速，强调差异化优势，各厂家有望通过持续研发打造差异化优势，在提升效率的同时持续扩张下游应用场景。建议关注三条主线： 1）具有潜在技术变革与颠覆的电池片环节，推荐隆基绿能、晶澳科技、晶科能源、天合光能等，关注东方日升、爱旭股份、高测股份、迈为股份、帝科股份、TCL中环、钧达股份等。 2）