电子行业专题报告摘要
1. 算力芯片需求与国产替代趋势
- 市场需求增长：全球AI芯片市场规模预计从2023年的450亿美元增长至2027年的4000亿美元以上，年复合增长率(CAGR)超过70%。
- 国产算力芯片崛起：随着国外算力芯片管制加强，英伟达性能优势减弱，国产算力芯片如海光信息、寒武纪等有望填补国内市场空缺，但芯片制造与产能仍是制约因素。
2. 卫星互联网建设与成本挑战
- SpaceX星链进展：SpaceX已成功完成数千次轨道发射，计划在2024年至少进行144次发射，卫星总数规划至约4.2万颗。
- 国产星链布局：中国卫星互联网建设快速推进，面临成本下降以支撑快速放量的需求。
3. SiC与功率半导体市场展望
- SiC渗透加速：全球已有多款车型采用SiC技术，预计2023年销量超过118.7万辆，单星成本有望下降35%。
- 价格压力：功率半导体代工产能扩张可能导致价格下行压力。
4. 先进封装与设备材料市场
- 封装需求增长：AI驱动下先进封装需求激增，尤其是CoWoS技术。
- 国产替代进展：先进封装涉及高技术壁垒，国产供应商需关注设备材料的自主化进程。
5. 存储市场动态
- 存储价格趋势：主流存储产品价格预计持续上涨，DRAM价格或将率先上涨。
- 市场结构影响：不同类型存储产品价格涨幅和复苏时间可能有所不同，大容量产品复苏趋势可能优于中小容量。
6. 激光雷达与车载通信新风口
- 激光雷达指数级增长：预计2024年激光雷达销量将实现显著增长，价格压力随之增加。
- 星闪与SerDes技术：星闪及SerDes等技术有望成为汽车智能化连接的关键，但当前成熟度与应用场景还需持续开拓。
7. 模拟IC市场分析
- 库存去化：模拟IC设计公司库存逐步减少，价格恢复上行需确认。
- 终端需求与价格：终端需求仍显疲软，模拟IC价格恢复上行存在不确定性。
8. AI PC与MR市场前景
- AI PC市场：AI PC有望缩短PC换机周期，但2024年对整体PC市场拉动效应不明。
- MR销量预期：MR销量有望超预期，但智能机市场复苏可能不及预期。
风险提示
- 下游需求风险：需求复苏低于预期的风险。
- 技术研发风险：技术开发与创新带来的不确定性。
- 政策和技术摩擦风险：国内外政策和技术环境的不确定性。
