光伏设备行业点评报告：从政策看全球钙钛矿产业落地进展

2023年12月28日 光伏设备 从政策看全球钙钛矿产业落地进展 核心观点： 分析师 研究助理贾新龙：02120257807：jiaxinlong_yj@chinastock.com.cn ⚫政 策 引 领 钙 钛 矿 产 业 健 康 发 展。中 国 、美 国 、欧 洲 等 各 个 国 家 和 地 区 都 推 出了 钙 钛 矿 相 关 的 宏 观 政 策 或 资 助 计 划 ，推 动 钙 钛 矿 产 业 的 发 展 。整 体 看 来 ，中国 以 政 策 驱 动 为 主 ，而 美 国 、欧 洲 主 要 为 研 究 项 目 提 供 资 助 计 划 ，日 韩 为 政 策和 资 助 计 划 相 结 合 。其 中 ，中 国 产 业 落 地 进 展 趋 势 良 好 ，逐 步 取 得 领 先 地 位 。（ 一 ） 中 国 ：产 业 落 地 进 展 较 快 ， 领 先 进 入 吉 瓦 级 时 代 ， “ 政 产 学 研 用 ” 协同 推 进 ，各 种 技 术 路 线 及 市 场 主 体 参 与 钙 钛 矿 电 池 技 术 的 产 业 化 进 程 ，在 国 家引 导 政 策 出 台 后 ， 各 地 政 府 落 实 制 定 具 体 配 套 激 励 政 策 。（ 二 ） 美 国 ：提 供项 目 资 助 及 创 业 扶 持 ，推 动 钙 钛 矿 电 池 从 实 验 室 走 向 市 场 ；税 收 抵 免 政 策 促 进产 业 发 展 。 美 国 《2022年 通 货 膨 胀 减 少 法 案 》 对 包 括 钙 钛 矿 在 内 的 薄 膜 光 伏组 件 太 阳 能 光 伏 材 料 的 制 造 税 收 抵 免 。（ 三 ） 欧 洲 ：欧 盟 地 平 线 计 划 资 助 多国 钙 钛 矿 研 究 项 目 ，NREL统 计 钙 钛 矿/硅 串 联 电 池 最 高 效 率 地 区 分 布 中 ，欧 洲地 区 以9次 位 居 各 地 区 之 首 。（ 四 ） 日 韩 ：日 本 产 业 进 展 注 重 柔 性 钙 钛 矿 电池 布 局，丰 田 汽 车力 争2030年 搭 载钙 钛 矿 电 池于 纯 电 动 汽 车 （EV） 的 车 顶。韩 国MOTIE路 线 图 计 划 大 力 投 资 钙 钛 矿 发 展 ， 韩 国 半 导 体 和 显 示 器 行 业 可 以通 过 提 供 硅 产 品 和 薄 膜 开 发 方 面 的 专 业 知 识 ， 在 这 一 转 型 中 发 挥 作 用 。 资料来源：中国银河证券研究院 相关研究 ⚫投 资 建 议 ：在 国 家 双 碳 发 展 指 引 下 ， 光 伏 行 业 取 得 积 极 进 展 。 降 本 增 效 是 光伏 发 展 的 主 要 驱 动 力 ， 钙 钛 矿 电 池 作 为 薄 膜 电 池 的 典 型 代 表 ， 具 备 效 率 上 限高 ，成 本 潜 力 大 等 优 点 ，目 前 处 于 产 业 化 落 地 初 期 ，展 望 未 来 ，钙 钛 矿 电 池 有望 成 为 主 流 光 伏 领 域 的 重 要 角 色 。重 点 推 荐 已 有 订 单 的 钙 钛 矿 设 备 企 业 ：包 括整 线 设 备 厂 商（ 捷 佳 伟 创 、京 山 轻 机 等）、确 定 性 需 求 强 且 主 流 电 池 片 环 节 渗透 率 提 升 的 激 光 设 备 厂 商（ 大 族 激 光 、迈 为 股 份 、帝 尔 激 光 、杰 普 特 、德 龙 激光 等 ）、蒸 镀 设 备 厂 商（ 京 山 轻 机 ，子 公 司 晟 成 与 头 部 钙 钛 矿 企 业 协 鑫 绑 定 较深 、奥 来 德 ）、涂 布 设 备 曼 恩 斯 特 ；建 议 关 注 上 游 原 材 料 ：TCO玻 璃-金 晶 科技 、 耀 皮 玻 璃 ； 靶 材-隆 华 科 技 。 ⚫风 险 提 示 ：电 池 技 术 进 展 不 及 预 期 的 风 险 ； 扩 产 节 奏 低 于 预 期 的 风 险 。 目录 一、各国政策引导钙钛矿电池发展，中国产业化进展领先....................................................................................................3二、中国：国家引导下地方政策持续出台，驱动技术进步与产业化....................................................................................4三、美国：提供项目资助及创业扶持，推动钙钛矿电池从实验室走向市场......................................................................14四、欧洲：地平线计划资助钙钛矿研究，牛津光伏发展领先..............................................................................................17五、日韩：政策、资助双驱动，推动钙钛矿效率提升..........................................................................................................18六、投资建议及相关标的........................................................................................................................................................19七、风险提示..............................................................................................................................................................................22 一、各国政策引导钙钛矿电池发展，中国产业化进展领先 各 国 出 台 相 关 政 策 推 动 钙 钛 矿 发 展 。目 前 ， 钙 钛 矿 正 处 于 从0到1的 产 业 化 初 期 ， 政 策 对 钙 钛 矿技 术 的 进 步 以 及 其 产 业 化 发 展 有 着 重 要 推 动 作 用 。 中 国 、 美 国 、 欧 洲 等 各 个 国 家 和 地 区 都 推 出 了 钙 钛矿 相 关 的 宏 观 政 策 或 资 助 计 划 ， 推 动 钙 钛 矿 产 业 的 发 展 。 整 体 看 来 ， 中 国 以 政 策 驱 动 为 主 ， 而 美 国 、欧 洲 主 要 为 研 究 项 目 提 供 资 助 计 划 ， 日 韩 为 政 策 和 资 助 计 划 相 结 合 。 政 策 驱 动 下 钙 钛 矿 效 率 快 速 提 升 ， 中 国 逐 渐 占 据 领 先 。在 各 国 政 策 的 推 动 下 ， 钙 钛 矿 电 池 效 率 不断 突 破 ， 晶 硅 太 阳 能 电 池 效 率 由 最 初 的3%提 升 到 目 前 的26%， 花 费 将 近80年 时 间 ； 而 钙 钛 矿 太 阳 能电 池效 率由3.8%提 升 到 目 前 的26%，只 用 了10多 年 时 间 。目 前 单 结 钙 钛 矿 电 池 最 高 效 率 为26.1%，钙钛 矿/硅 串 联 电 池 的 最 高 效 率 为33.9%（ 数 据 来 源 ：NREL）。从 最 高 效 率 的 分 布 来 看 ，单 结 钙 钛 矿 电 池韩 国 创 造 的 记 录 最 多 ，而 钙 钛 矿/硅 串 联 电 池 欧 洲 创 造 的 纪 录 最 多 。但 随 着 中 国 政 策 和 标 准 的 不 断 加 强与 完 善 ， 中 国 的 钙 钛 矿 发 展 逐 渐 加 速 ， 在 全 球 范 围 内 趋 于 领 先 。 最 新 的 钙 钛 矿/硅 串 联 电 池33.9%的 记录 为 隆 基 所 创 造 ，中 国 科 学 院 软 件 研 究 所（ISCAS）和 中 国 科 技 大 学 也 相 继 创 造 了 单 结 钙 钛 矿 电 池26.0%和26.1%的 最 高 纪 录 。 资料来源：NREL，中国银河证券研究院 资料来源：NREL，中国银河证券研究院 资料来源：NREL，中国银河证券研究院 二、中国：国家引导下地方政策持续出台，驱动技术进步与产业化 钙 钛 矿 电 池 纳 入“ 十 四 五 ”规 划 ，连 续 被 列 入 试 点 示 范 工 程 。2021年11月 ，国 家 能 源 局 、科技 局 发 布 的《“ 十 四 五 ”能 源 领 域 科 技 创 新 规 划》中 ，高 效 钙 钛 矿 电 池 制 备 与 产 业 化 生 产 技 术被 列入 太 阳 能 发 电 及 利 用 技 术 的 重 点 任 务 ； “建 设 晶 体 硅/钙 钛 矿 、 钙 钛 矿/钙 钛 矿 等 高 效 叠 层 电 池 制 备及 产 业 化 生 产 线 ，开 展 钙 钛 矿 光 伏 电 池 应 用 示 范”也 被 列 为太 阳 能 发 电 及 利 用 技 术重 点示 范。2022年6月 ，国 家 发 改 委 等 九 部 门 联 合 印 发《“十 四 五”可 再 生 能 源 发 展 规 划》，提 出 要“掌 握 钙 钛 矿 等新 一 代 高 效 低 成 本 光 伏 电 池 制 备 及 产 业 化 生 产 技 术”，并 将“开 展 新 型 高 效 晶 硅 电 池 、钙 钛 矿 电 池等 先 进 高 效 电 池 技 术 应 用 示 范 ，以 规 模 化 市 场 推 动 前 沿 技 术 发 展 ，持 续 推 进 光 伏 发 电 技 术 进 步 、产业 升 级”列 入 可 再 生 能 源 技 术 创 新 示 范 。“ 十 四 五 ”规 划 的 相 关 内 容 为 钙 钛 矿 电 池 的 研 发 与 产 业 化发 展 提 供 了 重 要 的 政 策 支 持 。2023年9月 ， 国 家 能 源 局 发 布关 于 组 织 开 展 可 再 生 能 源 发 展 试 点 示范 的 通 知，钙 钛 矿 及 叠 层 太 阳 能 电 池被 列 入 示 范 工 程 。2023年11月 ，工 信 部 等 五 部 门发 布 关于 开展 第 四 批 智 能 光 伏 试 点 示 范 活 动 的 通 知，优 先 考 虑 方 向 中 包 括 钙 钛 矿 及 叠 层 太 阳 能 电 池。 资料来源：Wind,中国银河证券研究院整理 国 家 相 关 政 策 陆 续 出 台 ，推 动 钙 钛 矿 电 池 研 发 及 产 业 化 。继“ 十 四 五 ”相 关 规 划 发 布 之 后 ，国家 多 部 门 陆 续 出 台 与 钙 钛 矿 电 池 相 关 的 各 项 政 策 。2022年8月 ，科 技 部 发 布《科 技 支 撑 碳 达 峰 碳 中 和 实 施 方 案（2022-2030年 ）》，“研 发 高 效 稳 定 钙 钛 矿 电 池”被 列 为能 源 绿 色 低 碳 转 型 支 撑 技 术；工 信 部 、财 政 部 等 多 部 门 联 合 印 发《加 快 电 力 装 备 绿 色 低 碳 创 新 发 展 行 动 计 划》，将“ 推 动 钙 钛 矿 、叠 层 电 池 组 件 技 术 产 业 化 ”列 入 电 力 装 备 十 大 领 域 推 广 应 用 重 点 方 向 。2022年9月 ，发 改 委、能 源局发 布关 于 促 进 光 伏 产 业 链 健 康 发 展 有 关 事 项 的 通 知，提 出 要“突 破 高 效 晶 体 硅 电 池 、高 效 钙 钛 矿电 池 等 低