股指期货早报：午后算力题材带头止跌

2023年12月1日 股指期货早报2023.12.1 报告摘要： 创元投资咨询总部 海外方面，美国10月核心PCE物价指数年率录得3.5%，与预期3.5%一致，低于前值3.7%，月率录得0.2%，与预期0.2%一致，低于前值0.7%；个人支出月率录得0.2%，与预期0.2%一致，低于前值0.7%。数据指向美国通胀的降温以及经济的放缓。数据公布后旧金山联储主席戴利发表鹰派讲话表示目前未考虑降息。而与之前不一样的是，市场预期在通胀下降下，对明年降息的押注反而有所回落。而隔夜美元指数却走出上涨走势，美债收益率也上升，黄金下跌，美三大股指纳指收跌，道指和标普收涨。市场对降息预期打满的情况边际产生变化。 创元投资咨询总部股指研究员：刘钇含邮箱：liuyh@cyqh.com.cn投资咨询资格号：Z0015686 国内基本面上看，11月制造业PMI录得49.4，低于预期和前值，其中生产指数和新订单指数双双回落，分别录得50.7%和49.4%，生产依旧强于需求，国内经济的修复处于疲弱中。盘面上看，周四大盘低开震荡上涨0.26%，深成指下跌0.18%，创业板指上涨0.24%，北证50下跌1.72%，市场呈现震荡分化走势。指数虽然未下跌，但个股依旧回落走势，只是下午2点左右出现弱修复。消费、两桶油及金融板块活动护盘明显，但题材则内卷，午后医药和算力的异动才带动盘面。板块上看，社会服务、公共事业、食品饮料、医药生物、石油石化涨幅居前，美容护理、汽车、计算机、化工、电子跌幅居前。全市场1556只个股上涨，3562只个股下跌。消息上看，上交所举办房地产行业座谈会。 整体来看，美数据指向通胀降温经济放缓，但近期打满的降息预期边际有所回落。国内A股则呈现震荡弱反弹走势，昨日考验3000点国家队的动作显示下方有强支撑。昨日午后医药、算力的异动指向市场风格依旧为成长占主导，关注后续题材的活跃度。 一、行情观点 1.1海外隔夜 美国10月核心PCE物价指数年率录得3.5%，与预期3.5%一致，低于前值3.7%，月率录得0.2%，与预期0.2%一致，低于前值0.7%；个人支出月率录得0.2%，与预期0.2%一致，低于前值0.7%。数据指向美国通胀的降温以及经济的放缓。数据公布后旧金山联储主席戴利发表鹰派讲话表示目前未考虑降息。而与之前不一样的是，市场预期在通胀下降下，对明年降息的押注反而有所回落。而隔夜美元指数却走出上涨走势，美债收益率也上升，黄金下跌，美三大股指纳指收跌，道指和标普收涨。市场对降息预期打满的情况边际产生变化。 1.2国内行情回顾 国内基本面上看，11月制造业PMI录得49.4，低于预期和前值，其中生产指数和新订单指数双双回落，分别录得50.7%和49.4%，生产依旧强于需求，国内经济的修复处于疲弱中。 盘面上看，周四大盘低开震荡上涨0.26%，深成指下跌0.18%，创业板指上涨0.24%，北证50下跌1.72%，市场呈现震荡分化走势。指数虽然未下跌，但个股依旧回落走势，只是下午2点左右出现弱修复。消费、两桶油及金融板块活动护盘明显，但题材则内卷，午后医药和算力的异动才带动盘面。板块上看，社会服务、公共事业、食品饮料、医药生物、石油石化涨幅居前，美容护理、汽车、计算机、化工、电子跌幅居前。全市场1556只个股上涨，3562只个股下跌。 消息上看，上交所举办房地产行业座谈会。 1.3重要资讯 1．旧金山联储主席戴利表示，现在判断美联储是否已经结束加息还为时过早，目前根本没有考虑降息；纽约联储主席威廉姆斯认为，目前处于或接近利率峰值，通胀顽固则可能需再次加息。 2.美国财长耶伦表示，不认为需要进一步采取激进的货币紧缩，美国将很好地实现软着陆。 3.哈马斯同意延长停火协议至第七天；以军表示将继续停火，但没有说明具体时间。 4.美国前国务卿亨利·基辛格去世，享年100岁。 5.国家主席习近平主持召开深入推进长三角一体化发展座谈会强调，推动长三角一体化发展取得新的重大突破，在中国式现代化中更好发挥引领示范作用。 1.4今日策略 美数据指向通胀降温经济放缓，但近期打满的降息预期边际有所回落。国内A股则呈现震荡弱反弹走势，昨日考验3000点国家队的动作显示下方有强支撑。昨日午后医药、算力的异动指向市场风格依旧为成长占主导，关注后续题材的活跃度。 统计套利：周四中证1000/上证50指数比价收盘为2.5925，上涨0.07%，其中上证50下跌0.55%，中证1000下跌0.49%。从走势上看，比价在前期连续走高后，已经从短期的快速上涨转化为区间走势，后期走势待观察。操作上，目前建议离场观望，等待后续新的信号。 二、期货市场跟踪 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 三、现货市场跟踪 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 四、流动性跟踪 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 创元研究团队介绍： 许红萍，创元期货研究院院长，10年以上期货研究经验，5年以上专业的大宗商品、资产配置和研究团队投研一体化运营经验。擅长有色金属研究，曾在有色金属报、期货日报、文华财经、商报网等刊物上发表了大量研究论文、调研报告及评论文章；选获2013年上海期货交易所铝优秀分析师、2014年上海期货交易所有色金属优秀分析师（团队）。 廉超，创元期货研究院联席院长，经济学硕士，郑州商品交易所高级分析师，十几年期货市场研究和交易经验，多次穿越期货市场牛熊市。（从业资格号：F03094491；投资咨询证号：Z0017395） 创元宏观金融组： 何燚，中国地质大学（北京）矿产普查与勘探专业硕士，专注宏观和贵金属的大势逻辑判断，聚焦多方因素对贵金属行情的综合影响。（从业资格号：F03110267） 创元有色金属组： 夏鹏，三年产业龙头企业现货背景，多年国内大型期货公司及国内头部私募投资公司任职经验，善于从产业基本面和买方交易逻辑角度寻找投资机会。（从业资格号：F03111706） 田向东，铜期货研究员，天津大学工程热物理硕士，专精铜基本面深度分析，擅长产业链上下游供需平衡测算与逻辑把握。（从业资格号：F03088261；投资咨询证号：Z0019606） 李玉芬，致力于铝上下游分析，注重基本面判断，善于发掘产业链的主要矛盾。（从业资格号：F03105791） 创元黑色建材组： 陶锐，黑色建材组组长、黑色产业链研究员，重庆大学数量经济学硕士，曾任职于某大型期货公司黑色主管，荣获“最佳工业品期货分析师”。（从业资格号：F03103785；投资咨询证号：Z0018217）徐艺丹，钢矿期货研究员，天津大学金融硕士，专注铁矿及钢材基本面，善于发掘黑色金属产业链行情逻辑演绎。（从业资格号：F3083695；投资咨询证号：Z0019206） 杨依纯，致力于工业硅、锰硅、以及硅铁的上下游产业链分析，注重基本面研究。（从业资格号：F3066708） 韩涵，奥克兰大学专业会计硕士，专注纯碱及玻璃上下游分析和基本面逻辑判断。（从业资格号：F03101643） 创元能源化工组： 高赵，能源化工组组长、聚烯烃期货研究员，英国伦敦国王学院银行与金融专业硕士。专注多维度分析PE、PP等化工品，善于把握行情演绎逻辑。（从业资格号：F30564463；投资咨询证号：Z0016216） 常城，橡胶与PTA期货研究员，东南大学国际商务硕士，致力于橡胶、PTA产业链基本面研究。（从业资格号：F3077076；投资咨询证号：Z0018117） 金芸立，原油期货研究员，墨尔本大学管理金融学硕士，专注原油基本面的研究，善于把握阶段性行情逻辑。（从业资格号：F3077205；投资咨询证号：Z0019187） 白虎，从事能源化工品行业研究多年，熟悉从原油到化工品种产业上下游情况，对能源化工行业发展有深刻的认识，擅长通过分析品种基本面强弱、边际变化等，进行月间套利、强弱对冲。曾任职于大型资讯 公司及国内知名投资公司。（从业资格号：F03099545） 安帅澎，伦敦大学玛丽女王学院金融专业硕士，专注液化天然气上下游产业链的基本面研究。（从业资格号：F03115418） 创元农副产品组： 张琳静，农副产品组组长、油脂期货研究员，有七年多期货研究交易经验，专注于油脂产业链上下游分析和行情研究。（从业资格号：F3074635；投资咨询证号：Z0016616） 再依努尔·麦麦提艾力，毕业于上海交通大学，具有商品期货量化CTA研究经验，致力于棉花基本面研究，专注上下游供需平衡分析。（从业资格号：F03098737） 陈仁涛，苏州大学金融专业硕士，专注玉米、生猪上下游产业链的基本面研究。（从业资格号：F03105803） 赵玉，澳国立大学金融专业硕士，专注大豆上下游产业链的基本面研究。（从业资格号：F03114695） 创元投资咨询团队介绍： 刘钇含，创元期货投资咨询总部负责人、股指期货研究员，英国利物浦大学金融数学硕士，拥有多年券商从业经验。专注于股指期货的研究，善于从宏观基本面出发对股指进行大势研判，把握行业和风格轮动。 （从业资格号：F3050233；投资咨询证号：Z0015686） 创元期货股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准，已具备期货投资咨询业务资格，核准批文：苏证监期货字[2013]99号。 免责声明： 本研究报告仅供创元期货股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本报告是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。本报告的版权归本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需征得创元期货股份有限公司同意，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改，否则由此造成的一切不良后果及法律责任由私自翻版、复制、刊登、转载和引用者承担。