非洲可可交易所可行性研究价值链和部门监管分析国家报告非洲商品交易所调查英

价值链和部分规制分析商品交换模型选项非洲商品交换调查 2023年8月为准备国际可可组织(ICCO)Darhei Noam Ltd 通知和免责声明 版权所有© 2023，由国际可可组织提供。保留所有权利。 未经国际可可组织事先书面许可，不得以任何形式或任何方式复制，提取，分发或传输本出版物的任何部分。有关许可请求，请联系info @ icco. org 本附录中包含的信息已由以下确定的非洲商品交易所提供。ICCOAfCX研究团队不保证其完整性或准确性，并对可能使用此信息的任何一方或各方承担所有责任，该一方或各方为此承担唯一和唯一的风险。 1.///////////导言2.//////////ACE,马 拉维 3.//////////AFEX,尼日利亚10 尼日利亚 59 8.//////////NCX,尼日利亚70 9.//////////TMX,坦桑尼亚84 101 115116 Acknowledgements 对以下受访者在调查答复中花费的大量时间和提供的见解以及在此过程中支持他们的同事表示赞赏： Ayodeji Balogun先生，AFEX交易所集团首席执行官（尼日利亚）Kristian Schach M ø ller先生，非洲农业商品交易所首席执行官（马拉维）埃塞俄比亚商品交易所首席战略和公司传播官AlemuTsegaye先生RobertDowuonaOwoo先生，加纳商品交易所首席运营官Anelisa Matutu女士，约翰内斯堡证券交易所商品和资本市场部主管（南非）公司沟通官Nkechi Obi先生和运营助理John Ugwu先生，在拉各斯商品期货交易所（尼日利亚）MD /首席执行官Akin Akeredolu - Ale先生的指导下，尼日利亚商品交易所临时协调员Elenwor Ihua先生Augustino Mbulumi先生，坦桑尼亚商业交易所市场运作总监 首字母缩略词 BRVM Bourse R é gionale des Valeurs Mobi è res,科特迪瓦 CEO首席执行官 ECX埃塞俄比亚商品交易所 FDA食品和药物管理局(加纳)GCX加纳商品交易所GSA加纳标准局 ICCO国际可可组织 IOSCO国际证券委员会组织JSE南非约翰内斯堡证券交易所 LCFE拉各斯商品期货交易所,尼日利亚 SEC-G加纳证券交易委员会SEC-N尼日利亚证券交易委员会 SGF结算担保基金 Introduction 1.可以确定目前正在运作的非洲有八个商品交易所。这些是： 非洲农业商品交易所(ACE),马拉维AFEX交易所,尼日利亚1加纳商品交易所(GCX)埃塞俄比亚商品交易所(ECX)约翰内斯堡证券交易所(JSE),南非拉各斯商品期货交易所(LCFE),尼日利亚尼日利亚商品交易所(NCX)坦桑尼亚商业交易所(TMX) 2.这些结合了西非（加纳，尼日利亚），东非（埃塞俄比亚，坦桑尼亚）和南部非洲（马拉维，南非）的经验。 3.自从进行这项调查以来，另外两个商品交易所被认为已经开始运作-埃及商业交易所（EMX）和津巴布韦商业交易所（ZMX）-而总部位于科特迪瓦的西非区域证券交易所（BRVM）宣布了一项为期两年的试点商品交易所交易从2023年晚些时候开始。 4.其他被理解为目前不运作的商品交易所，包括正在建立的交易所和正在重组的交易所，包括2莫桑比克商品交易所(BMM)、马达加斯加商业交易所(MEX)、乌干达商品交易所(UCE)和赞比亚商品交易所(ZAMACE)。 人们注意到，法语国家显然缺乏商品交流经验。然而，可以注意到，科特迪瓦和塞内加尔最近都建立了仓单系统。 6.从历史上看，非洲大陆是世界上最早采用商品交易所的国家之一。埃及的亚历山大棉花交易所成立于1860年代，有人说更早，在美国第一个商品交易所成立后不久。在整个欧洲大陆也有许多成功的长期拍卖行，这些拍卖行起源于19世纪，提供咖啡，茶和烟草等商品的贸易。其中一些-例如内罗毕咖啡拍卖，蒙巴萨茶拍卖和马拉维烟草拍卖-至今仍在继续运营。 7.目前运营的非洲商品交易所中第一个也是最古老的是JSE，特别是通过其商品部门，该部门以前是南非期货交易所（SAFEX）的一部分，然后合并并整合到JSE。SAFEX成立于1990年代初，是一家金融期货和期权交易所，并于1995年在南非种族隔离后过渡和该国农业突然自由化后不久推出了商品期货。JSE保留了五个核心谷物和油籽期货的核心重点，后来还有期权合约-白玉米，黄玉米，小麦，大豆和向日葵-尽管它还推出了以当地货币计价的全球交易合约，包括农业，金属和能源产品。通过在其谷物和油籽期货合约上提供300多个离散筒仓交割点，它在促进期货与实物市场的整合方面是独一无二的，这一规模在全球其他任何地方都是前所未有的。自2000年代初以来，JSE通过由行业独立运营的指定仓单系统平台进行交付，并在此基础上为该国的商业农民提供了大量融资。尽管许多努力将该模式扩展到小农和半商业“新兴”农民，但JSE仍然主要集中在商业农业部门。 8.同样在现代非洲商品交易所的第一波浪潮中，津巴布韦的农业商品交易所（ZIMACE）的成立比JSE的商品市场稍早，尽管经过近十年的成功交易操作，它在2000年代初被迫关闭。1990年代，赞比亚、肯尼亚和尼日利亚也启动了商品交换倡议。在赞比亚，在过去的三十年里，一些交易所已经出现，发展，然后停止。赞比亚商品交易所（ZAMACE）目前正准备在2023年重新启动，以及津巴布韦的新交易所-津巴布韦商业交易所（ZMX）。阿布贾证券和商品交易所在2000年左右成立-最近更名为尼日利亚商品交易所（NCX）-有很大的希望，但从未发展出很大的交易量。它也正在进行重组，并准备在2023年底或2024年初重新启动。 9.非洲商品交易所的第二波浪潮包括2006年推出的ACE（马拉维），大约与乌干达商品交易所（UCE）和坦桑尼亚仓库收据许可委员会（TWLB，自更名为坦桑尼亚仓库收据监管委员会（WRRB）。ACE经历了从不起眼的公告板（实际上是一个买家和卖家发布通知然后联系的网站）到现货交易所的重大演变，拍卖平台、与交割平台、远期市场、便利投入供应市场、出口便利平台和抵押品管理公司集成的仓单系统，重点是谷物、豆类和豆类。 10.WRRB一直作为仓库收据系统保持活跃，主要重点是为农民二级合作社提供资金，以维持经济作物，咖啡和腰果的所有权，同时在销售和出口之前进行初始增值。尝试引入谷物，包括玉米和水稻，都没有成功。UCE主要以仓单系统为重点，于2010年左右关闭。乌干达目前有三种不同的举措来重建商品交易所。 11.非洲商品交易所的第三次浪潮是在2000年代后期建立的。埃塞俄比亚商品交易所（ECX）由政府建立，主要是为了促进出口商品的结构性销售并确保外汇收益的快速返还。在ECX上交易的主要出口作物是咖啡和芝麻，尽管随着时间的推移，这种作物已经扩大到包括一系列豆类和豆类。这种贸易已得到授权，这意味着所有参与者都必须通过交易所进行出口前汇总。这有助于迅速扩大交易所的交易量，在推出后的几年内交易了超过百万吨的商品。在过去几年中，对某些商品的贸易部分取消了授权，以便为开发纵向一体化计划，包括合同农业和外种植者计划的承购者提供豁免。尽管多次尝试重启，但最初尝试在ECX引入谷物交易-政府尚未准备好授权-以及仓库收据，但并未成功。 12.与ECX同时建立了一些区域交流计划。该公司在领先的印度商品交易所，印度多商品交易所（MCX），非洲证券交易所（Borse Africa）背后建立了两个链接平台，该平台是总部位于博茨瓦纳的非洲商品现货和期货交易的在岸平台，和全球贸易委员会（随后采用了两个平台之间有效合并的非洲交易所名称）设在毛里求斯，作为将非洲与全球商品期货市场联系起来的离岸平台。由于各种因素，这些产品随后在2010年代中期关闭。 13.在2010年代中期建立了第四波非洲商品交易所，包括姊妹交易所，卢旺达的东非交易所（EAX）和尼日利亚的AFEX交易所，这两个交易所都是AFEX交易所集团的一部分，该集团是私人慈善投资者的财团。两家交易所都收购并部署了一个高端纳斯达克交易平台，打算在将交易平台与南非仓单系统技术整合后推出现货交易所，并由一家成熟的南非抵押品管理公司在第三方控制下运营自己的仓库。然而，在这两种情况下，这种模式都没有实现，主要是因为从小农基地开发流动性市场面临挑战。相反，两家交易所都开发了一种“农民友好型聚合经纪”的新模式，其中交易所的子公司直接从农民那里购买，然后与个人承购商私下谈判出售。然而，特别是尼日利亚的AFEX交易所继续保持其作为交易所的地位，推出了跟踪一篮子商品价格的商品指数，并为那些愿意和能够直接向市场出售的农民和农民群体保持活跃的现货市场。 14.也是在这个时候，启动了一些从ECX模型中借用的交易所-其中包括莫桑比克Bolsa de Valores（BMM）和第二个马拉维交易所，即Actio Holdigs Commodity Exchage（AHCX），该交易所是该国农业营销委员会的公共子公司和烟草拍卖平台。在没有授权的情况下运作，就像在埃塞俄比亚的情况一样，尽管在AHCX的情况下有相当大的支出，但两种交易所都无法增加数量。马达加斯加商业交易所（MEX）也在这个时候成立，但尚不清楚是否发生了重大贸易。 15.这三个交易所都经历了稳定的交易量增长,目前正在持续和巩固。 16.今年是2023年的第六波也是最新一波交易所。埃及商业交易所（EMX）和津巴布韦商业交易所（ZMX）已经开始运营，而西非区域证券交易所，总部位于科特迪瓦的法雷奥纳莱证券交易所（BRVM）宣布了一项为期两年的商品交易所交易试点，从2023年晚些时候开始。 17.除此之外，在其他国家发展商品交易所的长期努力，其中许多仍然处于不同的发展水平。其中包括北非的突尼斯，东非的苏丹和肯尼亚，西非的多哥，中非的喀麦隆和刚果民主共和国以及南部非洲的安哥拉。 18.对非洲交易所业绩的进一步分析可在主要交付品中找到。 ACE,马拉维 交易所名称：非洲农产品交易所（ACE）答辩人:Kristian Schach Moller受访者职位名称：CEO日期回复:27/4/23 Section1 历史发展 1.1你们的交易所是在哪一年推出的？ 2006 1.2准备发射需要多长时间？关键步骤是什么？ 1.5 - 2年的筹备时间；发起人-马拉维国家小农农民协会（NASFAM）-签约了可行性研究，利益相关者咨询，制定了规则，开发了基础技术，并得到了NASFAM和一些承购者的大力支持。一些捐助者的资金也有助于建立。 1.3谁是交易所的发起人和投资者，出于什么原因？（即政府，金融机构，农民，私营部门等）。 NASFAM使用美国国际开发署（USAID）赠款的一部分来启动comex，因为他们希望建立一个可以向农民成员提供价格信息和市场准入的机构，作为一个由200,000多个小农成员组成的组织。最初，NASFAM希望将该交易所的品牌命名为NASCOMEX，作为农民机构。然而，可行性研究建议他们需要市场的两个方面，因此贸易公司被引入作为共同股东：最初是农民世界，然后是其他一些公司（例如ProcedreTotalLadCare,RabProcessors). Section2 组织结构和治理 2.1您的交易所是哪种类型的组织（例如公共有限公司，合伙企业，共同拥有，非营利组织等），为什么？什么样的组织（如果有的话）拥有您的交易所（即持有股权，会员资格和/或“席位”，如适用）？ 私人股份有限公司，由ACETrst拥有100％的股份，尽管正在进行多元化经营，其中60％的股份将由私营部门占有，公司根据“使用股权”模式获得股权（包括NASFAM通过其交易子公司NASCOMEX）。实现某些利用目标的私营公司——通过交易所的贸易量或融资量——将获得股权奖励。之所以引入这一点，是因为ACE需要强大的行业授权，更积极的参与以及