中际旭创&海外光模块产线投资供应商交流–20231225

1.年产百万光模块产线设备投入约为4000万，国产设备性价比较高，对海外高精度设备需求量不大；2.中际旭创出于性价比和供应商的可控安全性来看，采用投资的猎奇的设备可能性较大；3.FiconTec（罗博特科）从设备价值量及独供性上证伪，在国内市场预计市场份额获取也较低； 附业内专家访谈Q&A记录： Q：请问在一条10万/月的光模块产线中，所有设备的投资额？A：10万/月的产能不算大，费用集中在设备制造领域，包括前期的贴片、打线、耦合、封装和测试等设备。按照10万/月的产能：贴片固晶：1台，500万元/台，设备商MRSI银胶贴片：2-3台，200-300万；打线机：100万；CoC老化：2台，150万/台，国产为主；耦合设备：5-6台，国外1000多万/台，本地便宜；测试仪器：几百万；三温测试&出厂测试：100万左右；合计3000-4000万，如果是扩建，则一些小型设备可以复用，如果是从零开始，那还需要几百万的投资购买小型设备。Q：800G光模块的传统方案和硅光方案选用的耦合设备区别较大，能否展开一下涉及的制程差异以及设备价值量增量？A：主要在自动化程度，国外公司更注重定制能力和自动化程度，通常采用流水线减少人工干预，单台售价高但是效率更高。 核心信息：1.年产百万光模块产线设备投入约为4000万，国产设备性价比较高，对海外高精度设备需求量不大；2.中际旭创出于性价比和供应商的可控安全性来看，采用投资的猎奇的设备可能性较大；3.FiconTec（罗博特科）从设备价值量及独供性上证伪，在国内市场预计市场份额获取也较低；附业内专家访谈Q&A记录：Q：请问在一条10万/月的光模块产线中，所有设备的投资额？A：10万/月的产能不算大，费用集中在设备制造领域，包括前期的贴片、打线、耦合、封装和测试等设备。按照10万/月的产能：贴片固晶：1台，500万元/台，设备商MRSI银胶贴片：2-3台，200-300万；打线机：100万；CoC老化：2台，150万/台，国产为主；耦合设备：5-6台，国外1000多万/台，本地便宜；测试仪器：几百万；三温测试&出厂测试：100万左右；合计3000-4000万，如果是扩建，则一些小型设备可以复用，如果是从零开始，那还需要几百万的投资购买小型设备。Q：800G光模块的传统方案和硅光方案选用的耦合设备区别较大，能否展开一下涉及的制程差异以及设备价值量增量？A：主要在自动化程度，国外公司更注重定制能力和自动化程度，通常采用流水线减少人工干预，单台售价高但是效率更高。硅光方案相较于传统的EML方案，其耦合精度要求更高，耦合容差更小，同时EML方案的FA大部分采用被动贴装，而硅光方案需要FA与调制芯片进行主动端面耦合，这增加了耦合要求。Q：请问耦合设备、贴片设备和测试设备全球主要的供应商？在主要客户的份额占比？A：在国内的头部大厂中，贴片固晶主要采用MRSI设备，旭创和华为购买了很多，但华为目前可能无法继续购买。大多数工厂应该都采用了MRSI设备。银胶贴合，Datacon\ASMPT，老化测试设备，中联讯和镭神所占份额较高，耦合设备，国外厂商Ficontec、NANO和ADST国内，镭神和猎奇其中猎奇是旭创的独家供应商。Q：请问您是否认同一年100万只硅光的光模块需要12亿人民币的投资额？A：我个人认为如果是纯投设备的话，远远不需要那么多钱Q：ficonTEC是不是在耦合环节算是一个厂商绕不开的独供？A：耦合设备不同于光刻机等前道流片设备，对于ficonTEC和国内其他耦合供应商来说，主要区别在于软件性能、定制开发程度和客户黏性。在国内市场上，国产耦合设备的份额相对较高，主要是因为国内模块供应商更愿意向本地设备商开放技术细节，同时，本地设备商的单台设备价格远低于国外设备供应商。因此，ficonTEC并不存在所谓的独供情况。Q：请问旭创是否会购买ficonTEC的耦合设备吗？A：旭创与猎奇最初签署了为期两年的排他性股价协议，只能将产品销售给旭创。从旭创角度从一开始就希望找到一家可以自己掌控的供应商来制造耦合设备。除了耦合设备，猎奇也帮旭创开发了整个产线的其他类型封装设备。从目前国内情况来看，旭创应该不太可能会买ficonTEC的设备。价格是一方面的原因，猎奇的单台设备价格跟ficonTEC的单台设备价格差得非常多。其次，相对于其他供应商，猎奇在各方面对旭创来说更为可控。从供应商的安全角度来看，我认为旭创更倾向于选择猎奇。Q：请问罗博特科在业内的口碑如何？A：罗博特科在近两年的营收在8-10亿左右，每年财报就是这个数量级。跟ficonTEC之间业务交集非常少。罗博特科是做光伏的，而ficonTEC是做光模块的公司，属于半导体下的一个分支，只是考虑到产业升级等方面，两者之间会产生联系。这两个公司之间技术交叉的东西是很少。ficonTEC总的业务体量大概在4000到5000万欧元左右，不会给罗博特科贡献出非常大的营业额价值。 Q：为什么罗博特科会去收购ficonTEC？收购之后的整合情况如何？A：最开始并没有想把ficonTEC放到罗博特科的架构里面去，想能够把斐控泰克做上市。但是后面整个收购周期进行了很久，一直拖到2020年9月份才正式对外宣布。另外，疫情导致ficonTEC的业绩并没有非常大的增幅，所以没有办法做上市，最后，退而求其次才将ficonTEC放到罗博特科里去。Q：请问是否是英伟达Mellanox采购了ficonTEC的设备？A：客户是Mellanox的，目前采购的设备是运去东南亚。采购金额在几百万欧元，不到一千万Q：请问ficonTEC是否有给英伟达提供贴片设备？A：目前来说应该没有，因为ficonTEC在贴片设备的国外市场占有率不高。