事件点评：郑庄区块新增储量获批，资源加码巩固龙头地位

蓝焰控股事件点评

事件概述

• 时间：2023年12月25日
• 内容：蓝焰控股收到山西省自然资源厅关于其全资子公司山西蓝焰煤层气集团的郑庄区块石炭系太原组15号煤层煤层气探明储量新增报告的评审备案，新增探明储量40.66亿立方米，占公司2022年末总探明储量的9.37%。

资源储量更新

• 现有储量：郑庄区块累计探明储量已达91.76亿立方米，公司累计探明储量合计为474.69亿立方米。
• 新增影响：此次新增储量对公司的资源基础进行了显著加强。

政府补助情况

• 确认时间：预计2023年第四季度确认政府补助8576.40万元。
• 补贴调整：2022年补贴预拨差额调整为-2610.52万元，调整后计入当期损益。

行业背景

• 天然气消费：国内天然气需求持续增长，尤其是在政府鼓励油气增储上产和国际气价理性回归的背景下。
• 市场表现：9月以来，国内LNG价格呈上升趋势，12月LNG出厂均价为5922.47元/吨，较上月增长9.65%。

财务预测与投资建议

• 盈利预测：预计公司2023-2025年的归母净利润分别为6.01亿、7.25亿、9.10亿，EPS分别为0.62、0.75、0.94元/股。
• 估值：对应当前价格（2023年12月25日收盘价）的PE分别为11倍、9倍、7倍，维持“推荐”评级。

风险提示

• 煤层气价格波动风险
• 气井勘探与开采不确定性
• 政策支持不足风险

财务数据概览

• 营业收入：预计从2022年的2502百万增至2025年的3442百万。
• 净利润：预计从2022年的563百万增长至2025年的910百万。
• 每股收益：从0.58增长至0.94元。
• PE：从12降至7倍。
• PB：从1.3降至0.9倍。

结论

蓝焰控股作为国内煤层气领域的龙头，通过持续的资源开发和技术创新，巩固了其在行业内的领先地位。新增储量的批准和政府补助的确认，为公司带来了额外的增长动力，同时，受益于天然气行业的良好前景，公司的财务状况有望得到改善。综合考虑，蓝焰控股具有较好的投资价值，建议投资者关注其长期发展前景。