纸浆期货日度报告

期货研究院 摘要 生鲜软商品研究中心 作者：汤冰华从业资格证号：F3038544投资咨询证号：Z0015153联系方式：010-68518793 纸浆期货主力合约上周冲高回落，由涨转跌。现货市场刚需，浆价偏弱运行。期货下行后现货市场价格随行就市调整，阔叶浆现货市场业者出货意向增强，价格低位、混乱，下游原纸市场出货压力仍存，业者原料压价采买，拖累浆价偏弱波动。 投资咨询业务资格：京证件许可【2022】75号成文时间：2023年12月16日星期六 海外市场纸浆报盘仍偏强，欧洲市场11月份阔叶浆涨价80美元，面价从900涨到980，针叶提涨40-50美元，面价1230-1250，针叶浆芬欧最新一期报价800美元。11月中国纸浆进口323万吨，维持年内高位，同期国内港口显性库存增量较少，表明内需依然较强，但上周国内纸厂开工继续下滑，成品纸价格延续弱势，木浆短线仍承受需求转差压力。10月欧洲港口木浆库存下降，相比今年最高点下降60万吨，且当前库存已低于去年四季度，海外市场到货大幅减少后，库存压力缓解，但需求仍偏差，低库存不构成主动补库驱动。而根据Fastmarkets上周消息，由于缺少期现套利空间，除了长协客户需要履行合同完成12月的采买从而获得年度返利外，大多数客户不愿购买进口漂针浆，供应商方面报价坚挺，加拿大和北欧NBSK价格仍持稳在750-780美元/吨，而长协客户较少的卖家当下的处境则较为艰难，据悉，一些卖家NBSK报价低至720美元/吨，买家还盘680美元/吨。供应商认为，漂阔浆国内现货价格短期内不会再下降。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 展望后市，全球木浆供应仍有上升空间，中国在纸厂前期原料补库存及近期成品纸出货不佳的情况下，对木浆需求偏弱的情况将延续，但相比上半年全球面临高库存及新产能大幅投放，纸浆目前形势还是要明显好于当时，向下看围绕5300-5400附近的成本支撑预计仍存在。 操作上，纸浆仍偏向于以5750元作为止损位逢高空配。 一、现货市场 （一）纸浆市场 1、木浆： 木浆现货市场价格偏弱震荡运行，高价放量不足。进口阔叶浆现货市场价格稳中下滑25-50元/吨，整体市场交投速度放缓，价格仍显混乱；进口针叶浆现货市场报盘虽维持稳定，但下游对高价原料接受度偏低，盘面成交压力仍存。 2、非木浆： 非木浆市场交投略有放缓。竹浆市场商谈空间略有放大，西南漂白竹浆板出厂价格参考5500元/吨左右，本色竹浆板价格参考4600元/吨左右；广西漂白甘蔗浆湿浆含税主流成交价格4700-4800元/吨；辽宁漂白苇浆湿浆报价参考4500元/吨，漂白苇浆板暂不报价，均一单一谈。 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 （二）成品纸市场 1、生活用纸 生活用纸小幅下行。木浆生活用纸均价6457元/吨，环比下滑1.01%，下游加工厂库存宽松，且纸浆价格下行过程中，观望为主，采买积极性不足，部分纸企库存承压，让利出货情况下，市场成交重心下移。 2、白卡纸 白卡纸小幅下移，市场促量走货为主。市场主流价格区间在4800-5100元/吨，部分4600元/吨。市场需求局部稍有起色，但整体释放不足，贸易商继续促量走货，年末降库存、回笼资金为主，规模纸厂稳盘观望，但个别中小企业小幅让利，对市场走势存一定利空传导。 3、文化纸 双胶纸重心继续下移。本周70g木浆双胶纸市场均价为6093元/吨，较上周下跌97元/吨。部分中小纸厂出货价格继续松动，拖累业者信心，经销商促量出货意愿提升，局部出现个别低价，下游印厂近期缺乏采买热情，市场交投多显清淡，对于纸价产生制约。铜版纸市场价格延续偏弱走势。本周157g铜版纸市场均价为6022元/吨，较上周下跌10元/吨，周内下游印厂采买积极性不高，部分虽有理性询盘动作，但实际采买不足，经销商方面心态依旧谨慎，部分持价观望，个别窄幅让利促单，部分厂家前期订单继续交付中，挺市意愿延续，略支撑纸价。 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 二、期货市场 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 三、纸浆供需情况 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 四、纸浆及成品纸库存 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 五、宏观经济及产业数据 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 重要事项 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。