纸浆期货日度报告

纸浆期货日度报告Pulp Futures Daily Report 摘要 作者：汤冰华从业资格证号：F3038544投资咨询证号：Z0015153联系方式：010-68518793 纸浆期货主力合约周三偏强运行，收盘价上涨0.6%。现货市场随行就市，整体市场交投偏刚需。进口阔叶浆现货市场盘面起伏有限，业者交付前期合同为主。目前整体浆市观望气氛浓郁，业者静候新一轮进口木浆外盘消息。 投资咨询业务资格：京证件许可【2022】75号成文时间：2023年11月15日星期三 纸浆期货本周暂时企稳，福州纸浆市场研讨会召开，现货交投放缓。上周国内港口库存继续下降，9月海外生产商库存降至年初低位，近期主要逻辑在于国内成品纸市场未能延续之前强势，生活用纸开始走弱，整体看下游有所转弱，但未转向类似二季度明显偏差的状态。从年初以来的情况下，国内纸厂即使亏损也不会立刻大幅停机检修，而相比上半年，目前纸厂利润已改善较多，因此在成品纸消费大幅下降前，纸厂开机率预计持稳，纸浆需求也将保持稳定。后期纸浆供应仍有增量是不争的事实，一是上半年投产的阔叶浆产能可能仍存释放空间，二是下半年芬林凯米投产后，针叶浆供应也将增加，后期需求上关注海外市场企稳时点，而海外经济仍在底部震荡。因此，纸浆相比之前两个月边际上有所转弱，但并非是供需矛盾再度大幅累积，反应在价格上预计是以回调消化供需边际走弱的利空为主，暂时未出现趋势性下跌驱动。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 中美会晤及美国CPI低于预期，带动商品整体反弹，纸浆向上关注6100元压力，短期在此价格附近可尝试做空。 一、现货市场 （一）纸浆市场 1、木浆： 期货主力合约价格震荡运行，部分地区业者随行就市调整浆价。进口阔叶浆现货市场盘面起伏有限，业者交付前期合同为主。目前整体浆市观望气氛浓郁，业者静候新一轮进口木浆外盘消息。进口针叶浆现货银星6100元/吨，月亮6100-6150元/吨。阔叶浆5350-5500元/吨。 2、非木浆： 非木浆市场平稳运行。西南漂白竹浆板出厂价格参考5500-5700元/吨，本色竹浆板价格参考4600-4700元/吨；广西漂白甘蔗浆湿浆含税主流成交价格4700-4800元/吨；辽宁漂白苇浆湿浆报价参考4500元/吨，漂白苇浆板封盘，暂不报价。 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 （二）成品纸市场 1、生活用纸： 生活用纸市场行情盘整，下游刚需采买，观望情绪浓厚。当前纸企成本压力仍存，开工积极性不足，下游采买节奏一般，供需博弈。成品纸价格变化有限，动销节奏一般，对原纸价格难有利好支撑。 2、白卡纸： 白卡市场交投偏弱，纸价暂时横盘整理。当前纸价尚处于偏低位，行业盈利整体欠佳，加之规模企业出货暂无明显压力，对市场尚存利好支撑。终端订单不温不火，下游维持刚需补货，贸易商视库存及订单情况灵活出货，部分量大商谈空间有所扩大。 3、文化纸： 双胶纸市场延续偏稳盘整。纸厂目前稳盘为主，个别释放继续提涨的信号，业者观望情绪较重。经销商出货一般，目前暂未有明确继续跟涨的动向。下游印厂采买热情有限，部分消化已有库存。今日铜版纸市场横盘运行。纸厂方面仍有挺价心理，目前出货尚可。经销商出货并不十分顺畅，因而心态趋于谨慎。下游印厂方面，近期采买热情不高，华南个别地区适量询盘，但总体成交规模有限。 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 二、期货市场 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 三、纸浆供需情况 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 四、纸浆及成品纸库存 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 五、纸浆期货成交持仓 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 重要事项 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。