新能源汽车行业2024年展望：增量竞争态势延续，行业维持高速成长

浦银国际研究发布的新能源汽车行业2024年展望报告指出，预计2024年中国新能源乘用车销量将达到1,119万辆，支撑新能源汽车渗透率加速上扬至42.7%。这一预测基于新能源车企在供应端的产品矩阵丰富度增加、产品力提升以及补能设施的完善，能够有效增强消费者对新能源和智能驾驶的需求认知并改善用户体验，进而刺激整体市场需求。据预测，2024年比亚迪与理想两家车企的新能源车销量将达到378万辆和63万辆，显示出其基本面的稳健性和盈利能力。

中国新能源汽车市场已从存量竞争转向增量竞争，通过新技术的落地和新车型的推出，有效刺激了终端消费者的购车意愿。尽管今年新能源车型的发布加速，但这也促进了行业需求的同步上升，形成增量市场的良性竞争。预计明年这一趋势将继续保持，特别是在销量规模快速增大的基础上，通过大幅改善用户体验实现的良性循环。

中国新能源车行业正进入一个百花齐放的新产品周期，主要向高端化、智能化、自主化发展。多款热门车型如理想MEGA、小鹏X9、“华为系”问界M9和智界S7、零跑C10、比亚迪海狮07和方程豹豹5等，都是20万元甚至30万元以上级别的车型，且强调自动驾驶功能。预计2024年，具备较强新品周期优势和智能化推进稳定的新能源车企将受到更多关注。

估值方面，蔚来、小鹏、理想、零跑等新能源车企的市销率相对健康，整体估值处于合理水平，但相比上半年有所下滑。然而，整体估值存在上行风险。

投资风险主要包括新能源汽车渗透率增长放缓、海外需求不足、行业竞争加剧影响销量和毛利率、中国车企海外布局速度低于预期、自动驾驶研发滞后导致城区高级智能辅助驾驶和超高压快充普及缓慢等问题。