医药行业月报：新版医保目录调整落地，集采稳步推进

新版医保目录调整落地，集采稳步推进 ——医药行业月报 证券研究报告-行业月报 强于大市(维持) 发布日期：2023年12月17日 投资要点： ⚫市场行情回顾。11月（2023年11月1日至11月30日），中信生物医药行业指数上涨4.18%（按照流通市值加权平均计算），同期沪深300下跌1.19%，（按照流通市值加权平均计算），跑赢沪深3005.37个百分点，行业整体表现在30个中信二级行业指数中排名第7位，较上月排名下降。截至2023年11月30日，行业的动态PE为29.14倍，处于近10年来的低位水平。 资料来源：聚源，中原证券 ⚫预计12月，行业仍将维持常态化运行状态，维持行业“强于大市”的投资评级。建议围绕以下几个方面寻求未来一个月内的投资机会。1)随着冬季气温的多变，新冠变异株，复杂的流感病毒、肺炎支原体等感染高发，建议关注新冠小分子药物，大环内酯类抗生素，喹诺酮类抗生素，其他肺炎支原体推荐药物，流感药 物 及 疫 苗 相 关 重 点 公 司 ， 如 葫 芦 娃 （605199）， 众 生 药 业（002317），华兰生物（002007）等。 相关报告 《医药行业年度策略：行业步入正轨，精选长线板块布局》2023-12-07《医药行业月报：子板块三季报分化，四季度或恢复常态》2023-11-10《医药行业月报：关注GLP-1及流感季到来带来的投资机会》2023-10-16 ⚫2）关注新版医保目录调整带来的投资机会。a）新版医保目录调整对血制品企业构成利好。建议重点关注派林生物（000403）和上海莱士（002252）；b）新版医保目录对中药注射液的医保支付范围继续放宽。康缘药业的独家品种热毒宁注射液在《国家医保目录》中成药部分医保支付范围由“限二级及以上医疗机构重症患者”调整为“限二级及以上医疗机构”。类似的还有九芝堂的疏血通注射液，华润三九的参附注射液，上海凯宝的痰热清注射液等。另外，东阿阿胶的复方阿胶浆从仅限于中毒贫血患者使用到完全解 限 。 建 议 重 点 关 注 康 缘 药 业 （600557） 和 东 阿 阿 胶（000423）。c）新版医保目录调整利好创新药板块。建议重点关注 君 实 生 物 （688180）， 亿 帆 医 药 （002019）， 信 立 泰（002294）和贝达药业（300558）。 联系人：马嵚琦电话：021-50586973地址：上海浦东新区世纪大道1788号16楼邮编：200122 ⚫3）安徽省发布二十五省（区、兵团）2023年体外诊断试剂省际联盟集中带量采购公告》第2号和第3号文件，利好国产医疗器械企业，建议关注迈瑞医疗(300760)、安图生物(603658)等国产医疗器械龙头企业。 ⚫风险提示：政治风险，国家政策变化风险，行业政策变化风险，公司经营变化风险。 内容目录 1.投资建议：2023年12月月度核心观点..........................................................42. 2023年11月市场回顾...................................................................................43.医药行业估值分析..........................................................................................64.原料药价格走势回顾及预判............................................................................65.中药材价格走势分析.......................................................................................96.本月重点行业及公司资讯..............................................................................136.1.医保目录调整结果公布.................................................................................................136.2.翔宇医疗牵头项目获2023国家重点专项公示..............................................................146.3.头款基因编辑疗法获FDA批准，领域创新实现重大进步.............................................156.4.新冠变异株JN.1来袭众生药业新冠特效药乐睿灵®来瑞特韦片纳入国家医保............156.5.百利天恒抗癌新药“出海”，超80亿美元牵手百时美施贵宝..........................................167.风险提示.......................................................................................................16 图表目录 图1：2023年11月中信一级行业行情表现/%（按照流通市值加权平均计算）....................5图2：2023年11月中信医药三级行业指数涨跌幅对比图/%（按照流通市值加权平均计算）................................................................................................................................................5图3：中信医药生物指数PE-band..........................................................................................6图4：布伦特原油期货价格走势图..........................................................................................7图5：国内市场大豆和玉米价格走势图...................................................................................7图6：VA价格走势图..............................................................................................................7图7：VE价格走势图..............................................................................................................7图8：VC价格走势图..............................................................................................................7图9：VB系列产品价格走势图...............................................................................................7图10：烟酸（维生素B3）价格走势图...................................................................................8图11：泛酸钙价格走势图.......................................................................................................8图12：青霉素工业盐价格走势图............................................................................................8图13：饲料产量累计同比增速单位%............................................................................8图14：VK3价格走势图..........................................................................................................8图15：心血管类原料药价格走势图........................................................................................8图16：高血压原料药普利类药物价格走势图..........................................................................8图17：中国成都中药材价格指数............................................................................................9图18：中国成都中药材价格环比指数.....................................................................................9图19：植物根茎类中药材周价格指数.....................................................................................9图20：植物根茎类中药材周环比价格指数.............................................................................9图21：植物茎木类中药材周价格指数.....................................................................................9图22：植物茎木类中药材周环比价格指数.............................................................................9图23：植物皮类中药材周价格指数........................................................................................9图24：植物皮类中药材周环比价格指数.................................................................................9图25：植物叶类中药材周价格指数......................................................................................10图26：植物叶类中药材周环比价格指数....