新股周报：创业板及主板12月开板估值逐步回归理性

新股研究 新股周报（2023.12.18-2023.12.22） 创业板及主板12月开板估值逐步回归理性 2023年12月17日 策略研究/定期报告 投资要点： 新股市场活跃度上升，12月上市7只股票，创业板/主板首日涨幅明显下降 周内新股市场活跃度上升，近6个月上市新股周内共有45只股票录得正涨幅(占比38.46%，前值10.83%)。 科创板：上周科创板无新股上市。周内中研股份周涨幅超10%，华丰科技周跌幅超-5%。 创业板：上周创业板丰茂股份上市，上市首日涨幅81.82%，首日开板估值31.59倍。周内三态股份、中机认检、智信精密、恒工精密等周涨幅超5%，中远通、丰茂股份、威力传动、豪恩汽电、蓝箭电子、思泰克等周跌幅超-5%。 沪 深 主 板 ：上 周 沪 深 主 板 永 达 股 份 、 索 宝 蛋 白 上 市 ， 上 市 首 日 涨幅128.30%/40.91%，首日开板估值71.61倍/35.24倍。周内上海汽配、华勤技术、热威股份、润本股份等录得正周涨幅，永达股份、锦江航运等周跌幅超-5%。 山西证券新股研究团队 新股周期：11月份上市9只新股，科创板/创业板/主板11月份新股首日涨幅较10月份均上升；12月份至今上市7只新股，创业板及主板发行估值/首日涨幅/首日开板估值较11月份明显下降，整体看新股板块以结构性机会为主。 分析师： 叶中正执业登记编码：S0760522010001 投资建议： 近端已上市重点新股： 电话：邮箱：yezhongzheng@sxzq.com 2023/12：京仪装备(半导体专用温控设备/半导体专用工艺废气处理设备/晶圆传片设备)、艾森股份(电镀液及配套试剂/光刻胶及配套试剂)； 2023/9：盛科通信-U(商用以太网交换芯片)；2023/8：华勤技术(智能硬件ODM)、广钢气体(电子大宗气体)、波长光电(精密光学元组件)；2023/7：精智达(DRAM测试)；2023/6：阿特斯(晶硅光伏组件)、智翔金泰-U(单克隆抗体和双特异性抗体药物)、芯动联科(高性能MEMS惯性传感器)；2023/5：中科飞测-U(半导体检测、量测设备)；2023/4：华曙高科（工业级增材制造设备龙头)、晶升股份(半导体级单晶炉)；2023/3：茂莱光学(工业级精密光学：半导体检测、光刻机、基因测序、AR/VR)；2023/2：裕太微-U(以太网物理层芯片)、龙迅股份(高清视频桥接及处理芯片)；2023/1：百利天恒-U(双/多特异性抗体、ADC药物研发）；2022/12：萤石网络(萤石物联云平台)、微导纳米(ALD设备)、杰华特(虚拟IDM模式的模拟芯片企业)。 李淑芳执业登记编码：S0760518100001邮箱：lishufang@sxzq.com 谷茜执业登记编码：S0760518060001电话：0351-8686775邮箱：guqian@sxzq.com 研究助理： 冯瑞邮箱：fengrui@sxzq.com 近端待上市新股/已获批复重点新股：暂无/华阳股份、成都华微。 远端深度报告覆盖：安路科技、瑞华泰、维峰电子、容知日新、澳华内镜、广立微、龙迅股份、鼎泰高科、思林杰、何氏眼科等。 风险提示：新股大幅波动的风险；新股业绩不达预期的风险；系统性风险 目录 1.新股市场活跃度上升，12月份上市7只股票..............................................................................................................3 1.1科创板12月艾森股份上市，上周中研股份涨幅超10%.......................................................................................31.2创业板12月中机认检/中远通/丰茂股份上市，上周三态股份/中机认检涨幅靠前............................................41.3主板12月锦江航运/永达股份/索宝蛋白上市，上周上海汽配涨幅靠前.............................................................61.4Wind近端次新股指数成份估值较创业板估值周环比下降.....................................................................................7 2.近端重点新股名单...........................................................................................................................................................8 2.1进入证监会批复环节的重点新股.............................................................................................................................82.2已发行待上市的重点新股.........................................................................................................................................82.3已上市的重点新股（2022.12以来）.......................................................................................................................8 3.远端部分新股覆盖...........................................................................................................................................................9 3.1远端部分新股深度报告覆盖.....................................................................................................................................9 4.风险提示.........................................................................................................................................................................10 1.新股市场活跃度上升，12月份上市7只股票 上周新股市场3只股票上市，年初至今上市新股228只（科创板67只，创业板106只，沪深主板55只），年初至今实现募资3255.35亿元（科创板1438.84亿元，创业板1122.33亿元，沪深主板694.18亿元）。周内新股市场活跃度上升，近6个月上市新股周内共有45只股票录得正涨幅(占比38.46%，前值10.83%)。 资料来源：Wind，山西证券研究所 资料来源：Wind，山西证券研究所 1.1科创板12月艾森股份上市，上周中研股份涨幅超10% 上周科创板无新股上市。周内中研股份周涨幅超10%，华丰科技周跌幅超-5%。 截至周五(2023/12/15)，科创板12月份无新股询价，11月份首发PE（摊薄）118.48倍，较10月份(28.94倍)上升；科创板12月份新股首日涨幅114.06%，较11月份(128.71%)下降；科创板12月份新股首日开板估值（TTM-PE，月度中位数）159.07倍，较11月份(84.76倍)上升。 资料来源：Wind，山西证券研究所 资料来源：Wind，山西证券研究所 资料来源：Wind，山西证券研究所 1.2创业板12月中机认检/中远通/丰茂股份上市，上周三态股份/中机认检涨幅靠前 上周创业板丰茂股份上市，上市首日涨幅81.82%，首日开板估值31.59倍。周内三态股份、中机认检、 智信精密、恒工精密等周涨幅超5%，中远通、丰茂股份、威力传动、豪恩汽电、蓝箭电子、思泰克等周跌幅超-5%。 截至周五(2023/12/15），创业板12月份首发PE（摊薄）23.07倍(之前一周35.92倍)，较11月份(25.15倍)下降；创业板12月份新股首日涨幅186.89%(之前一周239.43%)，较11月份(209.94%)下降；创业板12月份新股首日开板估值（TTM-PE，月度中位数）68.89倍(之前一周89.02倍)，较11月份(71.3倍)下降。 资料来源：Wind，山西证券研究所 资料来源：Wind，山西证券研究所 资料来源：Wind，山西证券研究所 1.3主板12月锦江航运/永达股份/索宝蛋白上市，上周上海汽配涨幅靠前 上周沪深主板永达股份、索宝蛋白上市，上市首日涨幅128.30%/40.91%，首日开板估值71.61倍/35.24倍。周内上海汽配、华勤技术、热威股份、润本股份、恒兴新材录得正周涨幅，永达股份、锦江航运等周跌幅超-5%。 截至周五(2023/12/15），沪深主板12月份首发PE（摊薄）23.12倍(之前一周19.86倍)，较11月份(31.19 倍)下降；沪深主板12月份新股首日涨幅72.64%(之前一周48.71%)，较11月份(225.68%)下降；沪深主板12月份新股开板首日估值42.55倍(之前一周20.8倍)，较11月份(71.24倍)下降。 资料来源：Wind，山西证券研究所 资料来源：Wind，山西证券研究所 1.4Wind近端次新股指数成份估值较创业板估值周环比下降 上周Wind近端次新股指数成份估值较创业板为折价状态(比值为0.90，前值0.98)，周环比下降。Wind近端次新股指数成份估值中枢和创业板估值中枢（市盈率，TTM-PE中值）下降，Wind近端次新股指数成份估值中枢下降更多。 资料来源：Wind，山西证券研究所 2.近端重点新股名单 2.1进入证监会批复环节的重点新股 截至周五(2023/12/15)，已有23家公司收到证监会同意批复，我们看好：华阳股份（微特电机）、成都华微（FPGA/存储芯片/电源管理芯片等）。 2.2已发行待上市的重点新股 暂无待上市重点关注新股。 2.3已上市的重点新股（2022.12以来） 2022年12月份以来已上市新股，建议重点关注艾森股份（电镀液及配套试剂/光刻胶及配套试剂）、京仪装备（半导体专用温控设备/半导体专用工艺废气处理设备/晶圆传片设备）、盛科通信-U（商用以太网交换芯片）、波长光电（精密光学元组件）、广钢气体（电子大宗气体）、华勤技术（智能硬件ODM）、精智达（DRAM测试）、芯动联科（高性能MEMS惯性传感器）、智翔金泰-U（单克隆抗体和双特异性抗体药物）、阿特斯（晶硅光伏组件）、中科飞测-U（半导体检测、量测设备）、晶升股份（半导体级单晶炉）、华曙高科（工业级增材制造设备龙头）、茂莱光学（工业级精密光学：半导体检测、光刻机、基因测序、AR/VR）、裕太微-U（以太网物理层芯片）、龙迅股份（高清视频桥接及处理芯片）、百利天恒-U（双/多特异性抗体、ADC药物研发）、微导纳米（AL