新股周报：创业板和主板12月首日涨幅和开板估值环比回落

新股研究 新股周报（2024.01.08-2024.01.12） 创业板和主板12月首日涨幅和开板估值环比回落 2024年1月7日 策略研究/定期报告 投资要点： 新股市场活跃度下降，12月上市15只股票，创业板/主板首日涨幅均下降 周内新股市场活跃度下降，近6个月上市新股周内共有28只股票录得正涨幅(占比27.18%，前值72.48%)。 科创板：上周科创板艾罗能源上市，上市首日涨幅76.07%，首日开板估值9.69倍。周内无新股录得正涨幅，艾森股份、精智达、中研股份、天承科技、盛科通信-U等周跌幅超-10%。 创业板：上周创业板无新股上市。周内智迪科技、德福科技、君逸数码、万邦医药、维科精密等周涨幅超5%，智信精密、安培龙、辰奕智能、致尚科技、波长光电、盟固利等周跌幅超-5%。 沪深主板：上周沪深主板无新股上市。周内安邦护卫、宏盛华源、热威股份、天元智能、鼎龙科技等周涨幅超5%，金帝股份、华勤技术、恒兴新材、永达股份等周跌幅超-5%。 山西证券新股研究团队 分析师： 新股周期：11月份上市9只新股，科创板/创业板/主板11月份新股首日涨幅较10月份均上升；12月份上市15只新股，科创板仅艾森股份上市，创业板及主板发行估值/首日涨幅/首日开板估值较11月均有不同程度下降，1月份至今仅科创板艾罗能源上市，开板估值9.69倍，整体看新股板块以结构性机会为主。 叶中正执业登记编码：S0760522010001 电话：邮箱：yezhongzheng@sxzq.com 投资建议： 近端已上市重点新股： 李淑芳执业登记编码：S0760518100001邮箱：lishufang@sxzq.com 2023/12：京仪装备(半导体专用温控设备/半导体专用工艺废气处理设备/晶圆传片设备)、艾森股份(电镀液及配套试剂/光刻胶及配套试剂)； 2023/9：盛科通信-U(商用以太网交换芯片)；2023/8：华勤技术(智能硬件ODM)、广钢气体(电子大宗气体)、波长光电(精密光学元组件)；2023/7：精智达(DRAM测试)；2023/6：阿特斯(晶硅光伏组件)、智翔金泰-U(单克隆抗体和双特异性抗体药物)、芯动联科(高性能MEMS惯性传感器)；2023/5：中科飞测-U(半导体检测、量测设备)；2023/4：华曙高科（工业级增材制造设备龙头)、晶升股份(半导体级单晶炉)；2023/3：茂莱光学(工业级精密光学：半导体检测、光刻机、基因测序、AR/VR)；2023/2：裕太微-U(以太网物理层芯片)、龙迅股份(高清视频桥接及处理芯片)；2023/1：百利天恒-U(双/多特异性抗体、ADC药物研发）； 谷茜执业登记编码：S0760518060001电话：0351-8686775邮箱：guqian@sxzq.com 研究助理： 冯瑞邮箱：fengrui@sxzq.com 近端待上市新股/已获批复重点新股：龙图光罩、达梦数据、华阳股份、成都华微。 远端深度报告覆盖：安路科技、瑞华泰、维峰电子、容知日新、澳华内镜、广立微、龙迅股份、鼎泰高科、思林杰、何氏眼科等。 风险提示：新股大幅波动的风险；新股业绩不达预期的风险；系统性风险 目录 1.新股市场活跃度上升，12月份上市15只股票............................................................................................................3 1.1科创板1月艾罗能源上市，首日涨幅较之前月份下降较多.................................................................................31.2创业板12月首日涨幅/开板估值较11月下降，上周智迪科技/德福科技涨幅居前...........................................41.3主板12月首日涨幅/开板估值较11月下降，上周安邦护卫/宏盛华源涨幅居前...............................................61.4Wind近端次新股指数成份估值较创业板估值周环比上升.....................................................................................7 2.近端重点新股名单...........................................................................................................................................................8 2.1进入证监会批复环节的重点新股.............................................................................................................................82.2已发行待上市的重点新股.........................................................................................................................................82.3已上市的重点新股（2023.1以来）.........................................................................................................................8 3.远端部分新股覆盖...........................................................................................................................................................9 3.1远端部分新股深度报告覆盖.....................................................................................................................................9 4.风险提示.........................................................................................................................................................................10 1.新股市场活跃度上升，12月份上市15只股票 上周新股市场1只股票上市，2023年初至今上市新股237只（科创板68只，创业板110只，沪深主板59只），年初至今实现募资3349.16亿元（科创板1461.10亿元，创业板1158.46亿元，沪深主板729.60亿元）。周内新股市场活跃度下降，近6个月上市新股周内共有28只股票录得正涨幅(占比27.18%，前值72.48%)。 资料来源：Wind，山西证券研究所 资料来源：Wind，山西证券研究所 1.1科创板1月艾罗能源上市，首日涨幅较之前月份下降较多 上周科创板艾罗能源上市，上市首日涨幅76.07%，首日开板估值9.69倍。周内无新股录得正涨幅，艾森股份、精智达、中研股份、天承科技、盛科通信-U等周跌幅超-10%。 截至周五(2024/01/05)，科创板12月份首发PE（摊薄）7.95倍(12月份仅艾罗能源询价)，较11月份(118.48倍)下降；科创板1月份艾罗能源上市，1月份新股首日涨幅76.07%，首日开板估值（TTM-PE，月度中位数）9.69倍，12月份仅艾森股份上市，12月份新股首日涨幅114.06%，首日开板估值159.07倍，11月份这一数值分别为128.71%/84.76倍。 资料来源：Wind，山西证券研究所 资料来源：Wind，山西证券研究所 资料来源：Wind，山西证券研究所 1.2创业板12月首日涨幅/开板估值较11月下降，上周智迪科技/德福科技涨幅居前 上周创业板无新股上市。周内智迪科技、德福科技、君逸数码、万邦医药、维科精密等周涨幅超5%，智信精密、安培龙、辰奕智能、致尚科技、波长光电、盟固利等周跌幅超-5%。 截至周五(2024/01/05)，创业板12月份首发PE（摊薄）23.75倍，较11月份(25.15倍)下降；创业板12月份新股首日涨幅172.55%，较11月份(209.94%)下降；创业板12月份新股首日开板估值（TTM-PE，月度中位数）68.89倍，较11月份(71.3倍)下降。 资料来源：Wind，山西证券研究所 资料来源：Wind，山西证券研究所 资料来源：Wind，山西证券研究所 1.3主板12月首日涨幅/开板估值较11月下降，上周安邦护卫/宏盛华源涨幅居前 上周沪深主板无新股上市。周内安邦护卫、宏盛华源、热威股份、天元智能、鼎龙科技等周涨幅超5%，金帝股份、华勤技术、恒兴新材、永达股份等周跌幅超-5%。 截至周五(2024/01/05)，沪深主板12月份首发PE（摊薄）22.53倍，较11月份(31.19倍)下降；沪深主 板12月份新股首日涨幅108.19%，较11月份(225.68%)下降；沪深主板12月份新股开板首日估值53.1倍，较11月份(71.24倍)下降。 资料来源：Wind，山西证券研究所 资料来源：Wind，山西证券研究所 1.4Wind近端次新股指数成份估值较创业板估值周环比上升 上周Wind近端次新股指数成份估值较创业板为折价状态(比值为0.92，前值0.89)，周环比上升。Wind近端次新股指数成份估值中枢（市盈率，TTM-PE中值）下降，而创业板估值中枢上升。 资料来源：Wind，山西证券研究所 2.近端重点新股名单 2.1进入证监会批复环节的重点新股 截至周五(2024/01/05)，已有22家公司收到证监会同意批复，我们看好：龙图光罩（第三方半导体掩膜版厂商）、达梦数据（数据库产品/数据及行业解决方案）、华阳股份（微特电机）、成都华微（FPGA/存储芯片/电源管理芯片等）。 2.2已发行待上市的重点新股 暂无待上市重点关注新股。 2.3已上市的重点新股（2023.1以来） 2022年12月份以来已上市新股，建议重点关注艾森股份（电镀液及配套试剂/光刻胶及配套试剂）、京仪装备（半导体专用温控设备/半导体专用工艺废气处理设备）、盛科通信-U（商用以太网交换芯片）、波长光电（精密光学元组件）、广钢气体（电子大宗气体）、华勤技术（智能硬件ODM）、精智达（DRAM测试）、芯动联科（高性能MEMS惯性传感器）、智翔金泰-U（单克隆抗体和双特异性抗体药物）、阿特斯（晶硅光伏组件）、中科飞测-U（半导体检测、量测设备）、晶升股份（半导体级单晶炉）、华曙高科（工业级增材制造设备龙头）、茂莱光学（工业级精密光学：半导体检测、光刻机、基因测序、AR/VR）、裕太微-U（以太网物理层芯片）、龙迅股份（高清视频桥接及处理芯片）、百利天恒-U（双/多特异性抗体、ADC药物研发）。 3.远端部分新股覆盖 3.1远端部分新股深度报告覆盖 4.风险提示 1.新股大幅波动风险；2.新股业绩不达预期风险；3.历史数据不能预测未来的风险；4.系统性风险。 分析师承