新股周报：新股市场活跃度下降，1月份创业板/主板新股开板估值走势分化

新股研究 新股周报（2025.01.06-2025.01.10） 新股市场活跃度下降，1月份创业板/主板新股开板估值走势分化 2025年1月6日 策略研究/定期报告 投资要点： 新股市场活跃度下降，1月份创业板新股首日涨幅和开板估值均下降 周内新股市场活跃度下降，近6个月上市新股周内共有6只股票录得正涨幅(占比13.64%，前值39.53%)。 科创板：上周科创板无新股上市。周内无样本新股录得周涨幅为正，龙图光罩、益诺思、拉普拉斯等录得周跌幅超-10%。 创业板：上周创业板黄山谷捷上市，上市首日涨幅190.91%，首日开板估值46.27倍。周内慧翰股份、黄山谷捷录得周涨幅为正，博科测试录得周跌幅超-20%。 沪深主板：上周沪深主板国货航、天和磁材上市，上市首日涨幅分别为334.78%、225.20%，首日开板估值分别为74.49、66.29倍。周内速达股份录得周涨幅超过5%，国货航、中力股份等录得周跌幅超过-10%。 新股周期：12月份科创板佳驰科技/先锋精科、创业板英思特/博苑股份/博科测试/蓝宇股份，主板中力股份/国货航上市，三大板块新股首日涨幅和开板估值均下降，发行PE均上升。1月份创业板黄山谷捷、主板天和磁材上市，创业板新股首日涨幅和开板估值均下降，主板新股首日涨幅下降但开板估值上升。 投资建议： 山西证券新股研究团队 近端已上市重点新股： 2024/12：佳驰科技（隐身涂层材料/结构件）、先锋精科（刻蚀/薄膜沉积领域金属零部件）2024/11：联芸科技（固态硬盘主控芯片）2024/08：龙图光罩（半导体掩膜版）、珂玛科技（陶瓷加热器）；2024/07：科力装备（汽车玻璃总成组件）；2024/06：汇成真空（复合集流体设备）、达梦数据（数据库基础软件）、爱迪特（口腔修复材料及数字化设备）；2024/05：瑞迪智驱（电磁制动器/谐波减速机）；2024/04：广合科技（服务器PCB）；2024/02：诺瓦星云(LED显示控制系统)、成都华微(特种IC)；2023/12：艾森股份(电镀液及配套试剂/光刻胶及配套试剂)；2023/11：京仪装备(半导体专用温控设备/半导体专用工艺废气处理设备/晶圆传片设备)、麦加芯彩(风电叶片涂料引领者)；2023/9：盛科通信-U(商用以太网交换芯片)；2023/8：华勤技术(智能硬件ODM)、广钢气体(电子大宗气体)、波长光电(精密光学组件)；2023/7：精智达(DRAM测试)；2023/6：阿特斯(晶硅光伏组件)、智翔金泰-U(单克隆抗体和双特异性抗体药物)、芯动联科(高性能MEMS惯性传感器)；2023/5：中科飞测-U(半导体检测、量测设备)；2023/4：华曙高科（工业级增材制造设备龙头)、晶升股份(碳化硅长晶炉)；2023/3：茂莱光学(工业级精密光学：半导体检测、光刻机、基因测序、AR/VR)；2023/2：裕太微-U(以太网物理层芯片)、龙迅股份(高清视频桥接及处理芯片)；2023/1：百利天恒-U(双/多特异性抗体、ADC药物研发）；近端待上市重点新股：钧崴电子、思看科技、兴福电子 分析师： 叶中正执业登记编码：S0760522010001 电话：邮箱：yezhongzheng@sxzq.com 谷茜执业登记编码：S0760518060001电话：0351-8686775邮箱：guqian@sxzq.com 冯瑞执业登记编码：S0760524070001邮箱：fengrui@sxzq.com 已获批复重点新股：胜科纳米、海博思创、凯普林、电子网。 远端深度报告覆盖：龙图光罩、天岳先进、广合科技、诺瓦星云、芯动联科、安路科技、瑞华泰、维峰电子、容知日新、澳华内镜、广立微、龙迅股份、鼎泰高科等。 风险提示：新股大幅波动的风险；新股业绩不达预期的风险；系统性风险。 目录 1.1科创板12月佳驰科技/先锋精科上市，上周无样本新股涨幅为正......................................................................31.2创业板1月黄山谷捷上市，上周慧翰股份涨幅超8%...........................................................................................51.3主板1月天和磁材上市，上周速达股份涨幅超8%...............................................................................................61.4Wind近端次新股指数成份估值较创业板估值周环比上升.....................................................................................8 2.近端重点新股名单...........................................................................................................................................................8 2.1进入证监会批复环节的重点新股.............................................................................................................................82.2已发行待上市的重点新股.........................................................................................................................................92.2.1钧崴电子（301458.SZ）....................................................................................................................................92.2.2思看科技（688583.SH）..................................................................................................................................102.2.3兴福电子（688545.SH）..................................................................................................................................122.3已上市的重点新股（2023.1以来）.......................................................................................................................13 图表目录 图1：新股发行数量（个）...............................................................................................................................................3图2：新股募资统计（亿元）...........................................................................................................................................3图3：科创板首发PE（摊薄）月度中位数.....................................................................................................................4图4：科创板新股首日涨幅月度均值变化趋势...............................................................................................................4图5：科创板新股首日开板估值水平变化.......................................................................................................................4图6：创业板首发PE（摊薄）月度中位数.....................................................................................................................5 图7：创业板新股首日涨幅月度均值变化趋势...............................................................................................................5图8：创业板新股首日开板估值水平变化.......................................................................................................................6图9：沪深主板首发PE（摊薄）月度中位数.................................................................................................................7图10：沪深主板新股首日涨幅月度均值变化趋势.........................................................................................................7图11：沪深主板新股首日开板估值水平变化.................................................................................................................7图12：Wind近端次新股指数成份/创业板（TTM-PE，中值）..................................................................................8 表1：上周科创板周涨幅及跌幅排名靠前新股（2024/12/30-2025/01/03，统计范围为近6个月上市新股）.........3表2：上周创业板周涨幅及跌幅排名靠前新股（2024/12/30-2025/01/03，统计范围为近6个月上市新股）.........5表3：上周沪深主板周涨幅及跌幅排名靠前新股（2024/12/30-2025/01/03，统计范围为近6个月上市新股）.....6表4：已收到证监会批复的初筛重