2020 年全球汽车供应商研究

2020 年全球汽车供应商研究COVID - 19 危机作为一个窗口机会?2020 年 11 月 Contents2@ graphics ： 更多汽车相关图片的想法 ？ ACOVID - 19影响新冠肺炎在经济低迷期间冲击市场 ， 给供应商带来巨大压力BWinners 框架2008 / 09 年表明 ， 经济危机可以成为成功的 ， 有利可图的增长的战略机会C下一个经济周期未来几年 ， 与技术颠覆并行的汽车销售下降将是供应商面临的挑战D前进的道路供应商有机会正确制定战略并确保可持续的未来商业模式E联系人罗兰贝格和拉扎德汽车团队 来源 ： 罗兰贝格 / 拉扎德3执行摘要>汽车产量在 2020 年上半年大幅下降由于 COVID - 19 ， 导致意想不到的供应商的收入下降超过 25%2020 年上半年 - 中国从 COVID - 19 冲击中恢复得相对较快 ， 但这无法弥补全球交易量的损失>尽管收入下降导致了整个行业的息税前利润崩溃 ，供应商仍在生成近 2% 的息税前利润率平均而言 ， 在 2020 年的前六个月 - 因此 ，债务杠杆水平升至新高, making获得债务和股权融资更加困难 ，特别是对于较小的供应商>行业走向新的移动生态系统预计将保持完整， 随着政府的努力进一步加速向电气化和连通性的转变 -COVID - 19 代表了一个机会之窗对于许多供应商来说 ， 重新定位自己和从危机中脱颖而出 ， 成为赢家>分析供应商的发展在 2008 / 09 年危机之后 ， 我们的 “赢家 ” 框架表明成功主要不取决于产品领域或地区- A整体战略 ，包括市场领导,财政实力和结果驱动执行是总体成功因素>To成为未来的赢家在新的十年中 ， 塑造成功的商业模式并维护财务灵活性 ， 供应商需要重新思考 ， 重新调整并可能更新他们的商业模式–在传统 / 收缩区域 ，供应商必须严格部署智能收割策略 ， 并考虑异相 / 退出比以前更频繁–在未来的增长领域 ， 供应商必须找到为投资要求提供资金的方式- 严格获得股权和债务资本需要的替代形式资金例如 ， 通过伙伴关系方法、分拆或 IPO / SPAC–传统的欧洲供应基地需要缩小新技术的差距与北美和中国相比 ， 同时管理其传统业务所需的重组 - 将员工的专有技术转变作为关键杠杆–以日本为重点的供应商必须找到出路他们的舒适区Keiretsu 结构并进一步向国际 OEM 开放–虽然专注于技术北美供应商必须利用他们在新技术和数字商业模式方面的领先优势,中国供应商必须杠杆他们的良好的电动汽车定位 ， 缩小其他技术的差距 Contents4@ graphics ： 更多汽车相关图片的想法 ？ ACOVID - 19影响新冠肺炎在经济低迷期间冲击市场 ， 给供应商带来巨大压力BWinners 框架2008 / 09 年表明 ， 经济危机可以成为成功的 ， 有利可图的增长的战略机会C下一个经济周期未来几年 ， 与技术颠覆并行的汽车销售下降将是供应商面临的挑战D前进的道路供应商有机会正确制定战略并确保可持续的未来商业模式E联系人罗兰贝格和拉扎德汽车团队 来源 ： 罗兰贝格 / 拉扎德5COVID - 19 影响 - 主要收获供应商经历了激烈和意想不到的收入下降高达 25% 或更多2020 年上半年 -欧洲遭受的打击最大； 中国恢复得惊人得快收入下降导致了整个行业的息税前利润崩溃- 立即政府紧急支持计划有助于确保苗条 ， 但仍然是近 2% 的正息税前利润率整个行业在前六个月以流程为重点的供应商受到更严重的影响比他们专注于创新的同行 -规模经济驱动的商业模式几乎没有缓解的空间市场崩溃的影响加上行业转型的融资要求 ， 供应商面临债务水平严重上升来自 COVID - 19 -确保未来的资金从股权和债务方面将变得更具挑战性 ，特别是对于中小型、实力较弱的供应商 资料来源 ： 新闻稿 ， 罗兰贝格 / 拉扎德6“随着 COVID - 19 在欧洲的缓解 ， 西班牙汽车工厂再次忙碌 ”WardsAuto - 09 / 20“德国汽车业在冠状病毒危机中挣扎转型 ”德国之声 - 09 / 20“中国汽车销售的反弹随着流行病的缓解而加速 ”彭博社 - 09 / 20“全球汽车制造商押注中国的电动汽车反弹 ”金融时报 - 09 / 20尽管最近有复苏迹象 ， 但许多供应商宣布了重大重组计划 ， 以适应较低的行业需求汽车行业的最新发展 H2 / 2020“冠状病毒封锁下降后 ， 英国的新车销量上升 ”守护者 - 08 / 20“随着丰田汽车下滑放缓 ， 美国汽车销售大流行仍在继续复苏 ”ReutersNews - 08 / 20“供应商说最严重的危机已经过去 ， 但前景不确定 ”道琼斯通讯社 - 11 / 20“随着病毒的缓解 ， 中国汽车销售变得越来越强大 ”汽车金融新闻 - 11 / 20“供应商好于预期 - 汽车行业复苏的迹象 ”道琼斯通讯社 - 08 / 20“新能源汽车公司对行业的未来有更多发言权 ”中国日报 - 10 / 20“德国汽车工业显示复苏的初步迹象 “ReutersNews - 08 / 20“法国汽车销售在 8 月份继续反弹 ”ReutersNews - 08 / 20“中国汽车销售在大流行复苏中继续增长 ”华尔街日报 - 11 / 20“在强劲的 SUV 需求下 ， 汽车销量在 7 月恢复增长 ”道琼斯通讯社 - 08 / 20“汽车生产在经历了 15 个月的负面之后重新出现 ”CE Noticias Financieras - 11 / 20“第二季度东盟汽车销量暴跌 66 ％ ”Just - Auto - 08 / 20“德国卡车制造商将削减多达 9, 500 个工作岗位以实现盈利 ”路透社 - 09 / 20“汽车制造商 ， 供应商通过危机巩固关系 ”塑料新闻 - 09 / 20“由于病毒反弹的挫折 ， 英国 8 月份的销售额下降了 6% ”汽车新闻欧洲 - 08 / 20“巴西 7 月份的汽车产量比 6 月份增长了 73 ％ ”ReutersNews - 08 / 20“大型供应商深化裁员 ， 3 万个工作岗位面临风险 ”汽车新闻欧洲 - 09 / 20汽车头条新闻 世界2.9%0.1%86.5 88.3 92.2 94.3 93.7 89.795.571.92014 年 2015 年 2016 年 2017 年 2018 年 2019 年 2020e 2026e汽车行业的销量增长在 2017 / 18 -预计在 2026 年之前不会超过这样的水平全球轻型汽车销量1)按地区划分 ， 2014 - 2020 年和展望 2026 [m 单位]中国+6.4%+0.4%23.6 24.9 28.0 28.4 27.5 25.322.329.4南美洲-6.6%+2.1%5.44.43.94.44.74.53.15.32014201520162017201820192020e 2026e1) 包括轻型商用车 ； 2) 不包括独联体和土耳其xx%= 复合年增长率2014 20152016201720182019 2020e 2026e北美+2.2%-0.6%19.5 20.7 21.1 20.8 20.7 20.319.816.02014 年 2015 年 2016 年 2017 年 2018 年 2019 年 2020e 2026eEurope2)+6.6%-0.6%14.7 16.1 17.2 17.8 17.9 18.1 13.8 16.82014201520162017201820192020e 2026e日本 / 韩国-1.0%-1.1%7.16.76.66.96.96.85.96.22014201520162017201820192020e 2026e 资料来源 ： 新闻稿 ， 罗兰贝格 / 拉扎德8资料来源 ： IHS LV 销售报告 2020 年 09 月 ， 罗兰Berger / Lazard7 COVID - 19 在 2020 年冲击全球汽车市场 ， 销量大幅下降 - 与 2019 年第二季度相比 ， 中国意外复苏全球轻型汽车销量1)按地区划分 2019 / 20 [m 单位]7.06.05.04.03.02.01.0Q1 / 19 Q2 / 19Q3 / 19Q4 / 19Q1 / 20Q2 / 20Q3 / 20Europe2)中国日本 / 韩国北美南美洲1) 包括轻型商用车 ； 2) 不包括独联体和土耳其资料来源 ： IHS LV 销售报告 2020 年 09 月 ， 罗兰Berger / Lazard8>尽管汽车销量从 2019 年第四季度到 2020 年第一季度急剧下降 ，中国迅速恢复从 COVID - 19 冲击 - 第二季度 / 第三季度成交量回到 2019 年的水平>汽车销售北美连续递减在 2020 年上半年 - 第一2020 年第三季度复苏>销售量下降在Europe2)与北美相当 - 迹象（ 缓慢 ） 恢复>Japanand南美洲显示了一个COVID - 19 冲击的影响较弱， 但无论如何要应对持续时间更长的低迷>潜力进一步COVID - 19波浪 / 封锁确定未来的市场复苏 来源 ： 公司信息 ， 罗兰贝格 / 拉扎德 ， 罗兰贝格 / 拉扎德供应商数据库9在全球范围内 ， 预计供应商在 2020 年将面临 - 15% 至 - 20% 的销售下滑 - 区域 COVID - 19 影响差异显著2014 - 2020e 主要供应商绩效指标 (n = ~ 600 家供应商)全球收入发展按地区划分的收入发展 H1 / 18 - H1 / 20索引 [2018 = 100]818790YoY [%]9610098841107410510095索引 [H1 / 18 = 100]88834908580-2002014201520162017201820192020eH1 / 18H2 / 18H1 / 19H2 / 19H1 / 20中国受益于更强大的本地市场和一个有效处理的锁定期91欧洲和北美的较高依赖出口and全球供应链使地区更容易受到 COVID - 19847674-2-15 来源 ： 公司信息 ， 罗兰贝格 / 拉扎德 ， 罗兰贝格 / 拉扎德供应商数据库10COVID - 19 使供应商的平均利润率达到新低2014 - 2020e 主要供应商绩效指标 (n = ~ 600 家供应商)息税折旧及摊销前利润率[%]息税前利润率 [%]注 ： 2020e 基于假设的全年收入下降 - 15% 至 - 20%1)针对未传达中期业绩的公司 ， 对 2020 年上半年息税前利润进行了部分手动调整和推断11.311.612.011.911.310.69.38.72014201520162017201820192020eH1 / 20208.0COVID - 197.57.07.47.77.05.12.82.32014201520162017201820192020eH1 / 20201.71)COVID - 19 来源 ： 公司信息 ， 罗兰贝格 / 拉扎德 ， 罗兰贝格 / 拉扎德供应商数据库11供应商的财务绩效在一定程度上取决于地区 ， 规模 ， 产品重点和业务模式2019 年和 2020 年上半年全球汽车供应商行业盈利趋势Region1公司规模2产品焦点3Business模型4> 2019 年,中国的盈利能力最高 ， 其次是北美在主要地区之间> 在 2020 年上半年 ，中国仍然是最赚钱的 ，得到有效处理的封锁期和强劲的本地市场复苏的支持> 2019 年,欧洲和南方韩国利润最低>尽管在中国表现更好 ，所有地区都受到 COVID - 19 的严重影响在 2020 年上半年 ， 利润率在Europe转近零> 2019 年,收入在 0.5 - 10 亿欧元之间的公司最赚钱息税前利润率为 5.9%> 在 2020 年上半年 ， 略大收入为 1.0 - 25 亿欧元的公司来了稍微更好地度过