碳酸锂周报：碳酸锂超跌反弹 博弈风险加大

碳酸锂周报 碳酸锂超跌反弹博弈风险加大 核心观点 碳酸锂 本周，碳酸锂期货价格呈现深“V”走势，前半周大跌，刷新上市以来新低，随后超跌反弹，连续两天涨停，新晋主力2402合约周内跌幅在2.15%。现货价格受需求疲软及期货带动的影响，持续走跌，周度跌幅13.7%。 宝城期货研究所 供应来看，周内碳酸锂产量继续缩减。青海地区受环保舆论影响，加上气温下降，对供应量有少量影响。四川地区锂辉石矿生产较为稳定，企业表示短期内不会停产。而江西地区，对于外购矿以及回收料生产企业，由于成本倒挂，可能会出现有选择性地减产。行业传统春节前后会出现检修期，预期供应会进一步减少。 姓名：王妤宝城期货投资咨询部从业资格证号：F03113557投资咨询证号：Z0018785电话：0571-87006873邮箱：wangyu@bcqhgs.com 需求方面：下游市场终端需求较为清淡。下游企业控制库存，多减产去库，开工率普遍降低，企业出货不畅，场内让利订单增加，此外锂价持续下行，利空成本。整体来看，需求面依旧偏弱，预计24年一季度有望有明显去库，从而改善需求结构。 目前，碳酸锂行业基本面仍就偏弱，供需关系并未发生太大改变，但是前期市场全面看空，期货超跌完全超出了上下游产业的预期，产业资金进场抄底，多空博弈剧烈。我们认为，短期反弹情绪主导，锂价上行空间仍在，而长期来看，超跌反弹情绪热度减退后，碳酸锂将回归自身基本面，下跌趋势还会持续，未来需关注储能需求激增的可能。 作者声明 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬 （仅供参考，不构成任何投资建议） 正文目录 1市场回顾....................................................................51.1周度综述................................................................51.2周度数据对比............................................................52价格........................................................................62.1基差....................................................................62.2现货....................................................................63成本利润....................................................................73.1锂矿价格................................................................73.2成本利润................................................................74供应........................................................................94.1产量....................................................................94.2进口...................................................................105需求.......................................................................115.1三元材料...............................................................115.2磷酸铁锂...............................................................125.3钴酸锂.................................................................135.4锰酸锂.................................................................145.5六氟磷酸锂.............................................................145.6动力电池...............................................................156库存.......................................................................177结论.......................................................................17 图表目录 图1碳酸锂主力合约收盘价（元/吨）..............................................6图2碳酸锂主力基差（元/吨）....................................................6图3电池级碳酸锂价格（元/吨）..................................................6图4工业级碳酸锂价格（元/吨）..................................................6图5粗颗粒电池级氢氧化锂价格（元/吨）..........................................7图6微粉级电池级氢氧化锂价格（元/吨）..........................................7图7锂辉石价格：澳大利亚CFR（美元/吨）.........................................7图8锂云母价格（元/吨）........................................................7图9碳酸锂成本——全国（元/吨）................................................8图10碳酸锂成本——江西（元/吨）...............................................8图11碳酸锂成本——四川（元/吨）...............................................8图12碳酸锂成本——青海（元/吨）...............................................8图13碳酸锂利润——全国（元/吨）...............................................8图14碳酸锂利润——江西（元/吨）...............................................8图15碳酸锂利润——四川（元/吨）...............................................9图16碳酸锂利润——青海（元/吨）...............................................9图17碳酸锂产量（吨）..........................................................9图18碳酸锂周度开工率（%）.....................................................9图19碳酸锂产量——江西（吨）.................................................10图20碳酸锂产量——四川（吨）.................................................10图21碳酸锂产量——青海（吨）.................................................10图22碳酸锂进口量（吨）.......................................................10图23碳酸锂进口价格（美元/吨）................................................10图24碳酸锂进口量——智利（吨）...............................................11图25碳酸锂进口量——阿根廷（吨）.............................................11图26三元正极材料价格：523型（元/吨）.........................................11图27三元正极材料价格：622型（元/吨）.........................................11 图28三元正极材料价格：811型（元/吨）.........................................12图29三元正极材料产量（吨）...................................................12图30三元正极材料开工率（%）..................................................12图31磷酸铁锂价格：动力型（元/吨）............................................12图32磷酸铁锂产量（吨）.......................................................12图33磷酸铁锂开工率（%）......................................................13图34钴酸锂价格：4.35V国产（元/吨）...........................................13图35钴酸锂产量（吨）.........................................................13图36钴酸锂开工率（%）........................................................13图37锰酸锂价格：动力型（元/吨）..............................................14图38锰酸锂产量（吨）.........................................................14图39锰酸锂开工率（%）........................................................14图40六氟磷酸锂价格：国产（万元/吨）..........................................15图41六氟磷酸锂产量（吨）.............