权益市场资金流向追踪(2023W47)：社保获准直接投资ETF，近期电子行业净流入突出

——权益市场资金流向追踪（2023W47） 证券研究报告 金工研究 2023年12月10日 本周电子行业继续收获资金重点关注，半导体赛道热度较高。2023年10月底以来，电子行业公募测算仓位从约10.75%迅速回升，最新值12.32%；北向资金已连续2周加仓电子行业。 ➢公募：宽基ETF连续2周净流出额突破50亿，电子测算仓位继续上升。截至2023/12/8，主动权益型基金平均测算仓位85.67%；普通股票型、偏股混合型、配置型基金平均测算仓位87.76%、86.18%、83.88%；最新“固收+”基金测算仓位24.58%，较上周值25.16%下降0.58pct，较年初值21.48%提升3.10pct。行业配置变动方面：近1周石油石化、电子、食品饮料、消费者服务等行业测算仓位提升幅度较大，农林牧渔、家电等行业测算仓位下行幅度较大。新基金发行方面：（1）受市场行情等因素影响，主动权益型基金发行数量及规模不及以往，或仍有待后续行情支持。2023年以来，主动权益型基金新发316只；规模合计1315.84亿元，仅为2022年同期的约59.75%。（2）被动权益型基金规模也有缩水，但与2022年同期相差不大。2023年以来，被动权益型基金新发217只；规模合计1165.25亿元，约为2022年同期的92.36%。ETF流向方面：本周宽基ETF净流入约51.19亿元，2023年以来（截至2023/12/8），宽基ETF累计净流入约2331.52亿元，流入靠前的产品中多跟踪科创板相关指数；分行业来看TMT、金融、消费、周期制造主题产品分别流入24.62亿元、13.18亿元、-8.19亿元、-6.05亿元。 ➢其他重点监控机构方面：（1）私募：规模方面，截至2023年10月底，私募证券投资基金规模5.73万亿元，与3个月前水平（7月：5.88万亿元）相比变动不明显；仓位方面，截至2023年10月底，华润信托阳光私募股票多头指数成份基金平均股票仓位57.83%，较9月底下降0.89pct，自7月起连续3个月下降，已降至近1年来低位。（2）保险：10月估算仓位12.51%，较9月底下降0.31pct。（3）信托：2023Q2估算仓位4.34%，较上季末下降0.11pct。 ➢主力/主动资金流向：本周主力流出幅度较此前一周略有收窄，2023W47周主买净额约-1830亿元。行业方面：本周主力流入有色，流出汽车、机械等行业；主动资金流出汽车、医药等。 ➢沪深港通：北向资金当周共计净卖出约57.87亿元,其中沪股通净卖出约49.19亿元,深股通净卖出约8.68亿元。2023年12月以来北向资金累计净 卖出约107.84亿元,年初以来北向资金累计净买入约458.46亿元。行业方面：一级行业层面，本周北向资金继续流入电子、流出银行；二级行业层面，本周北向资金流入半导体，流出保险、云服务等。 信达证券股份有限公司CINDA SECURITIES CO.,LTD北京市西城区闹市口大街9号院1号楼邮编：100031 ➢风险因素：结论基于历史数据统计、建模和测算，受市场不确定性影响可能存在失效风险。 目录 权益市场资金流向追踪（2023W47）...............................................................................................51.公募：宽基ETF连续2周净流出额突破50亿，电子测算仓位继续上升...............................52.其他重点监控机构：10月保险估算仓位12.51%，较9月底下降0.31pct...............................73.主力/主动资金流向：主力、主动资金流出汽车.........................................................................84.沪深港通：12月以来北向资金累计净卖出约107.84亿元......................................................105.两融：最新融资余额15956亿元，较上周水平有所提升........................................................116.一级：2023M12以来沪深上市新股共计4只，首发募资金额约42.34亿元.........................127.限售解禁：2023M12沪深限售解禁金额预计约2600亿元......................................................128.重要股东：新规后重要股东减持幅度明显减弱........................................................................13风险因素............................................................................................................................................13 表目录 表1：2023W47周个股资金净流入额（TOP5&BTM5，亿元）....................................................9表2：2023W47周中信一级行业资金净流入额（TOP5&BTM5，亿元）....................................9表3：2023W47周个股资金主动净流入额（TOP5&BTM5，亿元）............................................9表4：2023W47周中信一级行业主动净流入额（TOP5&BTM5，亿元）..................................10 图目录 图1：主动权益型基金测算仓位(持股市值加权).............................................................................5图2：“固收+”基金测算仓位(持股市值加权).................................................................................5图3：主动权益型基金行业仓位测算值(电子).................................................................................6图4：主动权益型基金行业仓位测算值(食品饮料).........................................................................6图5：主动权益型基金历年以来累计新成立数量............................................................................6图6：主动权益型基金历年以来累计新成立份额(亿份)..................................................................6图7：被动权益型基金历年以来累计新成立数量............................................................................6图8：被动权益型基金历年以来累计新成立份额(亿份)..................................................................6图9：2023年以来ETF分类累计净流入额(亿元)...........................................................................7图10：私募证券投资基金规模(亿元)及仓位(%).............................................................................7图11：保险资金运用余额、流向结构(亿元)及仓位(%)..................................................................7图12：信托资金余额、流向结构(亿元)及仓位(%).........................................................................8图13：近1年沪深京三市资金净流入结构分布(亿元)...................................................................8图14：近2年陆股通成交净买入额(亿元).....................................................................................10图15：分月陆股通成交净买入额(亿元).........................................................................................10图16：陆股通持股市值及周净买入额(中信一级行业,亿元).........................................................11图17：陆股通持股市值及周净买入额(中信二级行业TOP10&BTM10,亿元).............................11图18：近2年港股通成交净买入额(亿元).....................................................................................11图19：分月港股通成交净买入额(亿元).........................................................................................11图20：沪深京三市融资融券余额(亿元).........................................................................................11图21：近2年融资买入额、融券卖出额(亿元).............................................................................11图22：沪深新股首发家数及募集资金规模....................................................................................12图23：分上市板限售解禁规模合计(亿元).....................................................................................12图24：分月重要股东净增持规模（亿元）....................................................................................13图25：近3月分行业重要股东净增持规模(亿元)....................