数字经济投资机会：广州篇

计算机 数字经济投资机会：广州篇 广州数字经济加快发展，数据要素大有可为。广州在我国数字经济建设上一直走在前沿，2022年已颁布整体促进条例。发展至今，广州数字经济顶层规划不断发布，近年来已有40余份相关政策。1）从地理分布来看，广州主要推行试验区功能片区“错位互补”，其以琶洲为核心，珠江为纽带，打造 人工智能与数字经济技术创新策源地、集聚发展示范区、开放合作重点区、制度改革试验田。2）从组织机构来看，广州数据交易所已成立逾一年，为国内第四位设立的省级数交所。在过去一年里，其不断扩大辐射范围，交易场景覆盖金融、陶瓷、环保、汽车、农林牧渔、建筑等23大行业，成立以 来，进场标的超1300项，交易数量超3330笔，交易规模超21.8亿。3）从基础设施来看，围绕数字新基建、数字产业化、产业数字化等维度，广州已布局国家超级计算广州中心、广州人工智能公共算力中心、粤港澳大湾区智能算力中心等高质量算力基建。截至2022年底，全市在用数据中心约70 个，城市算例达到3.1Eflops，位列全国第三。4）从数据要素来看，过去一 个季度，广州推进速度明显加快。2023年9月，数据要素发展大会在广州 证券研究报告|行业专题研究 2023年12月10日 增持（维持） 行业走势 计算机沪深300 48% 32% 16% 0% -16% -32% 2022-122023-042023-082023-12 作者 举办；12月，广州“数据二十条”正式发布；本周内，第二届数字政府建设峰会暨“数字湾区”发展论坛举办，期间首届广州数据交易会顺利推进，多项标志性数据交流合作项目完成签约。 顶层设计进展不断，数据要素大时代加速起步。1）数据局就位：2023年7月28日，刘烈宏任命为国家数据局首任局长；10月以来，相关岗位招聘、数据局挂牌等不断推进。2）资产评估落地：在财政部指导下，中国资产评估协会制定了《数据资产评估指导意见》，自2023年10月1日起施行。评估全链条服务将涉及数据的存储、治理、确权、存证、质量评估、评估报告等多个环节，有望为数据资产入表、交易、流通打下基础。3）数据基础设施重点论述：2023年11月23日，国家数据局局长刘烈宏表示，目前国家数据局围绕数据要素市场化配置改革正在推进系列重点工作，下一步将加 快推进数据基础设施的建设工作。4）数商地位加强：2023年11月25日，全球数商大会召开，研究实施“数据要素X”行动，发挥数据要素乘数作用。 广州数据要素主要标的一览：1）中科江南：公司致力于为政府部门提供信息化管理系统解决方案，近年来营收利润保持高增，在财政、医保、会计凭证等数据要素方面卡位核心；2）广电运通：国内最大的金融智能自助设备供应商和服务商，从建设广州人工智能公共算力中心等数据基础设施，到自主研发数据底座aiCoreSystem，再发力公共数据运营、数据服务商等数据应用业务，公司正全面布局数据要素业务，构建了数据价值化的全链条；3）德生科技：全国范围积极探索社保数据垂类运营。 其他数据要素相关标的：航天宏图、易华录、深桑达、云赛智联、太极股份、南威软件、银之杰等。 风险提示：政策推进不及预期，政府支出不及预期，行业竞争加剧，宏观经济风险。 分析师刘高畅 执业证书编号：S0680518090001邮箱：liugaochang@gszq.com 分析师杨然 执业证书编号：S0680518050002邮箱：yangran@gszq.com 分析师陈芷婧 执业证书编号：S0680523080001邮箱：chenzhijing3659@gszq.com 相关研究 1、《计算机：《自动驾驶汽车运输安全服务指南（试行）印发，促进行业发展》2023-12-06 2、《计算机：Pika文生视频能力跃迁，AIGC多模态应用加速推进》2023-12-02 3、《计算机：AI硬件创新进展更新》2023-12-02 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 1.广州数字经济加快发展，数据要素大有可为3 2.自上而下快速推进，数据要素大时代加速来临9 3.相关标的11 4.风险提示13 图表目录 图表1：2020-2022年广州市数字经济核心产业增加值3 图表2：2020-2022年广州人工智能与数字经济试验区各片区招商情况4 图表3：国家超级计算广州中心4 图表4：天河有关地球内核超离子态物质新发现登录Nature主刊4 图表5：国家超级计算广州中心高性能计算节点5 图表6：广州人工智能公共算力中心ModelArts共享资源池功能介绍5 图表7：广州人工智能公共算力中心ModelArts昇腾服务5 图表8：中国算力二十强市6 图表9：2023数据要素发展大会7 图表10：首届广州数据交易会8 图表11：国家数据局职能规划9 图表12：2018-2022中科江南业绩情况11 图表13：中科江南产品地图11 图表14：2018-2022广电运通业绩情况12 图表15：广电运通智能金融软件类产品一览12 图表16：2018-2022德生科技业绩情况12 图表17：德生科技居民服务一卡通服务价值12 1.广州数字经济加快发展，数据要素大有可为 数字经济先行先试，广州已于2022年颁布促进条例。2022年6月，广州市颁布实施了国内首部城市数字经济地方性法规《广州市数字经济促进条例》，明确推动数字技术同实体经济深度融合，加快城市数字化转型，建设具有全球影响力的数字经济引领型城市。 2022年，广州市数字经济核心产业增加值3633亿元，同比增速高于全市GDP同期增速，占GDP比重为12.6%。其中，软件和信息服务业收入6463亿元，同比增长10.2%（工信口径），位列全国第六。规模以上电子信息产品制造业产值3350亿元。 图表1：2020-2022年广州市数字经济核心产业增加值 3700 3600 3500 3400 3300 3200 3100 3000 2900 2800 2700 数字经济核心产业增加值（亿元）占GDP比重 202020212022 12.70% 12.60% 12.50% 12.40% 12.30% 12.20% 12.10% 12.00% 11.90% 资料来源：《2023广州数字经济发展报告》，Wind，国盛证券研究所 顶层规划不断发布，广州市政府已出台40余部数字经济相关政策。根据广州日报报道， 截至2023年12月初，广州市政府先后出台40余份数字经济规划政策，开展广州数字 经济评估工作，构建起从顶层设计、战略部署到具体实施的高质量发展支撑体系。 1、地理分布来看，广州推行试验区功能片区“错位互补”。以琶洲为核心，珠江为纽带，打造人工智能与数字经济技术创新策源地、集聚发展示范区、开放合作重点区、制度改革试验田。 琶洲核心片区（含广州大学城）：依托人工智能与数字经济广东省实验室（广州）等重大创新研发平台以及高校科研和人才资源，重点发展互联网与云计算、大数据、人工智能、新一代信息技术等数字技术产业，形成一批人工智能与数字经济领域的原始应用创新示范。 金融城片区：大力推动数字金融、数字贸易、数字创意融合发展，建设天河高新区知识产权协同运营中心，培育智能化生产、网络化协同等智能制造新模式新业态。 鱼珠片区：获国家批复创建“区块链发展先行示范区”，落户全国三大通用软硬件适配测试中心之一，落地统信及麒麟两大软件操作系统的通用软硬件适配测试中心。 图表2：2020-2022年广州人工智能与数字经济试验区各片区招商情况 主导产业 新注册企业协议投资额 琶洲核心片区（含广州 大学城） 工业互联网、大数据、人工智能、 新一代信息技术等数字技术产业 1496 1748 （亿元） 新注册企业协议达产年产值或营业收入（亿元） 广州国际金融城片区 数字金融、数字贸易、数字创意以及各种消费新业态和新模式 3531953 鱼珠片区 打造以区块链为特色的中国软件名 城示范区，发挥黄埔港优势，推动 航运、贸易与数字经济融合发展 295 669 资料来源：《2023广州数字经济发展报告》，国盛证券研究所 2、组织机构来看，广州数据交易所已成立逾一年，为国内第四位设立的省级数交所。 2022年9月，广州数据交易所在南沙区挂牌运营，是继贵州、北京、上海之后的又一省 级数据交易场所，也是国内第一个经营范围注册登记为“数据交易所业务”的交易机构。指导广州交易集团有限公司和广电运通金融电子股份有限公司共同设立广州数据交易有限公司，推动建设二级数据要素交易市场。 广州数交所辐射范围不断扩大，数据交易快速推进。在过去一年里，广州数据交易所在佛山、湛江、惠州、拉萨设立4家服务基地，已发展会员141家，推动了百亿级实体经济规模高质量发展；在交易方面，广州数据交易所业务交易场景覆盖金融、陶瓷、环保、 汽车、农林牧渔、建筑等23大行业，成立以来，进场标的超1300项，交易数量超3330 笔，交易规模超21.8亿。 3、基础设施来看，围绕数字新基建、数字产业化、产业数字化等维度，广州布局先进算力基础设施。 国家超级计算广州中心：发挥国家级科技基础设施的作用，在气象预报、先进制 造、生物医药、新能源新材料、人工智能、智慧城市等领域持续产出重大应用成果，应用能力水平受到世界认可，是我国唯一入选全球最具应用影响力超算中心 �强的超算中心。 国家超级计算广州中心业务主机——“天河二号”超级计算机系统是国家十二� 863计划重大项目的标志性成果，由国防科学技术大学承担研制。“天河二号” 一期系统峰值计算速度达到每秒10.07亿亿次、持续计算速度达到每秒6.14亿亿次、总内存容量约3PB，全局存储总容量约19PB。“天河二号”峰值计算速度、持续计算速度以及综合技术水平处于国际领先地位，是我国超级计算技术发展取得的重大进展。 图表3：国家超级计算广州中心图表4：天河有关地球内核超离子态物质新发现登录Nature主刊 资料来源：国家超级计算广州中心官网，国盛证券研究所资料来源：国家超级计算广州中心官网，国盛证券研究所 图表5：国家超级计算广州中心高性能计算节点 产品配置 CPU节点2*12IntelXeonE5-2692v2｜64GB内存 GPU节点2*10IntelXeonE5-2660v3｜256GB内存｜2NVIDIATeslaK80GPU 2*12IntelXeonE5-2692v2｜128GB内存 胖节点 4*14IntelXeonE7-4850v3｜3TB内存 8*16IntelXeonE7-8867v3｜6TB内存 资料来源：国家超级计算广州中心官网，国盛证券研究所 广州人工智能公共算力中心：以普惠AI算力服务为定位，支撑广州人工智能生态建设并对外提供普惠的算力服务，已对接500多家中小企业，挖掘有算力需求的用户220多家，完成技术适配150多家，为40多家企业持续提供算力服务。该中心拥有昇腾ModelArts共享资源池。ModelArts是面向开发者的一站式AI开发平台，为机器学习与深度学习提供海量数据预处理及半自动化标注、大规模分布式Training、自动化模型生产，及端-边-云模型按需部署能力。目前，ModelArts支持图片分类、物体检测、预测分析、声音分类、文本分类5大特定，可以应用于电商图片检测、流水线物体检测等场景。 图表6：广州人工智能公共算力中心ModelArts共享资源池功能介绍图表7：广州人工智能公共算力中心ModelArts昇腾服务 资料来源：广州人工智能公共算力中心官网，国盛证券研究所资料来源：广州人工智能公共算力中心官网，国盛证券研究所 粤港澳大湾区智能算力中心：以推动数据要素流通为核心，为企事业单位提供通用云算力、人工智能算力、密码算力等算力基础设施。 广州市推进新型基础设施优化支撑建设，在数据要素和算力网络建设方面进展不断。 2022年期间： 建成华南唯一的工业互联网标识解析国家顶级节点（广州），接入二级节点达38 个、涵