证券研究报告·行业研究·通信 通信行业跟踪周报 1 / 31 东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 ZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZ[Table_Main] 本周专题：《“十四五”数字经济发展规划》印发，关注5G应用、智能汽车、云计算等方向投资机会 增持（维持） 投资要点  本周策略观点：1、网络基础设施建设加速发展，5G、6G与光纤网络潜力有望充分释放：《规划》提出有序推进骨干网扩容，协同推进千兆光纤网络和5G网络基础设施建设，到2025年我国IPv6活跃用户数预计达8亿户，千兆宽带用户数达6000万户，网络基础设施建设有望加速发展。2、云计算发展进一步提速，“工业云”助力智能制造转型升级：《规划》提出2025年工业互联网平台应用普及率达到45%，并强调推动企业上云、推进云网协同与算网融合，云计算发展有望进一步提速，云基础设施提供商有望受益。3、全球数据量持续扩张，数据要素市场有望加速发展：《规划》指出数据要素是数字经济深化发展的核心引擎，数据对提高生产效率的乘数作用不断凸显，成为最具时代特征的生产要素。据国家工业信息安全发展研究中心预测，十四五期间，我国数据要素市场规模将会达到1749亿元。  行业前瞻：2022年慕尼黑上海光博会（2022.3.23-2022.3.25）  重点推荐（已覆盖）：美格智能、淳中科技、中兴通讯、中国电信、朗新科技、海兰信、威胜信息、英维克、中科创达、天孚通信、华工科技、兴森科技、海能达、中国联通。  推荐（已覆盖）：运营商：中国电信、中国联通；5G主设备：中兴通讯、烽火通信、海能达；能源信息化：威胜信息；新能源配套：英维克、佳力图；光模块：天孚通信、华工科技、中际旭创、光迅科技；PCB：兴森科技；光纤光缆：烽火通信；物联网/车联网：中科创达；IDC：奥飞数据、光环新网；网络可视化：中新赛克；5G行业专网：海能达；云计算/边缘计算：优刻得；城市数字化转型相关：科大讯飞。  建议关注（未覆盖）：大数据产业：慧辰股份、每日互动、博睿数据、东方国信；运营商：中国移动；服务器/路由器/交换机：紫光股份、星网锐捷、浪潮信息；能源信息化：恒华科技；新能源配套：欧陆通、科创新源、科信技术；光模块：新易盛、剑桥科技、光库科技、博创科技；IC载板/PCB：深南电路、胜宏科技、崇达技术；光纤光缆：亨通光电、长飞光纤；物联网/车联网：广和通、移远通信、和而泰、拓邦股份；IDC：海兰信、宝信软件、杭钢股份、沙钢股份、城地股份、立昂技术、世纪互联、万国数据；北斗：振芯科技、欧比特、航天宏图、华测导航；碳中和：中天科技、科士达；城市数字化转型相关：海康威视、大华股份、万集科技、佳都科技、万通发展、中电兴发；低轨卫星：中国卫星、中国卫通、海格通信、和而泰、华力创通、欧比特、杰赛科技、康拓红外、天银机电、亚光科技、上海沪工、星宇网达；高清视频：兴图新科；云计算/边缘计算：网宿科技；量子信息产业：国盾量子；小基站：上海瀚讯、震有科技；铁塔：中国铁塔；全国一网：歌华有线、广电网络；工业互联网：工业富联；大数据：每日互动、慧辰资讯；线上教育：世纪鼎利、立思辰；天线射频：通宇通讯、硕贝德、世嘉科技；散热：中石科技；UWB：浩云科技。  市场回顾：本周（2022年1月10日-2022年1月14日，下同）通信（申万）指数下跌1.39%；沪深300指数下跌1.98%，行业跑赢大盘0.59pp。东吴通信优选指数近期表现：本周下跌1.26%，年初至今下跌4.51%，跑输通信申万指数0.96pp。  风险提示：运营商收入不及预期；政策扶持力度不及预期；5G产业进度不及预期；5G网建进度不及预期。 [Table_PicQuote] 行业走势 [Table_Report] 相关研究 1、《行业点评报告：上海市经信委会议强调布局绿色低碳、元宇宙等新赛道，建议持续关注双碳与元宇宙》2022-01-10 2、《通信：本周专题：CES 2022成功举办，关注元宇宙、智能汽车、5G毫米波等领域》2022-01-09 3、《通信行业点评报告：中国移动大幅回购，彰显业务发展信心，持续关注运营商低估值确定性增长机会》2022-01-05 [Table_Author] 2022年01月16日 证券分析师 侯宾 执业证号：S0600518070001 021-60199793 houb@dwzq.com.cn 研究助理 姚久花 yaojh@dwzq.com.cn -23%-17%-11%-6%0%6%11%17%23%2020-122021-042021-08沪深300通信(申万) 2 / 31 东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 [Table_Yemei] 行业跟踪周报 内容目录 1. 行业观点 .......................................................................................................................................... 4 1.1. 近一周行情表现..................................................................................................................... 4 1.2. 本周策略观点速览................................................................................................................. 6 2. 本周专题解析 .................................................................................................................................. 8 2.1. 网络基础设施建设加速发展，5G、6G与光纤网络潜力有望充分释放 .......................... 8 2.1.1. 加快数字基础设施建设，推动5G商用部署和6G研发进程 ................................. 8 2.1.2. 我国5G网络建设逐渐完善，6G研究工作逐步展开 .............................................. 9 2.1.3. 运营商与设备商积极推进5G网络建设 .................................................................. 10 2.2. 云计算发展进一步提速，“工业云”助力智能制造转型升级 ........................................... 11 2.2.1. 云计算发展政策不断出台，云计算发展进一步提速............................................. 11 2.2.2. 中国云计算迅速发展，三大运营商争相布局云计算基建..................................... 13 2.2.3. “工业云”助力智能制造转型升级 .............................................................................. 14 2.3. 全球数据量持续扩张，数据要素市场有望加速发展....................................................... 15 2.3.1. 加速构建数据要素市场，充分释放数据价值......................................................... 15 2.3.2. 我国数字经济产业规模迅速增长，数字经济为经济社会发展提供强大动力..... 16 2.3.3. 优化数字基础设施建设、大力推进各行业数字化转型、健全数字经济安全体系18 3. 本周动态点评 ................................................................................................................................ 19 4. 行业重点个股 ................................................................................................................................ 22 5. 各子行业动态 ................................................................................................................................ 27 5.1. 5G设备商/运营商................................................................................................................. 27 5.2. 物联网等............................................................................................................................... 29 5.3. 光模块/IDC........................................................................................................................... 29 5.4. 上市公司动态....................................................................................................................... 29 6. 风险提示 ........................................................................................................................................ 30 3 / 31 东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 [Table_Yemei] 行业跟踪周报 图表目录 图1：东吴通信优选指数（日期截至2022.1.14） ........................................................................... 6 图2：6G技术引擎示意图 ................................................................................................................ 10 图3：2016-2020年云计算市场规模增长情况（亿元，亿美元，%） ........................................