电子行业周报：CIS有望迎来涨价周期，AI产品快速落地推动智能硬件加速发展
2023年12月10日 CIS有望迎来涨价周期，AI产品快速落地推动智能硬件加速发展 —电子行业周报 推荐(维持) 投资要点 分析师：毛正 S1050521120001 maozheng@cfsc.com.cn 分析师：吕卓阳 S1050523060001 lvzy@cfsc.com.cn 行业相对表现 表现 1M 3M 12M 电子(申万) -3.7 1.2 1.3 沪深300 -5.2 -9.1 -15.0 市场表现 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《电子行业周报：长鑫存储推出国内首款LPDDR5芯片，关注存储行业国产替代机遇》2023-12-04 2、《电子行业点评报告：广州车展800V车型集中亮相，碳化硅应用步入10-100的关键放量节点》2023-11-30 3、《电子行业周报：Aipin引领AI时代新硬件浪潮，碳化硅新车型集中亮相广州车展》2023-11-27 ▌ 上周回顾 12月4日-12月8日当周，申万一级行业大部分处于下跌态势。其中电子行业下跌1.31%，位列第8位。估值前三的行业为计算机、社会服务、农林牧渔，电子行业市盈率为45.94，位列第6位。 电子行业细分板块大多处于下降态势，品牌消费电子领涨，涨幅为3.62%。估值方面，LED、模拟芯片设计、数字芯片设计估值水平位列前三，光学元件、半导体材料估值排名本周第四、五位。 ▌ CIS有望迎来涨价周期 11月30日，台媒《经济日报》报道称，CIS大厂三星已于29日已通知客户，其CIS芯片将于明年第一季度涨价，主要涉及3200万像素以上的规格，平均涨幅高达25%，部分产品涨幅最高可达30%。CIS是摄像头模组的核心芯片，其能够将光信号转换为电信号，主要包括感光区阵列（像素阵列）、时序控制、模拟信号处理以及模数转换等模块。CIS厂商最近几个季度处于持续去库存状态，随着下游手机市场的逐步回暖有望走出低谷迎来涨价周期。建议关注：韦尔股份、思特威、格科微等。 ▌ AI产品快速落地推动智能硬件加速发展 核心芯片供应商正开足马力，推出新品。继10月19日宣布启动AI PC加速计划后，英特尔将奉上AI硬件产品：在12月14日的“AI Everywhere”发布会上正式推出AI PC处理器——代号Meteor Lake的酷睿Ultra处理器。关注AIPC产业链相关企业公司：龙芯中科，华勤技术，汇创达，春秋电子等。 ▌ 风险提示 半导体制裁加码，晶圆厂扩产不及预期，研发进展不及预期，地缘政治不稳定，推荐公司业绩不及预期等风险。 -20-15-10-505101520(%)电子沪深300证券研究报告 行业研究 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 2 诚信、专业、稳健、高效 重点关注公司及盈利预测 公司代码 名称 2023-12-08 股价 EPS PE 投资评级 2022 2023E 2024E 2022 2023E 2024E 300909.SZ 汇创达 26.80 0.85 1.64 2.57 37.01 18.62 11.92 买入 603296.SH 华勤技术 76.75 3.93 3.61 3.98 21.25 19.29 未评级 603501.SH 韦尔股份 107.30 0.84 0.90 2.26 127.74 119.22 47.48 买入 603890.SH 春秋电子 11.16 0.36 0.96 1.19 36.43 11.61 9.37 买入 688047.SH 龙芯中科 125.55 0.13 0.31 0.97 965.77 405.00 129.43 买入 688213.SH 思特威-W 56.72 -0.21 0.64 1.01 -270.10 88.63 56.16 买入 688728.SH 格科微 20.21 2272.24 0.08 0.14 0.01 252.63 144.36 增持 资料来源：Wind，华鑫证券研究（注：“未评级”盈利预测取自万得一致预期） 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 3 诚信、专业、稳健、高效 正文目录 1、 股票组合及其变化 ....................................................................... 5 1.1、 本周重点推荐及推荐组 ............................................................ 5 1.2、 海外龙头动态一览 ................................................................ 6 2、 周度行情分析及展望 ..................................................................... 8 2.1、 周涨幅排行 ...................................................................... 8 2.2、 行业重点公司估值水平和盈利预测 .................................................. 11 3、 行业高频数据 ........................................................................... 14 3.1、 台湾电子行业指数跟踪 ............................................................ 14 3.2、 电子行业主要产品指数跟踪 ........................................................ 17 4、 近期新股............................................................................... 21 4.1、 安培龙（301413.SZ）：传感器领域先进供应商 ....................................... 21 4.2、 中远通（301516.SZ）：电源产品供应商 ............................................. 26 5、 行业动态跟踪 ........................................................................... 30 5.1、 半导体 .......................................................................... 30 5.2、 消费电子 ........................................................................ 32 5.3、 汽车电子 ........................................................................ 34 6、 行业重点公司公告 ....................................................................... 36 7、 风险提示............................................................................... 43 图表目录 图表1：重点推荐标的和业绩评级 ......................................................... 5 图表2：海外龙头估值水平及周涨幅 ....................................................... 6 图表3：费城半导体指数近两周走势 ....................................................... 7 图表4：费城半导体指数近两年走势 ....................................................... 7 图表5：12月4日-12月8日行业周涨跌幅比较（%） ........................................ 8 图表6：12月8日行业市盈率（TTM）比较 .................................................. 8 图表7：12月4日-12月8日电子细分板块周涨跌幅比较（%） ................................ 9 图表8：12月8日电子细分板块市盈率（TTM）比较 .......................................... 9 图表9：重点公司周涨幅前十股票 ......................................................... 10 图表10：行业重点关注公司估值水平及盈利预测 ............................................ 11 图表11：台湾半导体行业指数近两周走势 .................................................. 14 图表12：台湾半导体行业指数近两年走势 .................................................. 14 图表13：台湾计算机及外围设备行业指数近两周走势 ........................................ 14 图表14：台湾计算机及外围设备行业指数近两年走势 ........................................ 14 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 4 诚信、专业、稳健、高效 图表15：台湾电子零组件行业指数近两周走势 .............................................. 15 图表16：台湾电子零组件行业指数近两年走势 .............................................. 15 图表17：台湾光电行业指数近两周走势 .................................................... 15 图表18：台湾光电行业指数近两年走势 .................................................... 15 图表19：中国台湾IC各板块产值当季同比变化（%） ........................................ 16 图表20：NAND 价格（单位：美元） ....................................................... 17 图表21：DRAM价格（单位：美元）........................................................ 17 图表22：全球半导体销售额（单位：十亿美元） ............................................ 17 图表23：全球分地区半导体销售额（单位：十亿美元） ...................................... 17 图表24：面板价格
