水泥行业底部,龙头价值凸显。水泥行业需求退潮,盈利已至底部,行业企业面临亏损风险。新天山重组后的降本控费效果初见成效,具备较强的盈利修复弹性和持续性。公司提高石灰石自给率,降低吨原材料成本;提高产线生产效率,降低吨能源动力成本;优化理顺治理结构,实现降债减费。公司预计未来几年在产线、治理结构优化,降债减费等一系列举措作用下具备较强的盈利修复弹性和持续性。建议关注。