贵金属日报：就业人数不佳 美元出现回落

研究院新能源&有色组 核心观点 研究员 ■贵金属市场分析 陈思捷021-60827968chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 期货行情： 12月07日，沪金主力合约开于474.00元/克，收于474.88元/克，较前一交易日收盘上涨0.32%。当日成交量为127,302手，持仓量为197,216手。 昨日夜盘沪金主力合约开于475.28元/克，收于474.94元/克，较昨日午后收盘下降0.01%。 师橙021-60828513shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 12月07日，沪银主力合约开于5,980元/千克，收于5,969元/千克，较前一交易日收盘下降0.27%。当日成交量为637,227手，持仓量为441,926手。 昨日夜盘沪银主力合约开于5,980元/千克，收于5,970元/千克，较昨日午后收盘下降0.23%。 穆浅若021-60827969muqianruo@htfc.com从业资格号：F03087416投资咨询号：Z0019517 隔夜咨询： 昨日，据金十讯，截至12月2日当周初请失业金人数上升至22万人，略低于预期的22.2万人。截至11月25日当周美国续请失业金人数降至186万，创下自7月以来的最大降幅，为9月初以来的第二次下降。美债收益率在初请失业金人数公布后进一步回吐日内涨幅，10年期美债收益率再度逼近4.1%关口，重回三个月低位。日本央行行长植田和男谈及退出负利率后的选项，并表示12月政策制定变得更具挑战性，当日隔夜指数掉期一度显示日本央行本月结束负利率政策的几率接近45%，这使得日元大幅走高。此后需持续关注。中国方面，中国央行11月末黄金储备报7158万盎司（约2226.39吨），环比增加38万盎司（约11.82吨），为连续第13个月增持黄金储备。目前贵金属暂陷震荡格局，不过就操作而言，目前仍建议以逢低买入套保为主。 联系人 王育武021-60827969wangyuwu@htfc.com从业资格号：F03114162 高中021-60827969gaozhong@htfc.com从业资格号：F03121725 基本面 上个交易日（12月07）上金所黄金成交量为9,502千克，较前一交易日下降40.10%。白银成交量为558,628千克，较前一交易日上涨0.30%。上期所黄金库存为2,823千克，较前一交易日持平。白银库存则是较前一交易日下降20,855千克至1,089,833千克。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 最新公布的黄金SPDRETF持仓为880.83吨，较前一交易日持平。白银SLV ETF持仓为13,470.63吨，较前一交易日持平。 上个交易日（12月07日），沪深300指数较前一交易日下降0.25%，电子元件板块较前一交易日下降0.12%。光伏板块较前一交易日下降1.36%。 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 ■策略 黄金：谨慎偏多白银：谨慎偏多套利：多外盘空内盘金银比价：逢低做多金银比价期权：暂缓 ■风险 美元以及美债收益率持续走高加息尾端流动性风险飙升 目录 核心观点............................................................................................................................................................................................1宏观面................................................................................................................................................................................................4重要宏观数据及事件概述........................................................................................................................................................4美债收益率与利差监控............................................................................................................................................................4上期所金银持仓与成交量变化情况........................................................................................................................................5贵金属ETF持仓跟踪................................................................................................................................................................5贵金属套利跟踪........................................................................................................................................................................6基本面................................................................................................................................................................................................7上海黄金交易所T+d市场监控................................................................................................................................................7金银库存情况监测....................................................................................................................................................................8相关下游行业市场表现概述....................................................................................................................................................9今日重要数据展望............................................................................................................................................................................9 图表 图1:美国10年期国债收益率丨单位：%.......................................................................................................................................5图2:10-2年期利差丨单位：%........................................................................................................................................................5图3:上期所黄金成交量丨单位：千手............................................................................................................................................5图4:上期所白银成交量丨单位：千手............................................................................................................................................5图5:黄金ETF持仓量丨单位：吨...................................................................................................................................................6图6:白银ETF持仓量丨单位：吨...................................................................................................................................................6图7:国内黄金期现价差丨单位：元/克...........................................................................................................................................6图8:国内白银期现价差丨单位：元/千克.......................................................................................................................................6图9:黄金内外盘比价丨单位：倍....................................................................................................................................................7图10:白银内外盘比价丨单位：倍..................................................................