股指期货周报：11月制造业景气度下滑，股指缩量磨底

1 1月 制 造 业 景 气 度 下 滑 ， 股 指 缩 量 磨 底 叶倩宁从业资格：F03088416投资咨询资格：Z0016628 作者：叶倩宁联系人：陈尚宇联系方式：020-88818018 2023-12-03 目录 期货指标01 一、期货指标 期货指标观点 本周上证指数累计下跌0.31%，深证成指下跌1.21%，创业板指下跌0.60%，沪深300指数下跌1.56%，上证50指数下跌1.63%，中证500指数下跌0.06%，中证1000指数上涨0.24%。期指方面，本周四大期指主力合约大部分下挫，IF、IH分别累计下跌1.63%、1.82%；IC、IM分别累计下跌0.27%、上涨0.16%。 期现价差方面，本周四大期指主力合约基差均下行，IF2312期现价差从升水4.39点收敛至升水1.12点，IH2312期现价差从升水4.78点下行至贴水1.0点，IC2312期现价差从贴水19.62点走阔至贴水30.87点，IM2312期现价差从贴水34.41点走阔至贴水37.85点。 跨期价差方面，IF跨期价差（远月-当月）由12.2缩窄至2.8点，IH跨期价差（远月-当月）由8.8点走阔至10.2点，IC跨期价差（远月-当月）由-90走阔至-149.8点，IM跨期价差（远月-当月）由-41.2走阔至-60.8点。 跨品种比值方面，本周，中证1000/沪深300、中证500/沪深300的期货合约比值、PE比值、PB比值均上升。 持仓方面，从前5席位持仓变化来看，本周IF净持仓空头减少了1706手、IH净持仓空头增加了4177手、IC净持仓空头增加了4258手、IM净持仓空头增加了1948手。 展期方面，对于空头持仓而言，截至本周五IF、IH、IC和IM的最优展期合约分别为2403合约、2403合约、2401合约、2401合约。IF、IH、IC和IM的最优年化展期成本分别为-1.08%、-1.60%、3.31%和4.13%。 各期指主力合约走势 周度行业涨跌幅情况：TMT反弹，地产再下挫 本周Wind一级行业指数表现分化，其中，能源、通讯服务、信息技术涨幅居前，分别累计上涨1.72%、1.21%、0.77%，而房地产、金融、日常消费跌幅居前，分别下跌4.86%、1.92%、1.60%。 四大股指期现价差走势 四大股指期货跨期价差走势 四大股指期货跨品种比值情况 四大股指期货前五席位持仓情况 四大股指期货最优展期成本变化情况 二、宏观经济跟踪 国内高频宏观经济跟踪观点 土地供应方面：本周，土地供应面积和供应土地建筑规划面积较上周分别下降1051.0和1772.2万平方米。供应土地挂牌均价较上周下降500元/平方米。土地成交方面：本周，100大中城市土地成交面积较上周下降了1035.95万平方米。成交价格方面，本周，成交土地总价较上周下降了230.59亿元；成交土地楼面均价上升了442元/平方米；成交土地溢价率上升了0.1%。 交易面积方面，本周30大中城市商品房成交面积较上周上升12.29万平方米；十大城市商品房可售面积上升了6.74万平方米；商品房存销比上升了3.22%。房屋成交面积本周分城市来看，一、二线城市成交面积均上升。 住宅价格方面，10月百城住宅价格指数同比下降0.02%，降幅收窄，一、二、三线城市住宅平均价格分别为43554.75、14985.82与9997.45元/平方米，较上月分别上涨0.058%、上涨0.044%、下降0.015%。 汽车生产及消费方面，全钢胎和半钢胎开工率分别较上周下降1.84%、0.04%。10月中汽协汽车销量较上月减少0.57万辆，同比上升13.78%，环比下降0.2%；10月乘联会汽车销量较上月增加了1.34万辆，同比上升10.17%，环比上升0.66%。 10月我国出口金额（美元计价）同比下降6.4%；当月总计贸易顺差为565.3亿美元，对美贸易差额为308.2亿美元。本周，CCFI综合指数下降了19.02；BDI指数上升148.4。 地产：本周土地供应面积下降、土地挂牌均价上升 地产：一、二、三线城市土地成交面积降低 地产：本周成交土地总价回落、成交土地楼面均价上升 地产：商品房存销比本周上升，一二线城市商品房成交回升 地产：10月住宅价格指数同比降幅收窄至0.02% 汽车生产：全钢胎开工率上升、半钢胎开工率回落 数据来源：Wind、广发期货发展研究中心 汽车销量：10月汽车销量同比上升、环比下降 数据来源：Wind、广发期货发展研究中心 进出口：10月出口降幅有所扩大 三、流动性跟踪 流动性小结 12月1日，SHIBOR隔夜利率为1.62%，较上周下降21.9个基点；12月1日DR007加权平均利率为2.11%，较上周下降83.01个基点。 当前1年MLF利率为2.50%，7天逆回购利率为1.80%；最新1年期LPR持平上月为3.45%、5年期以上LPR利率亦维持4.2%不变。 本周央行公开市场共有21720元逆回购到期，本周央行公开市场累计进行了21410亿元逆回购，因此本周央行公开市场净回笼310亿元。 政策利率保持稳定，市场流动性紧张缓解 货币市场操作：本周央行公开市场净回笼310亿元 报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。 本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。报告所载资料、意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断，可随时更改且不予通告。 在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告旨在发送给广发期货特定客户及其他专业人士，版权归广发期货所有，未经广发期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“广发期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。 研究报告全部内容不代表协会观点，仅供交流，不构成任何投资建议 广发期货有限公司提醒广大投资者：期市有风险入市需谨慎！ THANKS