烧碱期货及期权日报

摘要 能源化工研究中心 烧碱期货回落至2630一线下方运行，盘面低开低走，重心弱势松动，进一步下破2600关口。市场参与者心态不佳，烧碱现货市场气氛转弱，各地区主流价格跟随松动为主，低价货源较前期增加，但实际成交不活跃。与期货相比，烧碱现货市场处于小幅贴水状态，基差继续收敛。尽管氯碱企业降价让利出货，但市场买气不足，观望情绪较浓。液氯市场同步走弱，河南、江苏、安徽价格回落。山东地区液氯市场价格降至低位暂稳，企业出货情况尚可。根据最新的碱、氯价格核算，山东地区氯碱企业盈利略有缩减，企业面临生产压力有所增加。从十月份开始停车检修的装置，目前陆续恢复生产，烧碱产能利用率进一步提升。氯碱样本企业平均开工率小幅提升，接近九成。烧碱产量增加，货源供应较为充裕。下游市场对高价货源存在抵触心理，入市接货不积极，且对后期预期偏空，尽管商谈重心走低，而实际放量却一般。氯碱企业接单不佳，样本企业库存止跌回升，超过30万吨（湿吨），高于去年同期4.24%。其中，山东区域液碱库存为10.5万吨，南部库存增加相对明显。部分地区氧化铝企业采购液碱价格下滑，一定程度上影响业者心态。烧碱主力下游开工相对稳定，氧化铝为80%，与前期持平。受到买涨不买跌心态的影响，烧碱需求端跟进滞缓。冬季供暖季，氧化铝企业开工仍存在一定变数。烧碱现货供应稳中有升，但需求略显疲弱，企业库存进入缓慢累积阶段。基本面利好支撑有限，烧碱期价上行乏力，短期重心震荡整理，可暂时观望。 作者：夏聪聪从业资格证号：F3012139投资咨询证号：Z0012870联系方式：010-68578010 投资咨询业务资格：京证件许可【2022】75号成文时间：2023年12月05日星期二 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 目录 第一部分期货行情....................................................................................................................................1第二部分现货市场....................................................................................................................................1第三部分成本利润....................................................................................................................................2第四部分价差基差....................................................................................................................................3第五部分主力合约持仓.............................................................................................................................4第六部分装置运行动态.............................................................................................................................5第七部分液碱厂区库存.............................................................................................................................6第八部分烧碱期权市场.............................................................................................................................6 图目录 图1：烧碱活跃合约收盘价..................................................................................................................................................................1图2：主力合约成交量、持仓量.........................................................................................................................................................1图3：烧碱(32%离子膜)出厂价............................................................................................................................................................2图4：烧碱(32%离子膜碱)市场价.......................................................................................................................................................2图5：液氯价格.........................................................................................................................................................................................3图6：山东自备电厂氯碱企业ECU盈利..............................................................................................................................................3图7：05与09价差....................................................................................................................................................................................4图8：烧碱基差.........................................................................................................................................................................................4图9：多单持仓前五名...........................................................................................................................................................................4图10：空单持仓前五名.........................................................................................................................................................................4图11：主力合约多单持仓比例............................................................................................................................................................5图12：主力合约空单持仓比例............................................................................................................................................................5图13：各地区开工统计.........................................................................................................................................................................5图14：氯碱企业周度开工.....................................................................................................................................................................5图15：液碱厂区库存.............................................................................................................................................................................6图16：烧碱期权成交量.........................................................................................................................................................................7图17：烧碱期权持仓量.........................................................................................................................................................................7图18：烧碱期权策略.................................................................................................