每日晨报

2023年12月6日 银河观点集萃： 责任编辑 zhou周颖：010-80927635：zhouying_yj@chinastock.com.cn分析师登记编码：S0130511090001 要闻 财政部有关负责同志就穆迪下调我主权信用评级展望有关问题答记者问 计 算 机 ：大 模 型 应 用 加 速 落 地 ，AIGC加 速 融 入 多 业 态 。建 议 关 注1、上 游AI芯 片 国 产 替 代 相 关 机 会 ；2、华 为 产 业 链 及 生 态 伙 伴 相 关 机 会 ；3、逐 步 向 国 产的 自 主AI算 力 为 底 座 迁 移 的MAAS及 相 关 应 用 的 机 会 。重 点 推 荐 ：中 科 创 达 、超 图 软 件 、同 花 顺 、嘉 和 美 康 、彩 讯 股 份 、拓 尔 思 、萤 石 网 络 、国 能 日 新 、上海 钢 联 、深 桑 达A、 中 科 曙 光 、 中 科 星 图 、 海 康 威 视 、 金 山 办 公 、 英 方 软 件 、柏 楚 电 子 、 中 控 技 术 、 科 大 讯 飞 、 昆 仑 万 维 、 万 兴 科 技 、 曙 光 数 创 等 公 司 。 中国11月财新服务业PMI 51.5，创近三个月新高 金工：股票调研跟踪分析 1、 核 心 观 点 调 研 活 动 有 所 增 强 。整 体 来 看 ，本 周 调 研 公 司 数 量 为449家 ，与 上 周 相 比 减 少2家 ，与 上 月 相 比 减 少441家 。本 周 调 研整 体 机 构 家 次 为7724家 次 ， 与 上 周 相 比 增 加1746家 次 ， 与 上 月 相 比 减 少29537家 次 。 创 业 板 被 机 构 调 研 家 数 为81家 ， 与上 周 相 比 减 少25家 ， 与 上 月 相 比 减 少136家 。 主 板 被 机 构 调 研 家 数 为183家 ， 与 上 周 相 比 减 少7家 ， 与 上 月 相 比 减 少246家 。科 创 板 板 块 公 司 被 机 构 调 研 家 数 为164家 ，与 上 周 相 比 增 加27家 。北 证 板 块 被 机 构 调 研 家 数 为20家 ，与 上 周 相 比 增 加3家 。 机 械 、电 子 、医 药 和 基 础 化 工 等 行 业 调 研 公 司 数 较 多 。分行 业 来 看 ，本 周 调 研 最多 公 司 的 四 个 行 业 为 ：机 械 、电 子 、医药 和 基 础 化 工 ， 机 械 行 业 与 上 周 相 比 增 加3家 ， 与 上 月 相 比 减 少37家;本 周 调 研 最 多 机 构 家 次 的 四 个 行 业 为 ： 电 子 、 机 械 、医 药 和 基 础 化 工 ， 电 子 行 业 与 上 周 相 比 增 加657家 次 ， 与 上 月 相 比 减 少5625家 次 。 机 构 调 研 情 况 。本 周 买 方 类 型 机 构 调 研 公 司 数 量 为318家 ， 与 上 周 相 比 增 加16家 ， 与 上 月 相 比 减 少376家 。 本 周 卖 方类 型 机 构 调 研 公 司 数 量 为344家 ， 与 上 周 相 比 增 加23家 ， 与 上 月 相 比 减 少379家 。 本 周 基 金 公 司 调 研 公 司 数 量 为278家 ，与 上 周 相 比 增 加25家 ，与 上 月 相 比 减 少352家 。本 周 外 资 机 构 调 研 公 司 数 量 为51家 ，与 上 周 相 比 增 加1家 ，与 上 月 相 比 减少215家 。 本 周 证 券 公 司 调 研 公 司 数 量 为344家 ， 与 上 周 相 比 增 加23家 ， 与 上 月 相 比 减 少379家 。 本 周 私 募 机 构 调 研 公 司数 量 为228家 ， 与 上 周 相 比 增 加39家 ， 与 上 月 相 比 减 少343家 。 调 研 组 合 整 体 表现 走 弱 。本周 调 研 组 合 收 益 为0.4%，组 合 在 调 研 发 生 周 的 表 现 为-0.5%，调 研 之 后 股 票 开 始 走 强 ；调 研组 合 上 周 收 益 为-1.4%， 调 研 组 合 近 四 周 平 均 收 益 为0.9%， 调 研 组 合 整 体 表 现 走 弱 。 电 子 、通 信 、电 力 及 公 用 事 业 和 纺 织 服 装 等 行 业 调 研 组 合 表 现 较 好 。本 周 调 研 组 合 表 现 最 好 的 四 个 行 业 为 ：电 子 、通 信 、电 力 及 公 用 事 业 和 纺 织 服 装 ，涨 跌 幅 分 别 为 ：3.2%、2.9%、1.7%和1.6%；本 周 调 研 组 合 表 现 最 差 的 四 个 行 业 为 ：石 油 石 化 、银 行 、建 材 和 房 地 产 ，涨 跌 幅 分 别 为 ：-2.0%、-2.4%、-2.8%和-4.8%。扣 除 对 应 基 准 行 业 指数 ，超 额 收 益 表 现 最 好 的 四 个 行业 为 ： 通 信 、 电 子 、 计 算 机 和 国 防 军 工 。 本 周 表 现 最 好 的 机 构 组 合 是 私 募 机 构 ，基 金 公 司 组 合 表 现 较 差 。本 周 基 金 公 司 类 型 机 构 调 研 公 司 组 合 市 场 表 现 为0.3%，相 比 近 期 表 现 一 般 ； 本 周 外 资 机 构 类 型 机 构 调 研 公 司 组 合 市 场 表 现 为0.5%， 表 现 一 般 ； 本 周 证 券 公 司 类 型 机 构 调 研 公 司组合 数 市 表 现 为0.6%， 组 合 表 现 一 般 ； 本 周 私 募 机 构 类 型 机 构 调 研 公 司 组 合 市 场 表 现 为0.9%， 组 合 表 现 一 般 。 风 险 提 示 ： 报 告 结 论 基 于 历 史 价 格 信 息 和 统 计 规 律 ，但 二 级 市 场 受 各 种 即 时 性 政 策 影 响 易 出 现 统 计 规 律 之 外 的 走 势 ，且 调 研 数 据 信息 从 发 布到 获 取 存 在 滞 后 ，第 三 方 数 据 供 应 商 对 调 研 信 息 分 类 统 计 中 可 能 存 在 一 定 出 入 ，所 以 报 告 结 论 有 可 能 无 法 正 确 预 测市 场 发 展 ， 报 告 阅 读 者 需 审 慎 参 考 报 告 结 论 。 （分析师：吴俊鹏） 金工：量化基金周报 1、 核 心 观 点 沪 深300指 数 增 强 基 金 表 现 较 好 。本 周 沪 深300指 数 增 强 基 金 超 额 收 益 中 位 数 为0.18%，中 证500指 数 增 强 基 金 超 额 收益 中 位 数 为-0.14%， 中 证1000指 数 增 强 基 金 超 额 收 益 中 位 数 为-0.08%。 其 它 指 数 增 强 基 金 超 额 收 益 中 位 数 为0.02%； 绝对收 益 （ 对 冲 ） 类 型 基 金 本 周 收 益 中 位 数 为0.15%； 其 它 主 动 量 化 类 型 基 金 本 周 收 益 中 位 数 为0.00%。 其 它 策 略 基 金 表 现 。本 周 定 增 主 题 基 金 收 益 中 位 数 为0.23%；提 取 业 绩 报 酬 的 基 金 本 周 收 益 中 位 数 为-0.05%；行 业 主 题轮 动 基 金 本 周 收 益 中 位 数 为0.07%；多 因 子 类 型 的 基 金 本 周 收 益 中 位 数 为-0.07%；大 数 据 驱 动 主 动 投 资 的 基 金 本 周 收 益 中 位数 为-0.22%。 私 募 中 证1000指 数 增 强 基 金 表 现 较 好 。私 募 沪 深300指 数 增 强 基 金 超 额 收 益 为0.32%， 同 期 公 募 超 额 收 益 为0.22%；私 募 中 证500指 数 增 强 基 金 超 额 收 益 为0.55%，同 期 公 募 超 额 收 益 为0.35%；私 募 中 证1000指 数 增 强 基 金 超 额 收 益 为0.71%，同 期 公 募 超 额 收 益 为0.45%。 风险 提 示 ： 报 告 结 论 基 于 历 史 价 格 信 息 和 统 计 规 律 ，但 二 级 市 场 受 各 种 即 时 性 政 策 影 响 易 出 现 统 计 规 律 之 外 的 走 势 ，所 以 报 告 结 论有 可 能 无 法 正 确 预 测 市 场 发 展 ， 报 告 阅 读 者 需 审 慎 参 考 报 告 结 论 。 （分析师：吴俊鹏） 计算机：大模型应用加速落地，AIGC加速融入多业态 1、 核 心 观 点 11月 人 工 智 能 板 块 筑 底 企 稳 ，反 弹 在 即 。人 工 智 能 板 块 行 业 指 数（884201.WI）11月 涨 跌 幅 为6.06%。2023年 年 初 至 今上 证 综 指 下 跌1.93%，沪 深300下 跌9.70%，创 业 板 指 数 下 跌18.07%，人 工 智 能 板 块 上 涨35.88%。我 们 认 为 ，经 过 自 年 中起超4个 月 的 调 整 ， 人 工 智 能 板 块 已 完 成 筑 底 ， 伴 随 着 政 策 利 好 叠 加 大 模 型 盈 利 能 力 爆 发 ， 新 一 轮 行 情 正 处 于 启 动 前 夕 。 数 据 要 素 产 业 政 策 频 发 ，打 开 万 亿 蓝 海 市 场 。2023年11月，浙 江 省 标 准 化 研 究 院 牵 头 制 定 的《 数 据 资 产 确 认 工 作 指 南 》发 布 ，将 于2023年12月5日 起 正 式 实 施 ，是 国 内 首 个 针 对 数 据 资 产 确 认 制 定 的 省 级 地方 性 标 准 。11月25日 ，2023全 球 数商 大 会 数 据 交 易 链 正 式 启 用 ， 十 省 市 实 现 “ 一 地 挂 牌 、 全 网 互 认 ”。 数 据 交 易 链 面 向 数 据 要 素 流 通 市 场 全 产 业 全 流 程 ， 提 供数 据 交 易 基 础 服 务 、数 据 交 易 增 值 服 务 、数 据 交 易 保 障 服 务 、数 据 资 产 金 融 服 务 等 。我 们 认 为 ，伴 随 国 家 数 据 局 成 立 产 业 政策 将 持 续 加 码 ， 数 据 要 素 市 场 迎 来 广 阔 空 间 ， 重 点 关 注 数 据 资 产 持 有 者 ， 数 据 要 素 运 营 商 ， 数 据 要 素 基 础 设 施 核 心 供 应 商 。 Pika1.0出 圈 、SkyAgent开 启 内 测 ，生 成 式AI技 术 迎 来 爆 发 。美 国 时 间11月28日 ，AI初 创 公 司Pika宣 布 旗 下AI视 频生 成 软 件Pika 1.0，实 现 制 作3D动 画 、动 漫 、电 影 ，还 支 持 画 布 延 展 、局 部 修 改 、视 频 时 长 拓 展 等 编 辑 功 能 ，使 专 业 质 量 的视 频 创 作 实 现 大 众 化 。12月1日 昆 仑 万 维 发 布 了SkyAgent平 台 ， 基 于 天 工 大 模 型 ， 用 户 无 需 代 码 编 程 ， 即 可 在 几 分 钟 之内部 署 属 于 自 己 的AI Agents，完 成 各 种 私 人 定 制 需 求 。我 们 认 为 ，未 来AIGC赋 能 多 业 态 应 用 或 将 加 速 落 地 ，爆 款 级 产 品 有 望快 速 推 出 。 英 伟 达 推 迟H20等 芯 片 出 货 日 期 ，AI芯 片 国 产 替 代 前 景 广 阔 。11月10英 伟 达 宣 布 将 基 于H100推 出 三 款 针 对 中 国 市 场的AI芯 片HGX H20、L20 PCle、L2PCle。 其 中 用 于