油脂油料期权周报：油脂油料期权策略

油脂油料期权周报 国元期货研究咨询部 2023年12月1日 油脂油料期权策略 【策略观点】 豆粕期权本周成交额PCR，成交量PCR有所上升，市场恐慌情绪有所升温。若投资者持有豆粕期货且短期没有平仓打算,期权策略可考虑继续持有豆粕期权备兑策略，并将期权头寸移至5月合约。若投资者暂不持有期货合约，目前菜油期权持仓量PCR维持在今年中等水平，期权隐含波动率偏高，期权策略可考虑菜油期权宽跨式双卖策略。 标的 标的期权波动率是否合理 标的未来一周趋势 操作建议 豆粕 合理 偏空 备兑 豆油 合理 偏空 备兑 棕榈油 合理 偏空 备兑 菜粕 偏高 偏空 备兑 菜油 偏高 偏空 备兑、双卖策略 投资咨询业务资格： 京证监许可【2012】76号 吴菁琛 电话：010-84555056 邮 箱wujingchen@guoyuanqh.com 期货从业资格号 F3051432 投资咨询资格号 Z0013764 王兆玮 电话：010-84555101 邮 箱 wangzhaowei@guoyuanqh.com 期货从业资格号 F03113608 农产品期权周报 【目 录】 一、市场行情回顾 ........................................................................................................................................................................... 1 1.1 期货走势&期权成交量 ................................................................................................................................................. 1 图表 1 油脂油料期货本周行情数据（截至11月22日） ..................................................................................... 1 1.2 市场行情数据 ................................................................................................................................................................... 1 图表 2 期权本周行情数据 ................................................................................................................................................. 1 二、油脂油料期权数据 .................................................................................................................................................................. 2 图表3 11月22日期权PCR近一年分位值 ................................................................................................................... 2 图表4 豆粕期权近10日成交概况 .................................................................................................................................. 2 图表5 豆粕期权近10日持仓概况 .................................................................................................................................. 3 图表6 豆粕期权成交量分布 .............................................................................................................................................. 3 图表7 豆粕期权隐含波动率 .............................................................................................................................................. 4 图表8 豆粕期权波动率锥................................................................................................................................................... 4 图表9 豆油期权近10日成交概况 .................................................................................................................................. 5 图表10 豆油期权近10日持仓概况 ................................................................................................................................ 5 图表11 豆油期权成交量分布............................................................................................................................................ 6 图表12 豆油期权隐含波动率............................................................................................................................................ 6 图表13 豆油期权波动率锥 ................................................................................................................................................ 7 图表14 棕榈油期权近10日成交概况 ........................................................................................................................... 7 图表15 棕榈油期权近10日持仓概况 ........................................................................................................................... 8 图表16 棕榈油期权成交量分布 ....................................................................................................................................... 8 图表17 棕榈油期权隐含波动率 ....................................................................................................................................... 9 图表18 棕榈油期权波动率锥............................................................................................................................................ 9 图表19 菜粕期权近10日成交概况 .............................................................................................................................. 10 图表20 菜粕期权近10日持仓概况 .............................................................................................................................. 10 图表21 菜粕期权成交量分布.......................................................................................................................................... 11 图表22 菜粕期权隐含波动率.......................................................................................................................................... 11 图表23 菜粕期权波动率锥 .............................................................................................................................................. 12 图表24 菜油期权近10日成交概况 .............................................................................................................................. 12 图表25 菜油期权近10日持仓概况 .....................................................................................................................