您的浏览器禁用了JavaScript(一种计算机语言,用以实现您与网页的交互),请解除该禁用,或者联系我们。[中信期货]:油脂油料周报:油脂花生或偏弱运行,预计豆一持稳 - 发现报告

油脂油料周报:油脂花生或偏弱运行,预计豆一持稳

2023-12-03李兴彪、李青、刘高超、王聪颖、吴静雯、程也、李艺华中信期货庄***
油脂油料周报:油脂花生或偏弱运行,预计豆一持稳

重要提示:本报告非期货交易咨询业务项下服务,其中的观点和信息仅作参考之用,不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户;市场有风险,投资需谨慎。 程也从业资格号:F03087739投资咨询号:Z0019480李艺华从业资格号F03086449投资咨询号Z0019380 王聪颖从业资格号:F0254714投资咨询号:Z0002180 吴静雯从业资格号:F3083970投资咨询号:Z0016293 农产品策略周报 一、周度观点 二、行业分析 豆一:多空均衡,价格持稳 花生:贸易询价增多,关注节前消费启动 农产品策略周报 一、周度观点 二、行业分析 油脂:油脂或区间偏弱运行,关注巴西大豆预期产量是否调整 行情回顾: ◼截止2023年12月1日当周,大连豆油主连合约收盘价8106元/吨(周涨跌-0.81%),大连棕榈油主连合约收盘价7188元/吨(周涨跌-2.04%),郑州菜籽油主连合约收盘价8432元/吨(周涨跌0%)。 1、进口南美豆到港成本继续下降 ◼Wind数据显示,截至12月1日我国进口南美豆到港成本为4677元/吨,周度涨跌-1.73%;进口美豆升贴水(西岸)210美分/蒲,周度涨跌0%;进口南美豆升贴水225美分/蒲,周度涨跌3.21%。 2、近期美豆周度出口量持续下滑 ◼截至11月23日当周美豆出口147.77万吨,环比-11%,同比-37.19%;2023/24年度累计出口1727万吨,同比增加2.81%。其中,对华累计出口1188万吨,同比-10.71%。 截至11月17日当周美豆压榨利润为3.82美元,上周为3.67美元,去年同期为4.72美元。 3、巴西大豆种植进度仍偏慢,未来两周干旱程度减弱 巴西大豆种植进度偏慢,截至11月25日,巴西大豆种植进度为75.2%,前值65.4%,去年同期为86.1%。 4、阿根廷大豆种植较为顺利 ◼阿根廷大豆种植进度正常推进。布交所数据显示,截至11月29日阿根廷大豆种植进度为43.8%,去年同期为29.1%;阿根廷大豆已种植面积为7573117公顷。 5、马棕:11月产量预期降幅扩大,出口或稳中有增 ◼SPPOMA数据显示11月马棕产量环比下降8.61%。MPOA数据显示11月1-20日马棕产量环比下降3.89%。近10年马棕11月产量平均环比降幅在9%左右。 ◼ITS、AmSpec和SGS数据分别显示马棕11月出口环比10.5%、2.8%和-3.4%。 ◼若按马棕11月产量环降9%,出口环增3%测算,则马棕11月产量和出口量分别为176万吨和151万吨,如此马棕11月库存降幅或达20万吨。 6、国内豆油库存环增,棕油库存环降 ◼截至12月1日进口大豆港口库存量为719万吨,周度环比2.98%。 ◼截至12月1日当周,港口豆油库存为83.15万吨,周度环比4%。 ◼截至12月1日当周,棕油商业库存为102万吨,周度环比-3.95%。 7、第47周国内油厂菜籽、菜油库存环比下降 粮油商务网数据,截至第47周油厂进口菜籽库存量为35.2万吨,环比-20.36%,同比-19.45%;油厂进口菜籽压榨量为8.9万吨,环比69.52%,同比增加187.1%;油厂菜油库存为43.5万吨,环比-3.76%,同比180.65%。 8、第47周油厂豆油成交环降,菜油和棕油成交环增 ◼粮油商务网数据,今年1-47周,油厂豆油累计成交576万吨,同比21.61%;油厂棕油累计成交108万吨,同比105%;油厂菜油累计成交68吨,同比140%。三大油脂合计成交752万吨,同比36%。 豆一:多空均衡,价格持稳 上周行情回顾: ◼2023年12月01日黑龙江大豆现货价4920元/吨(周环比00),主力合约收盘价4997元/吨(周环比-75),黄大豆基差-77元/吨(周环比75)。 供应:大豆拍卖持续 本周省储拍卖大庆级陈豆,虽然陈豆起拍价较低,但是由于新豆供应量较大,各厂商采购陈豆意愿较低,陈豆全部流拍。 供应:全国降水预报 ◼2-5日,西南地区东部、江南、华南北部有小到中雨;3-4日,新疆北疆及沿天山等地的部分地区有大到暴雪,局地大暴雪或特大暴雪。◼5-6日,受较强冷空气影响,北方大部地区气温下降4~8℃,内蒙古、东北部分地区可达10℃以上;并伴有4~6级偏北风,新疆南部、青海西北部、甘肃中西部、内蒙古中西部、宁夏大部、陕西中北部等地将有沙尘天气。9日前后,还将有一次冷空气影响我国中东部大部地区。◼9-11日,西南地区、江汉、江南、华南北部等地有小到中雨,局地大雨。 ◼未来11-14天(12月12-15日),西北地区东部、华北、东北地区北部及内蒙古东北部、新疆西北部等地累计降水量有1~3毫米;黄淮西部、江汉、江南、华南西部等地的部分地区累计降水量有3~8毫米。 未来11-14天,华北东部、东北地区及内蒙古东北部平均气温较常年同期略偏低,我国其余大部地区气温仍较常年偏高2~3℃。 需求:产销区价差 ◼2023年12月01日国产大豆(三等)产销区价差:大连-北安-20.00,周环比0.00;山东-北安-32.11,周环比-21.06;天津-北安600.00,周环比0.00。 2023年12月01日产区大豆收购价:北安4900.00,周环比0.00;大连4880.00,周环比0.00。 ◼2023年12月01日销区报价:山东5500.00,周环比0.00;天津5400.00,周环比0.00。 库存:注册仓单 ◼截至2023年12月01日豆一注册仓单17134手,周环比277张。 基差与期差: ◼2023年12月01日黄大豆基差(1月)-117元/吨(0),黄大豆基差(5月)-120元/吨(0),黄大豆基差(9月)-76元/吨(0)。 ◼2023年12月01日黄大豆期差(1月-5月)-3元/吨(0),黄大豆期差(5月-9月)42元/吨(-2),黄大豆期差(9月-1月)-39元/吨(2)。 利润:进口榨利与豆一豆二价差 ◼2023年12月01日进口榨利美湾豆-151.77元/吨,(周环比-98.30),美西豆-79.62元/吨,(周环比-74.33),南美豆-197.16元/吨,(周环比34.97)。 ◼2023年12月01日豆一-豆二(1月)677元/吨(0),豆一-豆二(5月)677元/吨(0),豆一-豆二(9月)914元/吨(0)。 进口大豆压榨利润 豆一与豆二价差 豆一:多空均衡,价格持稳 花生:贸易询价增多,关注节前消费启动 周度行情回顾 花生油价格 花生粕价格 国际价格 花生和花生油进口 开机率和加工利润 库存 花生:贸易询价增多,关注节前消费启动 免责声明 除非另有说明,中信期货有限公司(以下简称“中信期货)拥有本报告的版权和/或其他相关知识产权。未经中信期货有限公司事先书面许可,任何单位或个人不得以任何方式复制、转载、引用、刊登、发表、发行、修改、翻译此报告的全部或部分材料、内容。除非另有说明,本报告中使用的所有商标、服务标记及标记均为中信期货所有或经合法授权被许可使用的商标、服务标记及标记。未经中信期货或商标所有权人的书面许可,任何单位或个人不得使用该商标、服务标记及标记。 如果在任何国家或地区管辖范围内,本报告内容或其适用与任何政府机构、监管机构、自律组织或者清算机构的法律、规则或规定内容相抵触,或者中信期货未被授权在当地提供这种信息或服务,那么本报告的内容并不意图提供给这些地区的个人或组织,任何个人或组织也不得在当地查看或使用本报告。本报告所载的内容并非适用于所有国家或地区或者适用于所有人。 此报告所载的全部内容仅作参考之用。此报告的内容不构成对任何人的投资建议,且中信期货不会因接收人收到此报告而视其为客户。 尽管本报告中所包含的信息是我们于发布之时从我们认为可靠的渠道获得,但中信期货对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性以及完整性不作任何明确或隐含的保证。因此任何人不得对本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性产生任何依赖,且中信期货不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。本报告不应取代个人的独立判断。本报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表中信期货或任何其附属或联营公司的立场。 此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下。我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问。此报告不构成任何投资、法律、会计或税务建议,且不担保任何投资及策略适合阁下。此报告并不构成中信期货给予阁下的任何私人咨询建议。 深圳总部地址:深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场(二期)北座13层1301-1305、14层 中信期货有限公司 总部地址: 深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场(二期)北座13层1301-1305室、14层 上海地址: 上海市浦东新区杨高南路799号陆家嘴世纪金融广场3号楼23层