油脂油料周报：油脂关注下方支撑有效性，雨雪天气或阻碍豆一、花生采销

重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 王聪颖从业资格号：F0254714投资咨询号：Z0002180 农产品策略周报 一、周度观点 二、行业分析 农产品策略周报 一、周度观点 二、行业分析 油脂：南美天气条件预期好转，考验下方支撑有效性 行情回顾： ◼截止2023年12月15日当周，大连豆油主连合约收盘价7572元/吨(周涨跌-2.12%),大连棕榈油主连合约收盘价7070元/吨(周涨跌-1.64%),郑州菜籽油主连合约收盘价8056元/吨(周涨跌-2.38%)。 1、进口南美豆到港成本上升，进口大豆升贴水上涨 ◼Wind数据显示，截至12月14日我国进口南美豆到港成本为4654元/吨，周度涨跌1.61%；进口美豆升贴水（西岸）235美分/蒲，周度涨跌3.07%；进口南美豆升贴水245美分/蒲，周度涨跌2.08%。 2、近期美豆周度出口量持续下滑，但对华大豆周度出口量有所反弹 ◼截至12月7日当周美豆出口115.97万吨，环比-13.15%，同比-48.4%；2023/24年度累计出口1976.63万吨，同比-1.27%。其中，对华 累计 出口1291.08万吨，同比-19.47%。 3、巴西大豆种植临近尾声，12月21日后降水预期改善 4、阿根廷大豆种植进度近60% ◼阿根廷大豆种植进度正常偏快。布交所数据显示，截至12月13日当周阿根廷大豆种植面积为10300885公顷，种植进度为59.5%，前一周为51.7%，上年同期为50.6%。截至12月13日阿根廷大豆作物状况评级较差为4%（上周为2%，去年1%）；一般为66%（上周63%，去年14%）；优良为30%（上周35%，去年85%）。土壤水分13%处于短缺到极度短缺（上周15%，去年9%）；86%处于有益到适宜（上周84%，去年90%），1%处于过剩（上周1%，去年1%）。 5、马棕：MPOB报告超预期信息不多，12月上旬马棕产量预期环降、出口分化 ◼SPPOMA数据显示12月1-10日马棕产量环比下降10.81%； ◼ITS、AmSpec和SGS数据分别显示，12月1-10日马棕出口环比-7.4%、-4.1%和6.3%。◼ITS、AmSpec和SGS数据分别显示，12月1-15日马棕出口环比-13.6%、-3.87%和-3.24%。 6、我国11月进口大豆量低于预期，上周国内豆油、棕油库存环比增加 ◼截至12月14日进口大豆港口库存量为732.27万吨，周度环比1.8%。 ◼截至12月14日当周，港口豆油库存为86.6万吨，周度环比2.12%。 ◼截至12月14日当周，棕油商业库存为100.8万吨，周度环比-3.17%。 7、第49周国内油厂菜籽、菜油库存环比增加 粮油商务网数据，截至第49周油厂进口菜籽库存量为43.2万吨，环比9.09%，同比23.08%；油厂进口菜籽压榨量为10.2万吨，环比12.71%，同比-24.67%；油厂菜油库存为52万吨，环比2.77%，同比170.83%。 8、第49周油厂豆油、菜油和棕油成交环增 ◼粮油商务网数据，今年1-49周，油厂豆油累计成交599.4万吨，同比18.96%；油厂棕油累计成交112.68万吨，同比105.42%；油厂菜油累计成交78.09吨，同比168.46%。三大油脂合计成交790.16万吨，同比34.42%。 豆一：雨雪普降阻碍交通，购销清淡价格僵持 上周行情回顾： ◼2023年12月15日黑龙江大豆现货价4840元/吨(周环比-80)，主力合约收盘价4855元/吨(周环比-19)，黄大豆基差-15元/吨(周环比-61)。 供应：全国未来十天天气预报 ◼16日，受寒潮影响，辽宁东北部、吉林东部、江南南部、华南、贵州西南部等地将降温6～10℃，其中，辽宁东北部、吉林东南部、浙江南部、福建东部、广东东部和西南部、广西南部等地降温10～12℃，吉林东南部局地降温12℃以上。东部和南部海区有6～8级、阵风9～11级大风。 18-20日，还将有一股较强冷空气自北向南影响中东部地区，气温下降4～8℃，辽宁、吉林局部地区降温10℃以上。 ◼17日夜间-19日，南方大部地区将自西向东出现雨雪天气，江淮有雨夹雪或雪，江南、华南有小雨，局地中雨。 ◼未来11-14天（12月26-29日），内蒙古东北部、东北地区中北部、新疆西北部等地累计降水量有1～3毫米；江南、华南、西南地区东部等地累计降水量有3～10毫米；其余大部地区降水稀少。 未来11-14天，华北中南部、黄淮、江汉、江淮、江南、华南及西南地区等地平均气温仍较常年同期偏低1～3℃；新疆、内蒙古东部、东北地区中北部等地气温基本接近常年同期或偏高。 需求：产销区价差 ◼2023年12月15日国产大豆（三等）产销区价差：大连-北安-20.00，周环比0.00；山东-北安-39.47，周环比-7.36；天津-北安600.00，周环比0.00。 2023年12月15日产区大豆收购价：北安4900.00，周环比0.00；大连4880.00,周环比0.00。 ◼2023年12月15日销区报价：山东5500.00,周环比0.00；天津5400.00，周环比0.00。 库存：注册仓单 ◼截至2023年12月15日豆一注册仓单19194手，周环比1607张。 基差与期差： ◼2023年12月15日黄大豆基差（1月）62元/吨(0),黄大豆基差（5月）91元/吨(0),黄大豆基差（9月）117元/吨(0)。◼2023年12月15日黄大豆期差(1月-5月)46元/吨(17),黄大豆期差(5月-9月)28元/吨(2),黄大豆期差(9月-1月)-74元/吨(-19)。 利润：进口榨利与豆一豆二价差 ◼2023年12月15日进口榨利美湾豆-538.80元/吨，(周环比-601.19)，美西豆-514.89元/吨，(周环比-593.36)，南美豆-606.39元/吨，(周环比-486.30)。 ◼2023年12月15日豆一-豆二(1月)525元/吨(0),豆一-豆二(5月)525元/吨(0),豆一-豆二(9月)807元/吨(0)。 进口大豆压榨利润 豆一与豆二价差 花生：需求不振贸易商重回谨慎，惜售叠加雨雪价格持坚 周度行情回顾 花生油价格 花生粕价格 国际价格 花生和花生油进口 开机率和加工利润 库存 免责声明 除非另有说明，中信期货有限公司（以下简称“中信期货）拥有本报告的版权和/或其他相关知识产权。未经中信期货有限公司事先书面许可，任何单位或个人不得以任何方式复制、转载、引用、刊登、发表、发行、修改、翻译此报告的全部或部分材料、内容。除非另有说明，本报告中使用的所有商标、服务标记及标记均为中信期货所有或经合法授权被许可使用的商标、服务标记及标记。未经中信期货或商标所有权人的书面许可，任何单位或个人不得使用该商标、服务标记及标记。 如果在任何国家或地区管辖范围内，本报告内容或其适用与任何政府机构、监管机构、自律组织或者清算机构的法律、规则或规定内容相抵触，或者中信期货未被授权在当地提供这种信息或服务，那么本报告的内容并不意图提供给这些地区的个人或组织，任何个人或组织也不得在当地查看或使用本报告。本报告所载的内容并非适用于所有国家或地区或者适用于所有人。 此报告所载的全部内容仅作参考之用。此报告的内容不构成对任何人的投资建议，且中信期货不会因接收人收到此报告而视其为客户。 尽管本报告中所包含的信息是我们于发布之时从我们认为可靠的渠道获得，但中信期货对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性以及完整性不作任何明确或隐含的保证。因此任何人不得对本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性产生任何依赖，且中信期货不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。本报告不应取代个人的独立判断。本报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表中信期货或任何其附属或联营公司的立场。 此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下。我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问。此报告不构成任何投资、法律、会计或税务建议，且不担保任何投资及策略适合阁下。此报告并不构成中信期货给予阁下的任何私人咨询建议。 深圳总部地址：深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场（二期）北座13层1301-1305、14层 中信期货有限公司 总部地址： 深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场（二期）北座13层1301-1305室、14层 上海地址： 上海市浦东新区杨高南路799号陆家嘴世纪金融广场3号楼23层