生猪期货日报

摘要： 【行情复盘】 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：饲料养殖研究中心宋从志执业编号：F03095512（期货从业）作者：饲料养殖研究中心王亮亮执业编号：Z0017427（投资咨询）作者：饲料养殖研究中心侯芝芳执业编号：Z0014216（投资咨询）联系方式：songcongzhi@foundersc.com成文时间：2023年12月3日星期日 上周农产品板块大跌，畜禽板块领跌，生猪期全周低开低走，远近月期价持续走低，01合约逐步减仓，但多头未有明显止损。现货价格全周偏弱运行，周末猪价先跌后稳，全国均价14.00元/公斤，环比周初跌0.35元/公斤左右，截止收盘主力01合约收于14160元/吨，环比前一周跌8.23%。基差01（河南）-950元/吨。7kg仔猪价格近期延续反弹至200元/头附近后止涨，仔猪出栏亏损幅度减轻，产业链亏损自下向上蔓延后能繁母猪淘汰增加。猪粮比再度逼近5:1一级过度下跌预警区间，第三批收储计划已发布，近期猪瘟疫情再度部分爆发，临近年底产业现金流面临巨大考验，集团厂被动降价销售，短期供需扭转难度可能较大。 【重要资讯】 11月29日，第三批冻肉收储，起拍价22480元／吨，实际成交约18000元/吨上下。基本面数据，截止12月3号第48周，标肥价差-0.63元/公斤，环比上周跌0.01元/公斤，同比持平。出栏体重124.73kg，周环比跌0.06kg，同比低2.43kg，猪肉库容率25.25%，周环比降0.70%，同比增9.73%。生猪出栏体重止涨回落，上周屠宰量周环比延续稳中增涨，绝对量仍大幅高于去年同期水平，全周样本企业屠宰量99.74万头，周环比升1.63%，同比高24.19%。博亚和讯数据显示，第48周猪粮比5.32：1，周环比降3.09%，同比低43.15%，钢联数据显示，外购育肥利润-331元/头，周环比降66元/头，同比跌1488元/头，自繁自养利润-137元/头，周环比跌61元/头，同比跌1408元/头，猪价再度跌至现金流成本下方；卓创7KG仔猪均价215元/头附近，环比涨5.64%，同比跌57.13%；二元母猪价格29.75元/kg，环比上周持平，同比跌18.14%，能繁母猪价格短期止跌。 【交易策略】 上周生鲜品集体出现加速回落，近期国内大宗商品整体高位宽幅震荡。农产品指数大幅下挫，生猪期现货价格大跌。基本面上，11月份出栏量预计保持环比增加。出栏体重延续趋势反弹，但目前体重仍然处于低位，冻品库存高位回落但仍然偏高，压制白条价格，四季度末头部企业出栏计划有增无减，供给仍然较为宽松。中期供需基本面上，预计基础存栏偏高，但大猪供应紧俏，当前标肥价差处于逆季节性低位，而今年上半年散户补栏偏低，四季度大肥供给再度出现过剩踩踏的可能性相对较低。期价上，目前整体估值不高，供需环比边际出现改善的情况下，期价或延续底部震荡，远月合约盘面养殖利润虽然转正，但价格仍然不高。交易上，生猪主力合约持仓量处于高位，多空博弈激烈，单边或将维持弱势震荡，空01多05套利逢低离场，当前仔猪价格大幅下挫后，令远期产能去化预期得到强化，等待市场情绪企稳，单边暂时观望为主。关注近期收储的持续性。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 第1页【风险点】疫病导致存栏损失，消费不及预期，饲料原料价格，储备政策 数据来源：同花顺、方正中期研究院 数据来源：同花顺、方正中期研究院 数据来源：同花顺、方正中期研究院 二、现货市场行情 资料来源：卓创资讯方正中期研究院整理 资料来源：卓创资讯方正中期研究院整理 三、基本面动态 1.养殖利润 资料来源：同花顺方正中期研究院整理 资料来源：同花顺方正中期研究院整理 资料来源：同花顺方正中期研究院整理 2.存出栏结构与数量 资料来源：农业农村部方正中期研究院整理 资料来源：我的农产品网方正中期研究院整理 资料来源：我的农产品网方正中期研究院整理 资料来源：卓创资讯方正中期研究院整理 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。