生猪期货日报

生猪期货目报 1期货市场 生猪期货主力合约LH2605收盘价为11.265元/吨，当日下跌2.21%，最高价11，405元/吨，最低价11,230元/吨，开盘价11.400元/吨，结算价11.290元/吨；当日成交量78.533手，成交额141.91亿元。 2现货市场 基差方面，当日基差为1.165元/吨，基差率为9.37%，期货价格显著贴水现货，反映市场对短期供应宽松的预期。 3影响因素 产能去化进度缓慢：截至2025年12月末，全国能繁母猪存栏量为3961万头，高于3900万头的正常保有量，处于绿色调控区间上限（101.6%），产能未显著收缩，中长期供应压力未缓解。 现货价格承压：节后终端消费进入淡季，屠宰企业复工后以消化节前库存为主，采购需求疲软； 出栏节奏未改：2025年全年生猪累计出栏71,973万头，节前集中出栏行为延续至节后，养殖端出栏意愿仍强。 4行情展望 LH2605合约预计区间震荡，基差维持1,000-1,200元/吨贴水：上行驱动为冻品库存消化、养殖端惜售情绪升温、远月合约升水结构反映下半年产能去化预期；下行压力为节后消费疲软、存栏高位压制、出栏节奏未放缓、现货价格缺乏反弹动能。当前市场处于“高存栏、弱消费、基差深贴水、仓单稳定”的结构性平衡，价格波动由情绪与季节性供需节奏主导。 风险揭示及免责声明 国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权，任何单位或个人不得对本报告进行任何形式的修改、复制和发布。 本报告基本资讯、数据、图片均来源于公开资料、第三方数据或调研结果。报告制作者基于专业研究方法审慎审核、甄别和判断信息内容，但由于信息获取和展示的局限性，无法绝对保证信息内容的真实性、完整性和准确性。报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。 本公司建议交易者应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定情形，在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见仅供参考，并不构成对任何人的交易建议。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失承担任何责任。 同时提醒期货交易者，期市有风险，入市需谨慎！