建筑材料行业周报：淡季需求偏弱

2023年12月04日 淡季需求偏弱 核心观点： 分析师 贾亚萌：010-80927680：jiayameng_yj@chinastock.com.cn分析师登记编码：S0130523060001 浮 法 玻 璃 ：价 格 跌 幅 环 比 收 窄 。本 周 浮 法 玻 璃 价 格 下 降 ，但 跌 幅 环 比 上 周 有所 收 窄 。需 求 方 面 ，浮 法 玻 璃市 场 需 求 整 体 疲 弱 ，天 气 转 冷 ，北 方 地 区 需 求 逐步 减 少 ，南 方 市 场 少 量 赶 工 需 求 支 撑 出 货 量 ，玻 璃 企 业 让 利 出 货 意 愿 较 强 ，预计 后 续 出 货 需 求 有 望 维 持 。供 给 方 面 ，本 周 浮 法 玻 璃 供 给 量 持 平 ，周 内 产 线 无变 化 。短 期 来 看 ，南 方 地 区 市 场 赶 工 需 求 仍 存 ，对 区 域 市 场 需 求 有 一 定 支 撑 ；中 长 期 地 产 竣 工 高 增 速 有 望 维 持 ，浮 法 玻 璃 需 求 有 上 行 预 期 。建 议 关 注 受 益 于竣 工 端 改 善 的 玻 璃 龙 头 企 业 。 玻 璃 纤 维 ：粗 纱 、电 子 纱 价 格稳 中 偏 弱。本 周 部 分 主 流 玻 纤 厂 家 粗 纱 价 格 报价 小 幅 下 行 ，粗 纱 整 体 需 求 偏 弱 ，中 下 游 订 单 表 现 一 般 。本 周 电 子 纱 价 格 平 稳运 行 ，市 场 需 求 以 按 需 采 购 为 主 ，多 数 厂家 出 货 一 般 。当 前 成 本 水 平 较 高 ，对价 格 有 一 定 支 撑 ，粗 纱 库 存 较 高 ，企 业 去 库 压 力 较 大 。短 期 来 看 ，需 求 偏 弱 叠加 厂 家 去 库 压 力 ，价 格 或 将 维 持 弱 势 运 行 。中 长 期 来 看 ，玻 璃 纤 维 下 游 需 求 如风 电 、新 能 源 汽 车 等 产 业 持 续 扩 张 ，行 业 仍 有 较 大 发 展 空 间 。建 议 关 注 玻 纤 行业 龙 头 企 业 。 消 费 建 材 ：单 月 销 售 额 进 一 步 改 善 。2023年1-10月 建 筑及 装 潢 材 料 类 零 售额 同 比 下 降7.5%， 降 幅 较1-9月 收 窄0.4pct， 其 中10月 单 月 同 比 下 降4.8%，单 月 降 幅 较9月 收 窄3.4pct，环 比 增 加2.8%，消 费 建 材 单 月 零 售 额 继 续 改 善 。消 费 建 材 作 为 地 产 后 周 期 板 块 ，受 益 于 地 产 竣 工 端 回 暖 ，需 求 逐 步 改 善 。此 外 ，地 产 利 好 政 策 持 续 加 码 ，带 动 地 产 链 需 求 的 回 升 ，消 费 建 材 需 求 有 望 进 一 步 增加 。消 费 建 材 龙 头 企 业 根 据 市 场 需 求 不 断 调 整 销 售 策 略 及 产 品 结 构 ，加 速 推 进渠 道 下 沉 及 零 售 业 务 市 场 规 模 ，企 业 市 占 率 有 望 不 断 提 升 。建 议 关 注 消 费 建 材龙 头 企 业 。 资料来源：中国银河证券研究院 相关研究 投 资 建 议 ：消 费 建 材 ：推 荐 具 有 规 模 优 势 和 产 品 品 质 优 势 的 龙 头 企 业 东 方 雨虹（002271.SZ）、公 元 股 份（002641.SZ）、伟 星 新 材（002372.SZ）、北 新 建材（000786.SZ）、兔 宝 宝（002043.SZ）。玻 璃 纤 维 ：推 荐 产 能 进 一 步 扩 张 的玻 纤 龙头 中 国 巨 石 （600176.SH） 。水 泥 ：推 荐 水 泥 区 域 龙 头 企 业 华 新 水 泥（600801.SH）、上 峰 水 泥（000672.SZ）。玻 璃 ：建 议 关 注 高 端 产 品 占 比 提 升的 旗 滨 集 团（601636.SH）、凯 盛 新 能（600876.SH）。新 材 料 ：建 议 关 注 工 业胶 需 求 高 增 长 的 硅 宝 科 技 （300019.SZ） 。 风 险 提 示 ：原 料 价 格 大 幅 波 动 的 风 险 ； 下 游 需 求 不 及 预 期 的 风 险 ； 行 业 新 增产 能 超 预 期 的 风 险 ； 地 产 政 策 推 进 不 及 预 期 的 风 险 。 目录 一、行业要闻..............................................................................................................................................................................3二、行业数据..............................................................................................................................................................................5三、行情回顾..............................................................................................................................................................................7四、核心观点..............................................................................................................................................................................9五、风险提示..............................................................................................................................................................................9六、附录....................................................................................................................................................................................10 一、行业要闻 1.广 东 省 发 布 水 泥 等 行 业 减 污 降 碳 协 同 增 效 实 施 方 案 近 日 ，广 东 省 生 态 环 境 厅 、广 东 省 发 展 改 革 委 、广 东 省 工 业 和 信 息 化 厅 、广 东 省 住 房 和 城 乡 建设 厅 、广 东 省 交 通 运 输 厅 、广 东 省 农 业 农 村 厅 、广 东 省 能 源 局 联 合 发 布 关 于 印 发《 广 东 省 减 污 降 碳协 同 增 效 实 施 方 案 》 的 通 知 。 到2025年 ， 减 污 降 碳 协 同 推 进 格 局 基 本 形 成 ， 碳 排 放 强 度 持 续 降 低 ， 重点 领 域 结 构 优 化 调 整和 绿 色 低 碳 发 展 取 得 明 显 成 效 ， 形 成 一 批 可 复 制 、 可 推 广 的 试 点 示 范 ， 减 污 降 碳 协 同 度 有 效 提 升 ；到2030年 ，减 污 降 碳 协 同 管 理 体 系 更 加 完 善 ，重 点 领 域 低 碳 发 展 模 式 逐 渐 成 熟 ，水 、大 气 、土 壤 、固 体 废 物 等 协 同 治 理 水 平 显 著 提 高 ， 助 力 实 现 碳 达 峰 目 标 。 其 中 与 建 材 行 业 相 关 的 内 容 有 ： 推 进 工 业 领 域 协 同 增 效 。鼓 励 钢 铁 、石 化 化 工 、水 泥 、陶 瓷 、造 纸 、装 备 和 电 子 等 重 点 行 业 企业 探 索 多 污 染 物 和 温 室 气 体 协 同 控 制 技 术 工 艺 。在 煤 电 、化 工 、水 泥 、钢 铁 等 行 业 实 施 碳 捕 集 、利用 与 封 存 （CCUS） 示 范 工 程 。 推 进 大 气 污 染 防 治 领 域 协 同 控 制 。 深 入实 施 钢 铁 、 水 泥 等 行 业 超 低 排 放 改 造 ，2025年 底 前 基本 完 成 钢 铁 企 业 烟 气 超 低 排 放 改 造 。 推 进 固 体 废 物 处 置 领 域 协 同 控 制 。鼓 励 燃 煤 电 厂 、水 泥 窑 等 协 同 处 置 污 泥 ，推 广 无 害 化 处 理 生活 污 泥 用 于 土 地 改 良 、 荒 地 造 林 、 园 林 绿 化 、 农 业 利 用 和 建 材 等 利 用 。 新 闻 链 接 ：https://www.dcement.com/article/202312/218116.html 2.生 态 环 境 部 将 对 水 泥 等 行 业 开 展 排 查 整 治 工 作 日 前 ，生 态 环 境 部 发 布 关 于 征 求《 低 效 失 效 大 气 污 染 治 理 设 施 排 查 整 治 工 作 方 案（ 征 求 意 见 稿 ）》意 见 的 函。 方 案 提 出 ，对 钢 铁 、水 泥 、焦 化 等涉 工 业 炉 窑 行 业 ，石 油 炼 制 、石 油 化 工 、化 学 原 料 药 和 化 学农 药 原 药 制 造 等 涉 挥 发 性 有 机 物 （VOCs） 排 放 行 业 ， 以 及 燃 煤 、 燃 油 、 燃 生 物 质 锅 炉 、30万 千 瓦以 下 火 电 机 组 ， 全 面 排 查 大 气 污 染 治 理 设 施 。 已 评 为 国 家 重 污 染 天 气 重 点 行 业 绩 效 分 级A级 或 绩效 引 领 性 企 业 的 可 不 纳 入 排 查 范 围 。 方 案 明 确 了 工 作 目 标 ，全 面 开 展 低 效 失 效 大 气 污 染 治 理 设 施 排 查 整 治 工 作 ，建 立 排 查 整 治 清 单 ，“ 淘 汰 一 批 、 整 治 一 批 、 提 升 一 批 ” 。 方 案 还 明 确 提 出 ， 大 气 污 染 防 治 重 点 区 域 （ 以 下 简 称 重 点 区 域 ） 于2024年6月 底 前 、 其 他 地区 于2024年12月 底 前 完 成 排 查 工 作 。对 于 能 立 行立 改 的 问 题 ，各 地 要 督 促 企 业 抓 紧 整 改 到 位 ；对其 他 问 题 ， 重 点 区 域 力 争2024年12月 底 前 基 本 完 成 整 治 ， 其 他 区 域2025年10月 底 前 基 本 完 成 ；确 需 一 定 整 改 周 期 的 ，最 迟 在 相 关 设 备 下 次 停 车（ 工 ）大 修 期 间 完 成 整 改 。重 点 区 域 省 级 生 态 环 境部 门 和 央 企 于2024年7月 底 前 、 其 他 地 区 于2025年1月 底 前 将 企 业 排 查 和 治 理 清 单 报 送 生 态 环境 部 ； 整 治 基 本 完 成 后 报 送 工 作 总 结 。 新 闻 链 接 ：https://www.dc