泛微网络机构调研纪要

调研日期: 2023-11-01 泛微网络成立于2001年，总部位于上海，专注于协同管理软件领域，帮助组织构建统一的数字化运营平台。泛微是“国家规划布局内重点软件企业”，上交所主板上市公司，获得腾讯战略投资，是企业微信战略合作伙伴。泛微已成功帮助全国七万余家政府机关及企事业单位客户建设数字化服务，目前在全国设有200多家分支机构，同时在新加坡等海外地区也已逐步设立服务网点。泛微拥有自主知识产权的协同管理软件产品系列，包括面向大中型企业的平台型产品e-cology、面向中小型企业的应用型产品e-office、一体化的移动办公云OA平台eteams、面向政府单位的数字化政务办公平台e-nation、以及信创办公平台、电子签章及印控平台。泛微持续创新为客户提供更多的数字化场景应用软件，包括人事管理·聚才林、知识管理·采知连、营销管理·九川汇、合同管理·今承达、项目管理·事井然、客服管理·睦客邻、采购管理·京桥通、费控管理·齐业成、档案管理·文书定及智能采集机器人·千里聆。泛微致力于为软件行业的伙伴建设一个共享的技术平台、一个共享的服务网络，联合做大做强协同管理软件市场。未来，泛微公司将与业界同仁共同努力，为提升各类组织的数字化建设共享我们的力量。 公司第三季度经营情况 1、公司主营业务比去年同期下降的原因 公司三季报营业收入比去年同期下降是由于去年三季度时公司出售了固定资产,导致去年同期其他业务收入较高。除去出售资产的影响后,公司三季度主营业务收入呈现4.75%的增长(前三季度主营业务同比增长11.84%),表明公司主营业务发展较为稳定,没有发生较大变化。同时,主营业务收入增速放缓是一定程度上受到今年经济大环境的影响。 2、公司三季度公司净利润为负值的原因 公司业务的商业逻辑未发生变化,三季度净利润为负值主要有以下几个非主业相关的原因: (1)今年公司实施了2023年员工持股计划总计1.5亿左右,股份支付的费用于今年第三季度开始摊销。 (2)公司去年三季度处置了固定资产,比今年同期多了一定的收益。 (3)公司参股公司上海CA和亘岩网络的经营情况一定程度影响了公司的净利润。 此外,整体经济大环境也构成对净利润影响。 剔除以上非主业相关的因素后,总体看公司三季度业务发展较为平稳。综合各因素影响后,今年前三季度主营业务相关的利润比去年同期下降7.72%,主要是由于前期公司人员增长较快,导致今年同期前三季度的运营成本高于去年同期。 3、公司三季度收款、经营性现金流及合同负债相关情况 公司前三季度收款总体比去年同期增长,同时合同负债也比去年同期高。公司经营性净现金流比去年同期低,但相较于半年度,公司三季度经营性净现金流已转正。公司三季报受一些非主营业务因素影响导致公司报表的结构和以往相比有了一些比较大的变化,但公司目前仍处于稳健的发展阶段。 二、调研问答 1、从今年各季度及公司报表来看,公司收入增速有所放缓,从公司角度如何看待行业市场前景,以及公司未来的相关规划? (1)公司收入增速放缓主要受大环境影响,从市场及产业政策的角度看,OA还是具备可持续发展性的,可发展用户群体基数庞大,同时存在老客户购买二次开发及深度解决方案的意愿,公司收入保持增长。 (2)公司有相关发展规划。公司产品主要有五个研发方向:平台化、数字化、智能化、内外协同以及信创,总共可以分为三个方面:第一,平台化和数字化为持续优化E-cology 10数字运营平台;第二,智能化和AI相关,即基于大模型持续完善智能小e中间件平台,提升用户工作效率;第三,内外协同以及信创则是基于客户需求以及产业政策导向,推出各项深度的专项解决方案以及全栈国产化的数字办公平台。 2、今年公司业务哪一个行业需求较为旺盛?是否有关于老客户持续拓展业务的规划? 公司前段时间发布的e-builder低代码平台是公司近期的业务重心。目前公司的客户呈现规模越来越大的特点,如500强及各大央国企 、大型金融机构,它们对于信息化的需求持续上升,因此客户内部也有IT团队用于研发并完善其自身的办公系统。公司通过提供低代码平台一定程度上解决了客户IT团队拓展其自身特殊场景的效率问题,也在一定程度上降低了公司实际的项目交付和客户需求存在一定偏差的问题,满足超大规模客户的个性化需求。 3、大模型的出现对公司所在行业提供了哪些优势及机遇? 大模型可以视为一个大的技术风口,对公司来讲是完善和创新产品的一个机会。从过往历史来看,公司通过技术创新推动了产品的几次发展变革。一是2000年左右的互联网浪潮催生出了公司产品;二是2012年左右的移动化趋势,公司推出了e-mobile移动端办公产品,实现了公司业务的快速增长。因此,技术创新趋势对公司来讲总体上是个大的发展机遇。 4、公司是否有下一阶段EBU扩展及海外市场的拓展计划? 基于当前公司状况,EBU的管理模式最适合公司,满足了客户本地化服务的需求。公司每年都会积极发展新的EBU团队,同时海外市场也处于拓展阶段,基于国家政策导向,优先发展一带一路所涵盖的国家,目前已有新加坡、马来西亚、印度尼西亚等。 5、公司大型客户选择泛微产品的原因? 主要有以下两个原因。一,大型客户自身开发办公系统的成本高,导入周期长,相应场景方案需要长期积累。二,公司自成立至今已服务超过70,000家大中型组织客户,有大量成功案例和不同行业解决方案的积累,同时拥有一定的品牌效应,符合中大型组织的服务要求。