软商品早报：抛储成交率继续下滑，细则公布前郑棉暂观望

软商品早报 报告日期：2016年8月5日 抛储成交率继续下滑，细则公布前郑棉暂观望 【浙商期货·研究中心】 坚持“研究创造价值”理念，注重对国内外宏观经济、政策导向和投资策略等领域的研究，并将研究成果通过每日早会、浙商月报和年报等产品向投资者推广，不定期的投资、套利方案、专业的套保团队服务等已经成为投资者不可或缺的理财助手。公司还将与浙商证券携手将证券期货研究做到更好，把研发服务引入更深层次的阶段。 展望未来、期待辉煌，随着金融及衍生品业务的不断发展，在新的起点上，浙商期货的发展必将迎来一个更加灿烂辉煌的明天。 【分析师：李若兰】 TEL：（86571）87219375 E-mail：452549004@qq.com QQ：452549004 今日要闻： 截至7月底，内蒙古已销糖25万吨 8月4日储备棉成交率22.71% 均价再降 美国陆地棉出口销售净增23.24万包，本年度净销售创年度最低 外盘表现： 原糖期货劲扬4%，因巴西雷亚尔走软吸引投机客买盘 期棉大涨至两年高位，受技术因素和天气担忧提振 操作建议： 原糖大幅反弹。继续关注巴西中南部压榨进展，对国际原糖影响较大，上方压力位20美分。7月产销数据广东、云南销售数据不及预期，广西符合此前预期为47万吨，但整体销售情况不乐观。操作上，全国产销数据不佳，郑糖破位下行，不追跌，暂观望。 美棉上涨。抛储成交率连续下滑，主要受贸易商以及纺企的观望态度影响。抛储延期正式公告迟迟未出，加上前期部分纺企此前已备足棉花，对延期抛储并不欢迎，市场存在较大分歧。谨慎投资者在细则公布前暂观望。关注下游纺企用棉需求情况，视需求程度决定对近期行情的支撑强弱。长期看，棉花基本面仍然向好，下年度供应仍然紧缺，棉价上涨基础仍在。 一、新闻信息： 1、 从内蒙古糖协获悉，2015/16榨季内蒙古累计产糖28.4万吨，截至7月底，已销售食糖25万吨，产销率88.03%，库存糖3.4万吨。 2、 8月4日储备棉轮出资源30041.327吨，实际成交6823.798吨，成交率22.71%，成交均价13676元/吨(上一日成交均价13743元/吨)。据中国棉花信息网统计，截至8月4日，储备棉轮出累计成交1694997.51吨，进口棉成交总量：296306.06吨，成交率：98.16%。国产棉成交总量：1398691.45吨，成交率：95.09%。当日成交细节看：国产棉上市总量：30041.327吨，国产棉成交：6823.798吨，成交比例：22.71%，成交平均价格：13676元/吨，折3128价格：14716元/吨。 3、 据华盛顿8月3日消息，美国农业部（USDA）周四公布的出口销售报告显示，7月28日止当周，美国2015-16年度棉花出口销售净增38,400包，创年度最低水平，较之前一周减少14%，较前四周均值下滑59%。当周，美国2016-17年度棉花出口销售净增194,000包。当周，美国2015-16年度棉花出口装船226,700包，较之前一周增加25%，较前四周均值增加10%。 二、外盘简述： ICE原糖期货周四尾盘劲升4%，因最大出产国巴西货币走强，吸引投机客买盘。10月原糖期货收升0.66美分，或3.5%，报每磅19.7美分。10月白糖期货收高14.30美元，或2.7%，报每吨542.70美元。 ICE棉花期货周四跳涨逾2%，至逾两年以来最高水准，因天气担忧带来的技术性涨势支撑期价升穿关键的75美分。12月期棉合约收高1.54美分或2.07%，报每磅75.83美分，盘中交易区间为73.77-76.19美分，后者为2014年6月以来该合约最高。 三、进口成本折算及国内现货价格： 图1 进口糖价格换算 巴西（配额内） 泰国（配额内） 巴西（配额外） 泰国（配额外） 原糖精炼含税价格（元/吨） 4865 5128 6209 6552 涨跌（元/吨） 2 5 3 6 数据来源：浙商期货研究中心 柳州：中间商报价5800元/吨，报价不变，成交一般；部分集团站台报价5860-5870元/吨，报价不变，成交清淡。 南宁：中间商报价5790元/吨，下调30元/吨，成交一般；部分集团厂仓报价5760-5820元/吨，报价不变，成交清淡。 湛江：制糖集团报价5830元/吨，报价不变，成交一般；中间商报价5750-5780元/吨，报价不变，成交一般。 云南：昆明中间商报价5620-5630元/吨，报价不变，成交一般。 乌鲁木齐：优级甜菜糖报价5900-6000元/吨，报价不变，成交一般。 （广西糖网采编） 图2： 白糖期现价格对比 数据来源：浙商期货研究中心 图3： 国内328级棉花期现对比 数据来源：浙商期货研究中心 四、国内持仓变化： 图表4： 白糖持仓变化 数据来源：郑州商品交易所、浙商期货研究中心 图表5： 棉花持仓变化 数据来源：郑州商品交易所、浙商期货研究中心 附录： 图表1 ICE原糖市场基金净持仓变化 数据来源：浙商期货研究中心 图表2 ICE棉花市场基金净持仓变化 数据来源：浙商期货研究中心 浙商期货研究团队 研究中心经理 徐文杰 电话：+86 571 87219375 183243519@qq.com 宏观团队： 沈文卓 主管 电话：+86 571 87215357 swz@cnzsqh.com 王俊啟 倪筱玮 金辉 wjqi@cnzsqh.com nixiaowei1992@yeah.net arthas942@163.com 金属团队： 电话：+86 571 87215357 陈之奇 朱尔立 chzq@cnzsqh.com 88796807@qq.com 工业品团队： 徐 涛 副经理 电话：+86 571 87213861 xutao@cnzsqh.com 吴铭 张达 沈潇霞 wuming@cnzsqh.com 826065133@qq.com 1040448048@qq.com 王楠 李晓东 汪文林 wangn@cnzsqh.com 317214058@qq.com 790727662@qq.com 农产品团队： 吴凌 副经理 电话：+86 571 87219375 9098373@qq.com 彭亚勇 李若兰 潘湉湉 pengyayong@cnzsqh.co452549004@qq.com 510050182@qq.com m 量化及场外衍生品团队： 电话：+86 571 87219375 蓝旻 王文科 1035051080@qq.com 995372899@qq.com 免责声明： 本报告版权归“浙商期货”所有，未经事先书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“浙商期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。本报告基于我公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，但我公司及其研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。我公司的关联机构或个人可能在本报告公开发布前已使用或了解其中信息。