股指期货早报：APEC会议在即，大国博弈

2023年11月7日 股指期货早报2023.11.7 报告摘要： 创元投资咨询总部 海外方面，在10月非农数据低于预期，市场认为美联储将结束加息周期，而这与美联储预期背道而驰后，美联储官员开始向市场放鹰。明尼阿波利斯联储主席卡什卡利表示多做好过做的太少，不认为加息周期已经结束。隔夜美元指数和美债收益率上涨，10年期美债收益率上升至4.647%。美三大股指受债市制约，涨幅收窄，呈现高开低走，最终微涨。外围市场情绪依旧是美联储加息周期结束预期主导。 国内盘面上看，周一大盘高开震荡上涨0.91%，深成指上涨2.21%，创业板指上涨3.26%，大盘反弹回补了之前的跳空缺口，且成交量又回到万亿水平，市场活跃度提升。券商上行，题材活跃，但其余蓝筹权重则拖累指数，整体还是以科技为核心的题材行情。板块上看，TMT、汽车、券商、房地产、医药等板块上涨，农林牧渔、石油石化、煤炭、银行等趋弱。全市场4652只个股上涨，542只个股下跌。消息上看，应美国财政部部长耶伦邀请，中共中央政治局委员、国务院副总理、中美经贸中方牵头人何立峰将于11月8日至12日访问美国。中美关系释放缓和信号。 创元投资咨询总部股指研究员：刘钇含邮箱：liuyh@cyqh.com.cn投资咨询资格号：Z0015686 整体来看，海外市场认为美加息周期结束预期较高。国内A股在美债收益率回落，中美关系缓和，离岸人民币汇率升值，外资回流、国安部放话等利好下回补3050，目前成交量回升至万亿水平，驱动市场超跌反弹的逻辑依旧存在，短期关注成交量的持续性，目前上方3100、3200等套牢盘较大，短期维持结构性行情可能性较大。APEC会议在即，大国博弈成分加大。 一、行情观点 1.1海外隔夜 在10月非农数据低于预期，市场认为美联储将结束加息周期，而这与美联储预期背道而驰后，美联储官员开始向市场放鹰。明尼阿波利斯联储主席卡什卡利表示多做好过做的太少，不认为加息周期已经结束。隔夜美元指数和美债收益率上涨，10年期美债收益率上升至4.647%。美三大股指受债市制约，涨幅收窄，呈现高开低走，最终微涨。外围市场情绪依旧是美联储加息周期结束预期主导。 1.2国内行情回顾 周一大盘高开震荡上涨0.91%，深成指上涨2.21%，创业板指上涨3.26%，大盘反弹回补了之前的跳空缺口，且成交量又回到万亿水平，市场活跃度提升。券商上行，题材活跃，但其余蓝筹权重则拖累指数，整体还是以科技为核心的题材行情。板块上看，TMT、汽车、券商、房地产、医药等板块上涨，农林牧渔、石油石化、煤炭、银行等趋弱。全市场4652只个股上涨，542只个股下跌。 消息上看，应美国财政部部长耶伦邀请，中共中央政治局委员、国务院副总理、中美经贸中方牵头人何立峰将于11月8日至12日访问美国。中美关系释放缓和信号。 1.3重要资讯 1．美国能源部周一表示，美国正寻求购买至多300万桶石油以补充该国的战略石油储备，这批原油将于2024年1月交付。 2.纽约联储指标：全球供应链压力降至历史新低；美联储调查：美国Q3信贷条件继续收紧但步伐放缓，贷款需求普遍下降。 3.巴以冲突最新相关进展：拜登与以总理讨论了战术性停火的可能；两国恢复外交后，伊朗总统将于11月12日首次前往沙特；以色列军方发言人：以色列正在逼近哈马斯在加沙的位置。据叙利亚独立报纸《祖国报》报道，当地时间6日，美军位于叙利亚代尔祖尔省的欧麦尔军事基地内传出连续爆炸 声。 4.11月6日下午，国家主席习近平在人民大会堂会见来华进行正式访问的澳大利亚总理阿尔巴尼斯：一个健康稳定的中澳关系符合两国和两国人民的共同利益。 5.央行发布《持续深化利率市场化改革》专栏文章，推动存贷款利率进一步市场化，坚持用改革的办法，引导融资成本持续下降。持续提升房贷利率市场化程度，更好支持刚性和改善性住房需求。 6.应美国财政部部长耶伦邀请，中共中央政治局委员、国务院副总理、中美经贸中方牵头人何立峰将于11月8日至12日访问美国。 1.4今日策略 海外市场认为美加息周期结束预期较高。国内A股在美债收益率回落，中美关系缓和，离岸人民币汇率升值，外资回流、国安部放话等利好下回补3050，目前成交量回升至万亿水平，驱动市场超跌反弹的逻辑依旧存在，短期关注成交量的持续性，目前上方3100、3200等套牢盘较大，短期维持结构性行情可能性较大。APEC会议在即，大国博弈成分加大。 统计套利：周一中证1000/上证50指数比价收盘为2.4815，上涨1.24%，其中上证50上涨0.81%，中证1000上涨2.07%。从走势上看，今日比价走势再度向上突破周级别震荡区间，并保持到收盘。操作上，前期做多的IM2312/IH2312合约比价套利组继续持有，止损参考中证1000/上证50指数比价2.42。保守做法是继续等待周线级别突破的确认。 二、期货市场跟踪 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 三、现货市场跟踪 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 四、流动性跟踪 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 创元研究团队介绍： 许红萍，创元期货研究院院长，10年以上期货研究经验，5年以上专业的大宗商品、资产配置和研究团队投研一体化运营经验。擅长有色金属研究，曾在有色金属报、期货日报、文华财经、商报网等刊物上发表了大量研究论文、调研报告及评论文章；选获2013年上海期货交易所铝优秀分析师、2014年上海期货交易所有色金属优秀分析师（团队）。 廉超，创元期货研究院联席院长，经济学硕士，郑州商品交易所高级分析师，十几年期货市场研究和交易经验，多次穿越期货市场牛熊市。（从业资格号：F03094491；投资咨询证号：Z0017395） 创元宏观金融组： 何燚，中国地质大学（北京）矿产普查与勘探专业硕士，专注宏观和贵金属的大势逻辑判断，聚焦多方因素对贵金属行情的综合影响。（从业资格号：F03110267） 创元有色金属组： 夏鹏，三年产业龙头企业现货背景，多年国内大型期货公司及国内头部私募投资公司任职经验，善于从产业基本面和买方交易逻辑角度寻找投资机会。（从业资格号：F03111706） 田向东，铜期货研究员，天津大学工程热物理硕士，专精铜基本面深度分析，擅长产业链上下游供需平衡测算与逻辑把握。（从业资格号：F03088261；投资咨询证号：Z0019606） 李玉芬，致力于铝上下游分析，注重基本面判断，善于发掘产业链的主要矛盾。（从业资格号：F03105791） 创元黑色建材组： 陶锐，黑色建材组组长、黑色产业链研究员，重庆大学数量经济学硕士，曾任职于某大型期货公司黑色主管，荣获“最佳工业品期货分析师”。（从业资格号：F03103785；投资咨询证号：Z0018217）徐艺丹，钢矿期货研究员，天津大学金融硕士，专注铁矿及钢材基本面，善于发掘黑色金属产业链行情逻辑演绎。（从业资格号：F3083695；投资咨询证号：Z0019206） 杨依纯，致力于工业硅、锰硅、以及硅铁的上下游产业链分析，注重基本面研究。（从业资格号：F3066708） 韩涵，奥克兰大学专业会计硕士，专注纯碱及玻璃上下游分析和基本面逻辑判断。（从业资格号：F03101643） 创元能源化工组： 高赵，能源化工组组长、聚烯烃期货研究员，英国伦敦国王学院银行与金融专业硕士。专注多维度分析PE、PP等化工品，善于把握行情演绎逻辑。（从业资格号：F30564463；投资咨询证号：Z0016216） 常城，橡胶与PTA期货研究员，东南大学国际商务硕士，致力于橡胶、PTA产业链基本面研究。（从业资格号：F3077076；投资咨询证号：Z0018117） 金芸立，原油期货研究员，墨尔本大学管理金融学硕士，专注原油基本面的研究，善于把握阶段性行情逻辑。（从业资格号：F3077205；投资咨询证号：Z0019187） 白虎，从事能源化工品行业研究多年，熟悉从原油到化工品种产业上下游情况，对能源化工行业发展有深刻的认识，擅长通过分析品种基本面强弱、边际变化等，进行月间套利、强弱对冲。曾任职于大型资讯 公司及国内知名投资公司。（从业资格号：F03099545） 安帅澎，伦敦大学玛丽女王学院金融专业硕士，专注液化天然气上下游产业链的基本面研究。（从业资格号：F03115418） 创元农副产品组： 张琳静，农副产品组组长、油脂期货研究员，有七年多期货研究交易经验，专注于油脂产业链上下游分析和行情研究。（从业资格号：F3074635；投资咨询证号：Z0016616） 再依努尔·麦麦提艾力，毕业于上海交通大学，具有商品期货量化CTA研究经验，致力于棉花基本面研究，专注上下游供需平衡分析。（从业资格号：F03098737） 陈仁涛，苏州大学金融专业硕士，专注玉米、生猪上下游产业链的基本面研究。（从业资格号：F03105803） 赵玉，澳国立大学金融专业硕士，专注大豆上下游产业链的基本面研究。（从业资格号：F03114695） 创元投资咨询团队介绍： 刘钇含，创元期货投资咨询总部负责人、股指期货研究员，英国利物浦大学金融数学硕士，拥有多年券商从业经验。专注于股指期货的研究，善于从宏观基本面出发对股指进行大势研判，把握行业和风格轮动。 （从业资格号：F3050233；投资咨询证号：Z0015686） 创元期货股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准，已具备期货投资咨询业务资格，核准批文：苏证监期货字[2013]99号。 免责声明： 本研究报告仅供创元期货股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本报告是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。本报告的版权归本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需征得创元期货股份有限公司同意，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改，否则由此造成的一切不良后果及法律责任由私自翻版、复制、刊登、转载和引用者承担。