纸浆期货日度报告

摘要 黑色金属与建材研究中心 作者：汤冰华从业资格证号：F3038544投资咨询证号：Z0015153联系方式：010-68518793 纸浆期货主力合约周一震荡偏强，小幅上涨0.7%。现货随行就市调整价格，下游纸厂谨慎观望市场走势，对高价原料采买积极性仍偏低。 10月欧洲港口木浆库存继续回落，相比今年高点已下降60万吨，且当前库存已低于去年四季度，海外市场在到货持续减少后，库存压力明显缓解，主动降库压力也减轻。现货方面，过去一周，由于价格下跌，叠加国内需求疲软，多数卖家暂停报价，而买家则因缺乏套利机会，也不愿进行采买，加拿大和北欧NBSK价格持平上周，分别为750-780美元/吨和730-755美元/吨，Suzano11月报价620-640美元/吨。加针折算进口成本在6100-6350元/吨。 投资咨询业务资格：京证件许可【2022】75号成文时间：2023年11月27日星期一 国内成品纸稳中偏弱，双胶纸、生活用纸价格小幅下跌，纸厂开工方面，白卡纸下滑，其他持稳，国内木浆需求目前维持稳定，后期供应仍有释放空间，一是上半年投产的阔叶浆产能可能仍会贡献增量，二是9月芬林凯米投产后，四季度开始针叶浆供应也将增加，需求上则关注海外市场企稳时点。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 整体看，相比10月之前，最近两个月国内成品纸市场转差，特别是前期市场形式好转，带动纸厂开工率回升后，部分纸种库存开始累积，且原料库存也出现回升，纸厂出货放缓后，对对纸浆的备货需求相应下降，但相比上半年全球高库存及新产能大幅投放影响，纸浆目前形势还是要好于当时，因此浆价仍以高位回调但难以跌至之前低点看待。 短线以近期低点作为止损位尝试小幅做多，向上在6000-6100附近的压力可能较大，反弹后可重新转向空配。 一、现货市场 （一）纸浆市场 1、木浆： 随行就市调整进口针叶浆现货市场价格，部分地区价格稳中上调30-100元/吨，低价惜售情绪浓郁；业者考量自身成本及出货节奏因素，调涨局部地区进口阔叶浆现货市场价格。下游纸厂谨慎观望市场走势，对高价原料采买积极性仍偏低。 2、非木浆： 非木浆市场平稳运行。西南漂白竹浆板出厂价格参考5500-5700元/吨，本色竹浆板价格参考4600-4700元/吨；广西漂白甘蔗浆湿浆含税主流成交价格4700-4800元/吨；辽宁漂白苇浆湿浆报价参考4500元/吨，漂白苇浆板封盘，暂不报价。 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 （二）成品纸市场 1、生活用纸： 生活用纸市场行情窄幅波动，市场交易清淡。当前纸企开工积极性一般，检修或减产情况存在，库存不断累升，下游采买谨慎，刚需为主，市场交易量有限。但因纸企成本高位运行，让利出货意向不足，谨慎观望纸浆价格变化。 2、白卡纸： 白卡纸市场弱势整理，主流价格波动不大。规模纸厂月末结算价格尚未明确，市场观望气氛较浓。贸易商备货积极性下滑，意向商谈走量以降低库存风险，但终端需求较淡，下游采购受价格调整的影响较小，普遍以自身订单情况按需拿货，纸价整体波动乏力。 3、文化纸： 双胶纸市场价格暂稳盘整。纸厂近期出货为主，个别质量偏差或中小纸厂货源存有偏低价走单情况。经销商方面暂无明显调整出货价格的动向，消化已有库存为主，部分库存较为充足者实际出货可商谈灵活度更高。今日铜版纸市场暂显偏稳。纸厂促涨意愿不减，近期暂以稳盘为主。经销商出货平平，出于自身成本考量，避险情绪较浓，因而出货价格仍未明显松动。下游印厂采买积极性未见显著向好，观望氛围浓厚。 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 二、期货市场 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 三、纸浆供需情况 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 四、纸浆及成品纸库存 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 五、纸浆期货成交持仓 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 重要事项 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。