黑色产业日报

黑色产业日报 黑色产业团队 2023/11/28 简要观点 公司资质 长江期货股份有限公司交易咨询业务资格：鄂证监期货字[2014]1号 ◆螺纹钢 周一，螺纹钢期货价格震荡运行，现货方面，杭州螺纹4080（+10），唐山迁安普方坯3650（+20）。后市展望：（1）最近一期表需回落至267万吨/周，随着天气转冷，后期需求还会季节性走弱；（2）供给维持在255万吨/周附近，目前螺纹钢长、短流程即期利润均在改善，不过利润水平并不高，预计螺纹产量低位徘徊；（3）成本仍有支撑，原料低库存+钢厂冬储补库预期，短期原料现货价格坚挺，焦炭第二轮提涨落地。整体而言，基本面供需双弱，矛盾不大，短期跟随原料价格上行波动，震荡运行为主。(数据来源：同花顺iFinD，Mysteel) 研究员 姜玉龙咨询电话：027-65777096从业编号：F3022468投资咨询编号：Z0013681 宋文超 咨询电话：027-65777097从业编号：F03087514投资咨询编号：Z0019485 ◆热轧卷板 成本端：本周煤炭、铁矿价格持续高位震荡，废钢价格有所上涨，钢材成本维持高位。供给端：目前盈利钢厂盈利比例39.39%，环比增10.39%。在部分钢厂投产、转产后，热卷产量环比增11.47万吨至319.91万吨。需求端：本周地产端销售数据好转，水泥出货量和混凝土产能利用率小幅上涨，建筑沥青开工率回升。出口端，中美关系缓和给予市场两国出口恢复信心。基建方面，政府“万亿”债券对水利和基础设施建设有相当大的提振作用，但当下需求不旺或使钢价上涨空间有限。当下冬季传统淡季临近，产业段支撑或逐渐减弱。库存：上周热卷库存环比增6.98万吨至345.25万吨。后市展望：后期供给端较为平稳，淡季来临或削弱需求，但是当下成本支撑较强、宏观乐观预期还未消退，短期热卷期价或震荡运行。重点关注数据：关注周一发布的中国10月规模以上工业企业利润年率；周四发布的中国11月官方综合/制造业/非制造业/钢铁行业PMI；周五发布的11月中国财新制造业PMI数据，美国ISM/Markit11月制造业PMI数据。(数据来源：同花顺iFinD， 张佩云 咨询电话：027-65777100从业编号：F03090752投资咨询编号：Z0019837 联系人 殷玮岐从业编号：F03120770 Mysteel) ◆铁矿石 周一，铁矿期货价格震荡运行，现货方面，青岛港PB粉995跌3，超特粉868跌5。基本面来看：钢厂库存大幅增加，247家样本钢厂铁矿石库存环比增加236万吨；港口库存回升，45港库存环比增加82.2万吨；供应端，最近一期全球铁矿石发运总量环比增加49万吨，处于中性偏高水平；需求端，日均铁水产量环比减少0.14万吨至235.33万吨。整体而言，随着钢厂利润好转，铁水产量开始企稳，不过库存出现回升，近期交易所对铁矿石限仓、提保，发改委也多次喊话，短期可能高位震荡为主，建议暂时观望。(数据来源：同花顺iFinD，Mysteel) ◆玻璃 供给端：上周新点火2条产线，改产1条产线，暂无冷修线。日熔量共计174450吨，环比增1750吨。需求端：上周国内浮法玻璃需求淡稳，淡季效应维持，北方赶工平稳，南方存少量赶单。受气温下降影响，北方部分区域当地需求基本停滞，部分产品南下外发，对部分区域形成一定冲击。降价氛围叠加终端订单一般，中下游持货谨慎，部分开工已有一定下滑，补货需求预期受限。库存：上周浮法玻璃库存环比降84万重量箱至3843万重量箱。后市展望：当下玻璃供给较为平稳，在房企“白名单”利好下需求预期较为乐观，玻璃期价或偏强运行。重点关注数据：关注周一发布的中国10月规模以上工业企业利润年率；周四发布的中国11月官方综合/制造业/非制造业/钢铁行业PMI；周五发布的11月中国财新制造业PMI数据，美国ISM/Markit11月制造业PMI数据。（数据来源：同花顺iFinD，卓创咨询） ◆双焦 焦煤：供应方面，近期产地煤矿事故频发，主产地山西地区发生两起煤矿事故，涉及产能2300万吨，安泽地区发生一起施工事故，当地个别煤矿短暂停产，导致安检形势趋严，产地炼焦煤供应继续收紧，对煤价支撑较强。需求方面，焦钢博弈持续，焦价提涨后，市场情绪较好，部分原料煤库存低位 的焦钢企业开始缓慢补库，叠加终端铁水仍然高位震荡，钢厂生产积极性向好，原料端刚需支撑较强。综合来看，短期焦煤震荡偏强运行，重点关注供应端矿难事故恢复情况。（数据来源：Mysteel，同花顺） 焦炭：供应方面，随着近日原料煤成本大幅拉涨，对冶金焦成本支撑较强，焦企盈利在盈亏线附近，叠加近期因环保、亏损等因素，多数焦企有不同程度的限产，冶金焦供应有所收窄。下游方面，钢厂利润修复，生产积极性较好，整体延续去库节奏，部分钢厂补库需求较强，开始有提前落实涨价的现象。综合来看，宏观偏暖背景叠加焦煤端强成本支撑下，焦炭呈现偏强格局，后期关注钢材的价格走势以及上下游企业的库存变化情况。（数据来源：Mysteel，同花顺） ◆产经要闻 1.11月27日，央行发布第三季度中国货币政策执行报告。报告指出加大对城中村改造、“平急两用”公共基础设施建设、保障性住房建设等金融支持力度。 2.为进一步了解部分商品价格指数编制发布情况，服务市场价格合理形成，近期国家发展改革委价格司对多家机构编制发布的钢材、铁矿石、锂、棕榈油等多种商品价格指数开展调研，了解相关价格指数编制方案、数据采集计算发布制度等情况，研究促进价格指数市场健康有序发展。 3.中国钢铁工业协会自成立以来就开始在会员企业中组织开展“对标挖潜”活动。该活动采取自愿参加的原则，钢协会员企业中有一定规模的长流程生产企业才能申请参加，目前参加“对标挖潜”活动的会员企业的钢产量约占会员企业钢产量的80%，具有一定的代表性。2023年10月，除生铁、废钢采购成本环比下降外，其他品种全面上升，煤焦类品种升幅较大。2023年1—10月，炼焦煤采购成本同比下降19.75%；冶金焦同比下降23.74%；国产铁精矿同比下降0.10%，进口粉矿同比下降0.47%；废钢同比下降16.07%。 4.中国钢铁工业协会副会长骆铁军在2023钢铁产业链安全保障大会上表示，为提升钢铁行业资源保障能力，钢协研究提出了“基石计划”建议，目前，国内重点铁矿项目中已开工十多项，新增铁精矿产能约5000万吨。近期，协会就废钢相关问题向有关部委司局进行了汇报，废钢协调机制也正在研究制订中。 5.11月27日，央行等八部门重磅发文，印发《关于强化金融支持举措助力民营经济发展壮大的通知》(以下简称《通知》),提出支持民营经济的25条具体举措。此次《通知》中，通过制定民营企业年度服务目标、提高服务民营企业相关业务在绩效考核中的权重等表述是创新亮点。同时也提及增加对初创期民营中小微企业的投入，专家认为这意味着未来一段时期普惠小微企业贷款余额同比增速将继续保持在20%以上，显著高于整体贷款增速的水平。 数据来源：卓创、同花顺、Mysteel、公开信息整理、中国煤炭资源网、长江期货 风险提示 本报告仅供参考之用，不构成卖出或买入期货、期权合约或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。任何形式的分享投资收益或者分担投资损失的书面或口头承诺均为无效。投资者应当充分了解报告内容的局限性，结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险，我公司及员工对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。 免责声明 长江期货股份有限公司拥有期货交易咨询资格。长江期货系列报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本报告所载资料、意见及推测仅反映在本报告所载明日期的判断，本公司可随时修改，毋需提前通知，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的交易机会不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。 本报告版权仅为本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布、引用或再次分发他人，或投入商业使用。如征得本公司同意引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“长江期货股份有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。 武汉总部 地址：武汉市江汉区淮海路88号13、14层邮编：430000电话：027-65777137网址：http://www.cjfco.com.cn