工业硅日报：下游补库动力不足，工业硅期货小幅下挫

研究院新能源&有色组 期货及现货市场行情分析 研究员 11月27日，工业硅主力合约2401增仓下跌，开于14240元/吨，收于13940元/吨，当日下跌1.76%。主力合约当日成交量为57863手，持仓量为73820手。目前总持仓约12.83万手，较前一日增加4403手。目前华东553现货升水660元，华东421牌号计算品质升水后，贴水390元，昆明421升水260元，421与99硅价差为400元。近期北方大厂报价持稳，西南地区开始执行枯水期电价，开工率有所回落，且硅厂出货意愿不强，厂库库存有所增加。期现商仓单注销较多，部分交割库库存流入现货市场。从仓单情况来看，今日仓单注销较多，截至11月27日，仓单总数为37746张，折合成实物有188730吨。交易所公布第二批厂库，库容增加，对盘面造成情绪影响。 陈思捷021-60827968chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 师橙021-60828513shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 工业硅：昨日工业硅现货价格持稳，下游按需采购。据SMM数据，截止11月27日，华东不通氧553#硅在14100-14200元/吨；通氧553#硅在14500-14700元/吨；421#硅在15500-15600元/吨。目前川滇地区开工率有所回落，北方前期减产产能开始复产，工厂出货愿意不强，实际成交一般。预计现货价格短期或偏弱运行。第四季度多晶硅新增产能投产拉动工业硅需求，现货价格需要持续跟踪仓单注销情况，主产区开工率及下游新增产能的需求量。 穆浅若021-60827969muqianruo@htfc.com从业资格号：F03087416投资咨询号：Z0019517 多晶硅：昨日多晶硅价格持稳，据SMM统计，多晶硅复投料报价63-66元/千克；多晶硅致密料61-64元/千克；多晶硅菜花料报价57-60元/千克；颗粒硅60-63元/千克。多晶硅价格下跌，由于部分新增装置产品质量参差不齐，下游对质量要求提升，不同质量产品之间价差会逐步拉开。由于多晶硅产量持续增加，对工业硅需求量也将保持增长。 联系人 王育武021-60827969wangyuwu@htfc.com 从业资格号：F03114162 有机硅：有机硅价格持稳，据卓创资讯统计，11月27日有机硅山东地区报价14200元/吨，其他报价多为14500元/吨。终端订单稍有好转，但整体过剩较多，有机硅价格跟随工业硅价格震荡。当前开工仍较低，10月开工整体好转，11月开工预计相对稳定，需要等终端市场及出口显著好转后，价格与开工才会出现明显上升。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 策略 随着枯水期成本抬升及西南减产，现货价格逐渐企稳，但北方复产较多，整体硅价或持稳，期货盘面或振幅为主。 ■风险点 1、西南地区停炉情况2、新疆开炉情况 3、原料价格变动情况。 4、有机硅与多晶硅企业开工情况 5、仓单注销情况 目录 主要产品市场行情分析.....................................................................................................................................................................1硅行业资讯........................................................................................................................................................................................4工业硅库存................................................................................................................................................................................4硅产业资讯................................................................................................................................................................................4 图表 图1:华东553#价格丨单位：元/吨................................................................................................................................................5图2:华东421#价格丨单位：元/吨................................................................................................................................................5图3:有机硅DMC价格丨单位：元/吨..........................................................................................................................................6图4:三氯氢硅价格丨单位：元/吨.................................................................................................................................................6图5:多晶硅价格丨单位：元/吨.....................................................................................................................................................6图6:工业硅库存丨单位：吨..........................................................................................................................................................6图7:有机硅行业指数......................................................................................................................................................................6图8:光伏行业指数..........................................................................................................................................................................6 硅行业资讯 工业硅库存 据百川盈孚统计，截止11月24日，中国金属硅行业库存合计35.07万吨（含注册仓单）；其中百川统计厂库6.84万吨；百川统计港口库存8.8万吨，其中黄埔港3.3万吨，天津港3.7万吨,昆明港1.8万吨；截止上周五，交割库已公布仓单合计为19.43万吨。 据SMM统计，截至11月24日，金属硅行业库存37.2万（含注册仓单），港口库存12.4万吨，其中黄埔港3.50万吨，增加0.3万吨，天津港3.90万吨；昆明港5.00万吨，增加0.1万吨；其他24.8万吨。（SMM统计库存样本进行调整，库存数据变化较大） 硅产业资讯 据公众号有机硅报道，上周DMC价格窄幅下跌。上周单体厂装置检修与重启并行，单体开工整体下降，终端需求疲软，下游观望待跌心态增加，拿货维持少量按需的模式，在单体厂竞价出货下，DMC成交重心进一步回落。上周五下午山东某工厂DMC自由申报，价格来到14000元/吨。金属硅价格持稳运行，氯甲烷价格下跌，甲醇价格小幅下跌，DMC成本波动不大。现国内DMC市场主流报价14400-14500元/吨，实际成交多在14000-14300元/吨。上周，原料价格回落，成本支撑转弱，107胶与生胶跟跌，混炼胶与硅油价格整体偏稳。其中生胶因亏损严重，多家企业停产或低负荷运行，现货相对紧缺。临近月底，单体厂减产虽有所扩大，但下游需求持续弱势下，DMC现货供应整体仍相对充足，国内单体厂出货意愿增强，竞价出货风险或加大，预计近期有机硅市场稳中偏弱运行为主，下跌空间有限。 据硅业分会报道，11月17日，中建安装集团表示该公司承建的瓜洲宝丰多晶硅上下游协同项目一期硅材料工程在甘肃省酒泉市瓜州县全面投产，已产出合格产品。据公开资料，瓜州宝丰多晶硅上下游协同项目由宁夏宝丰集团子公司甘肃瓜州宝丰硅材料开发有限公司开发运营。项目总投资390亿，规划建设“风光电站、光伏材料、光伏设备制造、储能电站”于一体的新能源全产业链。 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明4/7光伏材料部分总体规划建设35万吨/年工业硅、30万吨/年多晶硅、50GW拉晶切 片、30GW电池组件生产装置，以及配套15GW光伏发电和风力发电电站。其中，项目一期项目投资644,072.4万元（约64.41亿）。下面为一期项目相关介绍。项目名称：甘肃瓜州宝丰硅材料开发有限公司多晶硅上下游协同项目一期硅材料项目建设性质：变更建设单位：甘肃瓜州宝丰硅材料开发有限公司建设地点：甘肃省酒泉市瓜州北大桥高载能产业园建设内容：变更后建设规模为5万吨/年高纯晶硅、2.5GW/年拉晶、2.5GW/年切片 据媒体此前报道，瓜洲宝丰多晶硅上下游协同项目是全国首个大型“三绿项目”。将通过自建的风、光、储一体化“绿电”系统，创新用“绿电”生产多晶硅“绿色材料”，用“绿色材料”制造光伏组件“绿色设备”，再用“绿色设备”生产“绿电”，实现全产业链绿色、闭环、集群式发展，开创了一条“低耗能、低排放、低成本”的碳中和路径。据了解，甘肃瓜州宝丰硅材料开发有限公司成立于2022年1月24日，注册资本10亿元。主要经营基础化学原料制造、水泥制品销售、电子专用材料研发等。 数据来源：SMM华泰期货研究院 数据来源：SMM华泰期货研究院 数据来源：SMM华泰期货研究院 数据来源：SMM华泰期货研究院 数据来源：SMM华泰期货研究院 数据来源：百川盈孚广期所华泰期货研究院 数据来源：IfinD华泰期货研究院 数据来源：IfinD华泰期货研究院 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含