小金属价格偏弱震荡后下行

小金属价格偏弱震荡后下行 孙伟东有色首席分析师从业资格号：F3035243投资咨询号：Z0014605Tel:8621-63325888Email:weidong.sun@orientfutures.com 报告日期： 2023年11月26日 ★小金属行情回顾 小金属指数：小金属板块本周受到A股大盘影响，整体下行，周五收于14764.39，较上周跌2.80%。 钨钼：本周45钼精矿报价2805元/吨度，50钼精矿报价2865元/吨度，较上周下跌2.82%。钼铁报价较上周下跌6000元/吨，较上周下跌2.89%。钨价相对平稳，65黑钨精矿价格为12万元/吨，55黑钨精矿价格为11.9万元/吨，较上周基本持平。 联系人李航从业资格号：F03107635Tel:8621-63325888Email:hang.li@orientfutures.com 锰铬：本周锰矿市场价格基本持平，天津港澳大利亚锰价格为36.5元/吨度，加蓬价格为35.25元/吨度。高碳铬铁市场的主流报价没有明显的变化，60价格为8700元/吨左右，1#铬现货报价69500元/吨，较上周跌1000元/吨。 ★动态点评 本周央行开展5190亿7天期逆回购操作，中标利率1.80%。中央担忧资金空转问题，短期内央行呵护资金面的力度应不高，A股存在下行的空间。小金属下游需求萎靡导致工厂对原材料主要按需补库，进而影响上游减少产量，此时需要等待需求恢复。 钨钼：本周由于钼精矿销售价格回落，市场询价明显有增多的趋势。但钼原料可能仍有降价的空间，在钢招价格上涨的情况下，整体趋势依旧是向下调整。钨受到企业长单报价上调和环保安全检查等消息的催化，在一定层面上提振了买方情绪，叠加前期谈判状态进入尾声，对市场预期略有缓解。但另一方面也要看到钨下游市场需求依然低迷。 锰铬：本周锰矿市场继续胶着，运行相对平稳。在需求端市场低迷的情况下，锰矿的囤货热情依然不高。短期内锰矿市场仍将继续震荡盘整，后续需求若不能有效提升，则价格仍有下降的空间。铬市场仍无明显的基本面利好信号，高碳铬铁市场继续震荡向下运行，12月的钢招基调已经基本确立，较11月再次下跌200元/50吨，预计相对欠佳，市场信心再次向下调整。 ★风险提示 下游需求不及预期；企业产量不及预期；地产复苏不及预期。 目录 1.标的跟踪......................................................................................................................................................................................................42.小金属上下游日度数据跟踪...................................................................................................................................................................53.小金属供给及进出口月度数据............................................................................................................................................................104.资讯汇总....................................................................................................................................................................................................124.1国内上市公司资讯..............................................................................................................................................................................124.2国内行业资讯.......................................................................................................................................................................................144.3国际行业咨询.......................................................................................................................................................................................154.4事件资讯................................................................................................................................................................................................175.行业观点....................................................................................................................................................................................................196.风险提示....................................................................................................................................................................................................20 图表目录 图表1：申万行业指数：小金属......................................................................................................................................................................................4图表2：稀土行业指数与价格指数.................................................................................................................................................................................4图表3：相关上市公司本周行情......................................................................................................................................................................................4图表4：钨精矿主流均价...................................................................................................................................................................................................5图表5：钨铁、APT价格...................................................................................................................................................................................................5图表6：钼精矿均价............................................................................................................................................................................................................6图表7：钼铁均价.................................................................................................................................................................................................................6图表8：锰矿均价.................................................................................................................................................................................................................6图表9：电解锰均价............................................................................................................................................................................................................6图表10：锰矿南非均价...........................................................................................................................................................................................