伐谋-中小盘周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/37 2023年11月26日 《小鹏X9、理想MEGA掘金MPV市场—中小盘周报》-2023.11.19 《业绩稳步增长，产能扩张有望释放成长空间—中小盘信息更新》-2023.11.19 《业绩短期承压，新产品与新客户有望助力增长—中小盘信息更新》-2023.11.19 华为智选车升级鸿蒙智行，产业链全面受益 ——中小盘周报 任浪（分析师） 李俊逸（联系人） renlang@kysec.cn 证书编号：S0790519100001 lijunyi1@kysec.cn 证书编号：S0790122080014  本周市场表现及要闻：《公路工程设施支持自动驾驶技术指南》12月1日施行 市场表现：本周（指11月20日至11月24日，下同）上证综指收于3041点，下跌0.44%；深证成指收于9840点，下跌1.40%；创业板指收于1938点，下跌2.45%。大小盘风格方面，本周大盘指数下跌0.80%，小盘指数下跌1.10%。2023年以来大盘指数累计下跌9.98%，小盘指数累计下跌0.51%，小盘/大盘比值为1.42。华阳集团、巴比食品、台华新材本周涨幅居前。 本周要闻：长安汽车与蔚来换电业务合作达成；文远知行获准在京开展整车无人出行服务商业化试点；小米汽车接下来会进行第二次冬测；德赛西威：轻量级智驾域控IPU02即将实现量产；四部门组织开展智能网联汽车准入和上路通行试点政策宣贯；《公路工程设施支持自动驾驶技术指南》将于12月1日起正式施行；2023年10月乘用车出口同比增长50.5%，1-10月乘用车出口同比增长67.3%；2023年9月手机出货量创22个月以来新高，5G成关键引擎；马斯克：Cybertruck电动皮卡正运往北美特斯拉门店；英伟达2023Q3业绩高增，黄仁勋：AI时代正在起飞；美国公布《芯片法案》首项研发投资，30亿美元剑指先进封装行业。 本周重大事项：11月18日，寒武纪-U发布第二类限制性股票激励计划，其业绩指标：2024、2025、2026年目标营收分别不低于11亿元、15亿元、20亿元。  本周专题：华为智选车升级鸿蒙智行，产业链全面受益 华为在汽车业务方面有三种模式，标准化的零部件模式，HI模式（Huawei Inside模式），以及智选车模式。智选车（鸿蒙智行）模式下，已有赛力斯（问界）、奇瑞（智界）、江淮汽车、北汽蓝谷等合作主机厂，HI模式下，阿维塔汽车是华为重要合作伙伴。自2023年9月以来，华为智选车与HI模式已推出4款新车（包括1款改款、1款待发布、1款预售、1款新车），问界新M7、M9，智界S7，阿维塔12等车型一经发布便深受消费者青睐，问界M7上市近2个月累计大定已突破86000辆，问界M9还未正式发布，大定已突破25000台，智界S7预订期仅4天订单已突破10000台，阿维塔12上市36小时累计大定已突破6700台。 凭借在零部件产品、智能驾驶技术解决方案及华为终端过去十多年消费者业务积累的质量管控、销售服务、品牌营销等优秀经验，华为充分赋能多个合作主机厂，消费者对华为系车型在智能驾驶、智能座舱、车辆安全、整车设计等方面的卓越表现持续投出信任票，国内深度配套华为汽车产业链的上市公司有望充分受益。  重点推荐主题和个股 智能汽车主题（华测导航、长光华芯、经纬恒润-W、炬光科技、中科创达、美格智能、均胜电子、华阳集团、北京君正、晶晨股份、联创电子、德赛西威、瀚川智能、源杰科技）；高端制造主题（凌云光、观典防务、杭可科技、奥普特、埃斯顿、矩子科技、青鸟消防、莱特光电、乾景园林、台华新材、奥来德、日联科技）；休闲零食主题（良品铺子、三只松鼠、盐津铺子）；宠物和早餐主题（佩蒂股份、巴比食品）。  风险提示：技术发展进度不及预期、市场需求不及预期。 相关研究报告 中小盘研究团队 开源证券证券研究报告 中小盘周报 中小盘研究 中小盘周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2/37 目 录 1、 本周A股市场普跌，次新股指数走高 .................................................................................................................................... 4 1.1、 本周A股市场普跌，大盘表现优于小盘 ..................................................................................................................... 4 1.2、 华阳集团、巴比食品、台华新材本周涨幅居前 .......................................................................................................... 5 1.3、 海外视角：美股三大指数普涨，道琼斯工业指数涨幅最大 ...................................................................................... 6 1.4、 本周热点新闻：长安汽车与蔚来携手并进，换电业务合作达成；《公路工程设施支持自动驾驶技术指南》将于2023年12月1日起正式施行 ................................................................................................................................................. 7 1.5、 事件关注：2023汽车数据与生态大会 ....................................................................................................................... 12 2、 本周重大事项：寒武纪-U股权激励计划值得关注 ............................................................................................................. 12 3、 华为智选车升级鸿蒙智行，产业链全面受益 ....................................................................................................................... 14 3.1、 华为智能车：三种模式赋能产业 ............................................................................................................................... 14 3.2、 智选车模式升级，鸿蒙智行横空出世 ........................................................................................................................ 14 3.3、 华为智能驾驶：全栈自研技术，智驾更轻松 ............................................................................................................ 15 3.4、 华为智选车升级加速，产业链全面受益 .................................................................................................................... 16 4、 重点推荐主题及个股最新观点 .............................................................................................................................................. 17 4.1、 智能汽车主题：华测导航、长光华芯、经纬恒润-W、炬光科技、中科创达、美格智能、均胜电子、华阳集团、北京君正、晶晨股份、联创电子、德赛西威、瀚川智能、源杰科技 ............................................................................... 17 4.1.1、 华测导航（300627.SZ）：营收稳步增长，净利率水平不断提升 ................................................................. 17 4.1.2、 长光华芯（688048.SH）：业绩环比增长，毛利率持续修复 ......................................................................... 18 4.1.3、 经纬恒润-W（688326.SH）：收入稳健增长，利润小幅承压 ........................................................................ 18 4.1.4、 炬光科技（688167.SH）：2023Q3毛利率显著修复，公司业绩环比向好 ................................................... 19 4.1.5、 中科创达（300496.SZ）：一季报表现亮眼，全年高增长可期 ..................................................................... 19 4.1.6、 美格智能（002881.SZ）：公司业绩小幅承压，智能化+高算力打开成长空间 ........................................... 20 4.1.7、 均胜电子（600699.SH）：盈利能力持续提升，新订单保持高速增长 ......................................................... 21 4.1.8、 华阳集团（002906.SZ）：业绩持续向好，产品不断迭代带打开新成长空间.............................................. 21 4.1.9、 北京君正（300223.SZ）：消费市场复苏，推动盈利环比改善 ..................................................................... 22 4.1.10、 晶晨股份（688099.SH）：三季度业绩改善明显，重回上行通道 ............................................................... 22 4.1.11、 联创电子（002036.SZ）：车规级业务高速发展，盈利能力逐步提升 ........................................................ 23 4.1.12、 德赛西威（002920.SZ）：三季度业绩高速增