华为汽车：X界智选，鸿蒙智行

华为汽车：X界智选，鸿蒙智行 鸿蒙智行：华为赋能，打造“X”界新品牌。华为智选车升级鸿蒙智行，是华为与车企合作深度最深的模式。华为与赛力斯推出的问界，与奇瑞推出的智界，与北汽推出的享界，以及与江淮推出的傲界。鸿蒙智行用户可以在华为旗舰店等渠道购买，同时享受交付、售后等一站式服务，还有华为全方面的赋能。鸿蒙智行全面引领智能汽车变革，不断带来业界领先的创新技术，持续打造爆款车型，问界M7上市7个月，大定数超过17.4万台；问界M9上市3个月，大定数超过7万台，创造了豪华汽车销售速度新纪录。 AITO问界：打造高端智能SUV新标杆。3月，问界全系交付31727辆，再次蝉联中国市场新势力品牌月销量冠军，并连续三个月夺得销冠。问界新M7持续登顶中国新势力车型销量第一，M9稳居中国新势力50万元以上车型销量第一。问界全系车型迎来重磅OTA升级，问界M9新增全国都能开、有路就能开的城区NCA。鸿蒙智行旗下问界全系车型已具备了全国范围内的高阶智能驾驶能力。M5作为鸿蒙智行首款搭载华为高阶智能驾驶ADS 2.0的车型，也将于近期换新，并且取得了预售12小时订单破万的亮眼成绩。 智界S7：全方位升级，二次上市重新定义。智界S7是鸿蒙智行首款轿车，二次上市重新定义。全系搭载华为巨鲸800V高压超充，采用全新OneBox设计理念，承载了8大华为黑科技，包括途灵底盘、泊车代驾等。智界S7由奇瑞在芜湖新建的智能网联超级工厂制造，华为全流程把关，产能供应充足开启大规模交付。Pro版本首发华为视觉智驾深度赋能，首发周末大定2079台。 华为智驾：HUAWEI ADS，城区NCA、AEB遥遥领先。ADS 2.0持续进化，OTA新增不依赖高精地图的城区智驾领航辅助，问界全系车型实现了全国都能开、有路就能开的City NCA。支持城市道路(主干路/次干路/支路等)、国道、县道、乡道等公开道路,可用路段高达99%。鸿蒙生态原生应用开发加速，目前已经有4000多个头部应用拥抱鸿蒙生态。HarmonyOS NEXT鸿蒙星河版也将正式开启Beta。 投资建议：我们在开年后率先看好汽车行情，汽车行业新春展望报告里提出的“新一轮产品周期开启”逻辑不断演绎；2.28板块大跌，分歧时刻，我们又提出“年度行情，只是开始”正在持续验证。我们提出“聚焦华为+小米”，紧密把握主线。汽车行业景气度向上拐点已至，并有望快速提升。我们维持汽车行业“推荐”评级。华为汽车&产业链重点公司：赛力斯，长安汽车，江淮汽车，北汽蓝谷，星宇股份，银轮股份，华阳集团，博俊科技，沪光股份，上声电子。 风险提示：1.销量不及预期。2.产能、交付、产品、售后、合作等不及预期。3.智驾功能迭代不及预期。 华为链重点推荐公司盈利预测和估值表 鸿蒙智行：华为赋能，打造“X”界新品牌01 AITO问界：打造高端智能SUV新标杆 02 智界S7：全方位升级，二次上市重新定义 03 04华为智驾：HUAWEI ADS，城区NCA、AEB遥遥领先 05 鸿蒙智行：华为赋能，打造“X界”新品牌 •华为智选车升级鸿蒙智行。华为与车企的合作模式包括解决方案供应商Tier1、HI模式和鸿蒙智行的智选车模式，其中鸿蒙智行模型是华为与车企合作程度最深的模式，打造鸿蒙智能汽车技术生态联盟，是华为智选车业务的全新升级。在这一模式之下，华为与赛力斯合作推出问界M5/M7/M9系列，与奇瑞推出智界S7，与北汽推出享界，以及与江淮推出傲界。 •华为赋能。鸿蒙智行用户可以在华为旗舰店、华为智能生活馆、华为门店，以及华为商城等渠道购买到鸿蒙智行旗下的产品，也将在鸿蒙智行统一的用户中心享受交付、售后等一站式服务。除了技术，鸿蒙智行还有华为在产品、质量、销售、服务、营销等全方面的赋能。 鸿蒙智行：华为赋能，打造“X界”新品牌 •问界：赛力斯汽车4.0智慧工厂为问界新M7的品控与交付保驾护航。智能制造，智慧赋能。赛力斯汽车打造以工业4.0为标准的物联网智慧工厂，实现了整车关键工序100%自动化(冲压、焊装、涂装)。凭借优秀的制造能力及扎实的产品和技术功底，得以不断刷新“高质高量”的交付能力。 •智界：智界S7是由奇瑞在芜湖新建的智能网联超级工厂制造。奇瑞内部已经将智界事业部进一步升级为独立事业部，采用独立核算，自主经营。在华为春季发布会上，奇瑞董事长尹同跃声称奇瑞将其最先进的制造工厂提供给了智界S7。目前，该工厂的生产节拍60JPH，为智界S7的高质量规模化生产提供制造支撑。 鸿蒙智行车型矩阵：覆盖增程+纯电，横跨轿车、SUV和MPV •问界M5/7/9系列车型定位中高端SUV品牌，而智界S7则为中大型轿车。 鸿蒙智行：华为赋能，打造“X”界新品牌01 AITO问界：打造高端智能SUV新标杆 02 智界S7：全方位升级，二次上市重新定义 03 04华为智驾：HUAWEI ADS，城区NCA、AEB遥遥领先 05 问界：打造高端智能SUV新标杆，销量遥遥领先 请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明行业深度报告•问界M7上市首日订单突破15000台，首周周末9月16日/9月17日单日大定分别2000/2700台，上市7个月大定17.4万辆，24Q1累计销量7.44万辆，位居中国市场高端车型销量新势力第1、全品牌第2。24年3月，问界M7单月交付24598辆，占问界总交付76%。 •问界M9上市三个月大定7万辆，24年3月单月交付新车6243辆，占问界单月总交付20%，稳居中国新势力50万元以上车型销量第一。余承东在4月2号表示，4月份问界M9的交付量或可突破1.5万辆，同比增长240.62%；在4月11的华为鸿蒙生态春季沟通会上表示M9的月交付能力超过2.5万辆，产能迅速释放。 问界M9：搭载华为途灵底盘，智控性能卓越 问界M9搭配了华为途灵底盘，电机、智控性能卓越，为M9提供卓越的动力性能和智控能力。 •动力方面，M9纯电版搭载了华为DriveONE 800V碳化硅高压动力平台，增程版则搭载纯电驱增程平台4.0，分别可实现零百加速4.3s和4.9s，动力性能强劲。 •智控方面，车辆智控中枢集成了HUAWEI MFSS多模态融合感知系统（Multimodal Fusion Sensing System）、HUAWEI DATS动态自适应扭矩控制系统（Dynamic Adaptive Torque System）和HUAWEI xMotion智能车身协同控制系统等一系列用以协同控制车辆的智能算法。此外，M9搭载了华为iDVP，截至今年4月云端算力达到3.3E FLOPS，模型实现每天学习1200万+km，每5天迭代一次。 •减振方面，途灵底盘配有CDC可变阻尼减振器和空气悬架，能有效减少车辆行驶过程中的颠簸，提升驾驶体验。 问界M9：搭载192线激光雷达，融合感知性能提升 •华为全新设计的192线激光雷达是车规级量产最高线数激光雷达，最远探测距离250m，较业界平均提升20%。问界M9全系搭载1个192线激光雷达、3个毫米波雷达、12个超声波雷达、2个前视8MP摄像头、5个后视/侧视2.5MP摄像头，显著提升了系统的感知能力，增强车辆驾驶的安全性。 问界M9：智能座舱重新定义豪华车 •大空间提升舒适度：M9的驾驶座舱的腿部空间1995𝑚𝑚𝑚𝑚2，后备空间可以拓展至716𝐿𝐿2（可同时容纳14个20英寸行李箱），为用户驾驶、出行提供舒适的乘坐空间和后备箱空间。 •HUD：M9采用了华为2K自研LCOS方案AR-HUD，显示器可达2K分别率，三色LED光源、高对比度，成像面积75英寸，为用户提供沉浸式融合导航、驻车观影和影像播放等功能。 •车规级投影巨幕，满配MagLink：M9配备有32英寸、100%P3色域的投影巨幕，支持一键观影模式和华为灵犀指向遥控，支持手机娥MagLink镜像投屏，并且通过了莱茵护眼舒适认证和瑞士SGS防晕认证金标，为用户提供车内观影体验。此外，M9每一排都有独立的MagLink独立屏，并且最多支持6个独立蓝牙通道。采用了方舟引擎实时渲染，实现多屏流畅、跨屏协同。 图问界M9车规级投影巨幕•HUAWEI SOUND SUPERIOR：自研的HUAWEI SOUND SUPERIOR卓越系列，配备25单元专业级音响，功放输出达到2080W，高保真音质媲美国际顶尖录音棚。 资料来源：华为发布会，AITO官网，太平洋证券 华为重新定义智驾豪华，问界M9有望冲击50万+价格带销冠 问界新M7打造爆款车型 问界新M7：二次升级，晋升销冠 •外观：问界新M7的外观设计以简洁流畅的线条和大面积进气格栅搭配犀利前大灯组，营造出强烈的科技感和视觉冲击力。车身侧面和尾部线条同样简洁明了，整体造型既稳重又充满运动感。20英寸轮毂和隐藏式门把手的设计细节进一步提升了车辆的科技感和动感。 •内部空间：问界新M7的内部空间设计注重功能性与舒适性 的 结 合 ， 车 内 有 效 空 间3338mm（ 含 后 备 箱1100mm），提供2+2+2或2+3的座椅布局，搭配可多角度 调 节 的 第 二 排 零 重 力 座 椅 ， 前 两 排 放 到 可 以 形 成1.5m×3m大空间，满足家庭用车的多样化需求。 •动力提升：问界新M7的最大功率提升至112kWh，达到问界M9的水平。后驱版和四驱版零百加速度分别为7.8s和4.8秒，四驱版零百加速度接近M9纯电版（4.3s）、超过M9增程版（4.9s）。 •高强车身：问界新M7全车高强钢和铝合金占比80.6%（宝马X5L 70%），潜艇级热层型钢占比24.4%（宝马X5L 16%），并引入CBS复合车身材料，有效提高车身刚度和发生碰撞时的安全性，保障乘员安全。 鸿蒙智行：华为赋能，打造“X”界新品牌01 AITO问界：打造高端智能SUV新标杆 02 智界S7：全方位升级，二次上市重新定义 03 04华为智驾：HUAWEI ADS，城区NCA、AEB遥遥领先 05 行业深度报告智界S7：首发华为视觉智驾，全方位升级，二次上市华为深度赋能 智界S7搭载了华为ADS2.0，续航长、充能快、安全性强、舒适度高，与鸿蒙生态深度融合，显著提升了智界S7的竞争力。 •智驾：搭载华为ADS2.0。华为ADS2.0处于国内领先水平，即使是ADS2.0基础版（去掉了激光雷达）亦表现亮眼，高速NCA覆盖率99.5%，实测表现优于特斯拉。而Max/Max+/Max RS/Ultra则顶配192线激光雷达和ADS 2.0高阶版。 •续航：长续航+快充能。智界S7最高续航855km，最高充电速度15分钟430km，实现12.4kWh低耗。智界S7系列车型的CLTC续航630km-855km，其中智界S7 Max+实现855km超长续航，15分钟充能430km，实现了长续航与快充能的良好结合。 •安全：电池方面，智界S7采用华为800v巨鲸电池，含有13层安全防护、超高集成度减少80%线束、云端BMS全天候管理电池，并且对电池的隔热做了良好的处理，做到了单电芯热失控不蔓延，有效提升电池的安全性。车身方面，高强钢+潜艇级热成型钢+铝合金占比85.4%，其中潜艇级热成型钢占比18.5%，同时增强了防撞梁和A柱。智驾系统方面，AEB生效上限提升、ADS算力提升至3.3E FLOPS等，进一步提升了智驾的安全性。 图智界S7搭配华为巨鲸800V高压电池平台，提高电池安全性 •舒 适 ：智 界S7采 取 了 大 空 间 设 计， 整 车 乘 坐 空 间1910mm（ 后 排945mm+前 排965mm），舱内空间利用率88%，提升驾驶和乘坐舒适度。 •鸿蒙生态：智界S7基本可以使用鸿蒙系统的全app，提升了车辆的智能性、实用性和与鸿蒙生态的联动性，提升用户的体验。 智界S7：首发周末大定2079台 •智界S7 Pro/Max/Max+/Max RS分别降价0.82/2.82/2.82/2.82万元，降