高频数据跟踪周报：工业生产稳步修复

高频数据跟踪周报20231125 工业生产稳步修复 2023年11月25日 生产端观察： 分析师谭逸鸣执业证书：S0100522030001电话：18673120168邮箱：tanyiming@mszq.com研究助理郎赫男执业证书：S0100122090052电话：15618988818邮箱：langhenan@mszq.com研究助理谢瑶执业证书：S0100123070021电话：13761602770邮箱：xieyao@mszq.com 本周(11.20-11.24)唐山高炉开工率与上周持平，主要钢厂螺纹钢开工率 上升，螺纹钢库存续降，主要钢材品种库存下降；焦化企业开工率下降，秦皇岛港煤炭库存与上周持平，炼焦煤总库存上升；PTA、纯碱、苯乙烯、涤纶长丝、石油沥青装置开工率上升，聚酯切片开工率下降；汽车轮胎（全钢胎）开工率转升，汽车轮胎（半钢胎）开工率下降。总体看，本周生产整体平稳运行。 需求端观察： 本周(11.20-11.24)30大中城市商品房成交面积下降；螺纹钢、高线、热 轧卷板、冷轧板卷、无氧铜杆、玻璃价格上升，水泥、沥青价格下降；全国电影票房续降，上海地铁客运量续升，义乌小商品价格指数续升；进出口相关指数中，CCFI综合指数、波罗的海干散货指数、CICFI综合指数上行，其他整体下行。 通胀观察： 本周(11.20-11.24)农产品批发价格200指数上升1.4%至117.8点；猪肉平均批发价下降0.2%至20.18元/公斤；7种重点监测水果平均批发价上升 相关研究 1.2%至6.92元/公斤；布伦特原油现货价格下降0.7%至81.7美元/桶；IPE英 1.利率专题：存单，何以解忧？-2023/11/2 国天然气价格下降0.9%至116.2便士/色姆；LME铜现货结算价上升2.2%至8294.9美元/吨；LME铝现货结算价下降0.2%至2190.0美元/吨。 42.可转债打新系列：欧晶转债：石英坩埚龙头-2023/11/233.城投信用事件专题：化债行情下，有哪些 风险提示：政策不确定性；基本面变化超预期；海外地缘政治冲突。 信用事件？-2023/11/214.城投择券策略系列：2024，城投择券胜负手-2023/11/215.利率专题：债基久期高频跟踪：优化与应用-2023/11/20 目录 1生产：本周生产整体平稳运行3 1.1钢铁：唐山高炉开工率持平3 1.2煤炭：炼焦煤总库存续升4 1.3化工：纯碱开工率由降转升4 1.4汽车轮胎：汽车全钢胎开工率转升6 2需求：整车货运流量指数下降7 2.1地产：30城商品房成交面积下降7 2.2基建：玻璃价格续升8 2.3消费：上海地铁客运量续升9 2.4贸易：波罗的海干散货指数续升10 2.5交通物流：整车货运流量指数转降11 3通胀：猪肉平均批发价格下降13 3.1CPI：猪肉平均批发价格续降13 3.2PPI：天然气价格下降14 4风险提示16 插图目录17 1生产：本周生产整体平稳运行 本周(11.20-11.24)唐山高炉开工率与上周持平，主要钢厂螺纹钢开工率上升，螺纹钢库存续降，主要钢材品种库存下降；焦化企业开工率下降，秦皇岛港煤炭库存与上周持平，炼焦煤总库存上升；PTA、纯碱、苯乙烯、涤纶长丝、石油沥青装置开工率上升，聚酯切片开工率下降；汽车轮胎（全钢胎）开工率转升，汽车轮胎（半钢胎）开工率下降。总体看，本周生产整体平稳运行。 1.1钢铁：唐山高炉开工率持平 截至11月24日，唐山高炉开工率为92.5%，与上周持平。 截至11月24日，重点企业日均粗钢产量196.9万吨/天，较11月10日下降0.1%。 吨） 图1：本周唐山高炉开工率与上周持平（%）图2：11/10-11/24重点企业日均粗钢产量微降（万 资料来源：wind，民生证券研究院注：数据截至2023/11/24 资料来源：wind，民生证券研究院注：数据截至2023/11/24 1.2煤炭：炼焦煤总库存续升 截至11月24日，产能>200万吨的焦化企业(230家)开工率为79.0%，环周下降2.7pct；230家国内独立焦化厂炼焦煤总库存为433.1万吨，环周上升2.8%；秦皇岛港煤炭库存为633.0万吨，与上周持平。 图3：本周产能＞200万吨焦化企业(230家)开工率下 图4：本周秦皇岛港煤炭库存与上周持平（万吨） 降（%） 资料来源：wind，民生证券研究院注：数据截至2023/11/24 资料来源：wind，民生证券研究院注：数据截至2023/11/24 1.3化工：纯碱开工率由降转升 截至11月24日，PTA、纯碱、涤纶长丝开工率分别环周上升2.6pct、4.2pct、3.1pct至76.4%、88.8%、68.8%。聚酯切片开工率下降0.9pct至 83.2%。 截至11月23日，苯乙烯开工率环周上升1.4pct至73.4%。截至11月22 日，石油沥青装置开工率环周上升1.5pct至37.9%。 图5：本周PTA开工率转升（%）图6：本周纯碱开工率转升（%） 资料来源：wind，民生证券研究院注：数据截至2023/11/24 资料来源：wind，民生证券研究院注：数据截至2023/11/24 图7：本周聚酯切片开工率续降（%）图8：本周苯乙烯开工率上升（%） 资料来源：wind，民生证券研究院注：数据截至2023/11/24 资料来源：wind，民生证券研究院注：数据截至2023/11/23 图9：本周江浙地区涤纶长丝开工率上升（%）图10：本周石油沥青装置开工率上升（%） 资料来源：wind，民生证券研究院注：数据截至2023/11/24 资料来源：wind，民生证券研究院注：数据截至2023/11/22 1.4汽车轮胎：汽车全钢胎开工率转升 截至11月23日，汽车轮胎（全钢胎）开工率为61.4%，环周上升3.2pct；汽车轮胎（半钢胎）开工率为72.6%，环周下降0.3pct。 图11：本周汽车轮胎（全钢胎）转升（%）图12：本周汽车轮胎（半钢胎）开工率微降（%） 资料来源：wind，民生证券研究院注：数据截至2023/11/23 资料来源：wind，民生证券研究院注：数据截至2023/11/23 2需求：整车货运流量指数下降 本周(11.20-11.24)30大中城市商品房成交面积下降；螺纹钢、高线、热轧卷板、冷轧板卷、无氧铜杆、玻璃价格上升，水泥、沥青价格下降；全国电影票房续降，上海地铁客运量续升，义乌小商品价格指数续升；进出口相关指数中，CCFI综合指数、波罗的海干散货指数、CICFI综合指数上行，其他整体下行。 2.1地产：30城商品房成交面积下降 截至11月19日（最新数据），100大中城市土地成交溢价率环周下降0.2pct至2.3%；100大中城市土地成交面积为1492.8万平方米，环周上升19.6%，其中一线城市成交土地占地面积为66.7万平方米，环周上升194.1%，二线城市成交土地占地面积为291.0万平方米，环周上升14.4%，三线城市成交土地占地面积为1135.1万平方米，环周上升16.8％。 截至11月25日，30大中城市商品房成交面积205.1万平方米，环周下降4.8%，其中一线城市商品房成交面积环周上升5.5%至53.6万平方米，二、三线城市商品房成交面积分别环周下降0.3%、25.7%至114.4万平方米、37.0万平方米。 截至11月19日（最新数据），二手房出售挂牌价指数环周下降0.1pct至 178.1点。 图13：11/13-11/19百大中城市成交土地溢价率微降 （%） 资料来源：wind，民生证券研究院注：数据截至2023/11/19 图14：11/13-11/19百大中城市土地成交面积转升 （万平方米） 资料来源：wind，民生证券研究院注：数据截至2023/11/19 图15：本周30大中城市商品房成交面积下降（万平方图16：11/13-11/19二手房挂牌价指数微降（点） 米） 资料来源：wind，民生证券研究院注：数据截至2023/11/25 资料来源：wind，民生证券研究院注：数据截至2023/11/19 2.2基建：玻璃价格续升 截至11月24日，螺纹钢、高线、热轧板卷、冷轧板卷、无氧铜杆、玻璃价格分别环周上升1.2%、0.9%、0.8%、0.7%、0.9%、2.4%至4073.6元/吨、4434.8元/吨、4036.2元/吨、4844.0元/吨、69474.0元/吨和1740.0元/吨，沥青、水泥价格分别环周下降0.8%、0.2%至3549.0元/吨、110.6点。 图17：本周玻璃价格续升（元/吨）图18：本周高线价格续升（元/吨） 资料来源：wind，民生证券研究院注：数据截至2023/11/24 资料来源：wind，民生证券研究院注：数据截至2023/11/24 图19：本周热轧板卷价格续升（元/吨）图20：本周沥青价格续降（元/吨） 资料来源：wind，民生证券研究院注：数据截至2023/11/24 资料来源：wind，民生证券研究院注：数据截至2023/11/24 图21：本周水泥价格指数微降（点）图22：本周无氧铜杆价格微升（元/吨） 资料来源：wind，民生证券研究院注：数据截至2023/11/24 资料来源：wind，民生证券研究院注：数据截至2023/11/24 2.3消费：上海地铁客运量续升 截至11月24日，上海地铁客运量环周上升0.8%至7617.0万人次。截至 11月19日（最新数据），全国电影票房为3.2亿元，环周下降15.8%；义乌小商品价格指数环周上升0.1%至102.2点。 图23：本周上海地铁客运量续升（万人次）图24：11/13-11/19全国电影票房收入续降（万元） 资料来源：wind，民生证券研究院注：数据截至2023/11/24 资料来源：wind，民生证券研究院注：数据截至2023/11/19 2.4贸易：波罗的海干散货指数续升 截至11月24日，出口方面，CCFI综合指数环周上升0.5%至876.7点， SCFI综合指数、宁波出口集装箱运价指数环周分别下降0.7%、0.5%至993.2点、 677.6点。进口方面，CICFI综合指数为718.5点（截至11月22日），环周上升 0.9%。全球范围来看，波罗的海干散货指数环周上升8.6%至1865.0点。 图25：本周CCFI综合指数微升（点）图26：本周SCFI综合指数微降（点） 资料来源：wind，民生证券研究院注：数据截至2023/11/24 资料来源：wind，民生证券研究院注：数据截至2023/11/24 图27：本周CICFI综合指数转升（点）图28：本周波罗的海干散货指数续升（点） 资料来源：wind，民生证券研究院注：数据截至2023/11/22 资料来源：wind，民生证券研究院注：数据截至2023/11/24 2.5交通物流：整车货运流量指数转降 截至11月12日（最新数据），全国公路货运G7指数为121.5点，环周上升2.3%。 截至11月25日，整车货运流量指数为119.3点，环周下降2.0%。 图29：11/06-11/12公路货运G7指数续升（点）图30：本周整车货运流量指数转降（点） 资料来源：G7易流，民生证券研究院注：数据截至2023/11/12 资料来源：wind，民生证券研究院注：数据截至2023/11/25 3通胀：猪肉平均批发价格下降 本周(11.20-11.24)农产品批发价格200指数上升1.4%至117.8点；猪肉平均批发价下降0.2%至20.18元/公斤；7种重点监测水果平均批发价上升1.2%至6.92元/公斤；布伦特原油现货价格下降0.7%至81.7美元/桶；IPE英国天然气价格下降0.9%至116.2便士/色姆；LME铜现货结算价上升2.2%至8294.9美元/吨；LME铝现货结算价下降0.2%至2190.