农产品·投研日报

2023年11月23日星期四 一、行情建议 行情回顾： 今日DCE玉米2401合约收于2544元/吨，较前一交易日下跌26元/吨，跌幅1.01%。截至11月21日，CBOT美玉米12月合约收于470.25美分/蒲式耳，较上一交易日上涨0.5美分/蒲式耳，涨幅0.11%。 分析： 行情回顾： 分析： 国内方面，11月、12月国内进口大豆到港量预期在千万吨以上，港口大豆库存预期回升，豆粕相应存在累库预期，国内豆粕供应较为宽松。需求端养殖利润持续亏损，生猪存栏量和体重季节性下降，豆粕需求回落，下游补库谨慎，随采随用为主。 短期来看，豆粕供应趋增而下游需求依旧疲软，同时人民币汇率升值压制国内豆粕盘面，然而南美天气的不确定性带来豆粕下行节奏的反复， 8360万英亩，10月预估为8360万英亩。美国2023/24年度大豆收割面积预估为8280万英亩，10月预估为8280万英亩美国2023/24年度大豆单产预估为49.9蒲式耳/英亩，10月预估为49.6蒲式耳/英亩。美国2023/24年度大豆产量预估为41.29亿蒲式耳，10月预估为41.04亿蒲式耳。美国2023/24年度大豆出口量预估为17.55亿蒲式耳，10月预估为17.55亿蒲式耳。美国2023/24年度大豆期末库存预估为2.45亿蒲式耳，10月预估为2.2亿蒲式耳。 分析： UADA报告上调美豆单产及期末库存，整体利空。目前美豆基本面已在盘面交易，主要影响因素在于南美天气如何影响美豆行情，进而影响国内豆油价格。巴西目前播种进度过慢，影响明年的丰产预期，但旧作仍能满足部分供给。国内大豆到港量预计在1000万吨，国内豆油原料较充足，豆油目前去库节奏较慢，期价仍需要消费需求的提振，单边建议观望。 二、重点数据监测 1、棉花 2、白糖 2、白糖 数据来源：WIND 2、白糖 3、玉米 数据来源：WIND、钢联 4、豆粕 数据来源：WIND、汇易网 5、棕榈油 数据来源：WIND、汇易 数据来源：WIND、汇易 6、豆油 数据来源：WIND、汇易 数据来源：WIND、汇易 国贸期货研究院农产品研究中心杨璐琳从业资格号：F3042528投资咨询资格号：Z0015194 谢威从业资格号：F03087820投资咨询资格号：Z0019508 期市有风险，入市需谨慎