Q32023空间Q3 2023 年投资季度空间经济中的私人市场股权投资活动和创业趋势 - 来自最前沿的投资者 Q3 2023 年欢迎来到 Q3 2023 版$283.9 B2014 年以来累计私募股权投资1,796独特的公司$3.0 BQ3 投资103Q3 公司数量接受投资封面图片 ： 7 月 14 日 ， 一枚火箭从印度斯里哈里科塔发射升空 ， 将 Chandrayaan - 3 机器人着陆器和月球车载向月球。图片来源 ： R. Satish Babu / 法新社 - Getty Images 。© 太空资本 2023在经历了 21 个月的持续逆风之后 ， 我们还没有走出困境。尽管美国经济继续显示出第三季度由通胀放缓和健康支出推动的强劲增长 ，风险投资市场看到了一个一波下轮达到水平尽管在本季度进行了几次 IPO ， 但 Arm 和 Instacart 的首次亮相改变了预期新上市。随着 23 年第三季度又投资了 3.0 B 美元 ， 现在已经在过去的十年中 ， 向 1, 796 家独特的太空公司投资了 283.9 B 美元。本季度的事件导致了世界秩序的转变 ； 与Eutelsat 收购 OneWeb， 法国现在在总投资中排名第四 （ 基础设施排名第二 ） 。现在接受投资的前五个国家是 ： 美国 ， 中国 ， 新加坡 ， 法国和印度。后者在月球的南极成功着陆四分之一 ， 在那里击败他们的竞赛中 ， 俄罗斯撞上了月球表面。值得注意的是 ， 尽管他们的历史领导在太空经济方面 ， 俄罗斯的私人投资微不足道 ， 而且在我们的季度数据中几乎没有登记。与更广泛的风险市场相反，有几个迹象表明太空资本市场的情况正在改善。例如，第三季度有 103 轮收盘，是五个季度以来的最高水平。此外，截至目前，全球太空交易的 24% 为 A 系列，而全球风险投资交易的 12% 为，这表明太空公司在达到早期里程碑时能够以更高的速度获得资金。此外，第三季度是 Space Capital 投资组合公司的重要季度，其中包括 Implse，Kayha，Haweye360，GHGSat，Krcial 以及另外两家未宣布的公司筹集资金。最后，虽然应用程序投资创下历史新低，但第三季度基础设施投资增长，已经超过了 2022 财年的总和。这包括新兴产业，它已经比 2022 财年增加了 1.6 倍。基础设施现在占今年总资金的 73% 。长期以来 ， 人们一直认为国防技术不适合风险投资。但是 ， 在这些具有挑战性的市场条件下 ， 我们看到更多的公司追逐政府的美元 - 而且更多投资者willing to fund them. This may help explain the record amounts of investment inSpace Infrastructure, including Emerging Industries yet, within Emerging Industries there has been a disconnect between investment activity and market size. While we do expects commercial markets to develop over time,很大程度上是由星际飞船启用的， 目前新兴产业主要由政府预算。迄今为止 ， 大多数私人投资都倾向于车站行业 ， 而实际上 ， 月球和物流更大的市场. 虽然车站has received $3.8 B in investment over the last decade, the near - term market, made up of Commercial LEO Destinations (CLD) funding available over the next five years, is just $1.6 B (0.4 x market / investment). While, the Lunar industry has尽管 NASA 为 Artemis 和商业月球有效载荷服务 （ CLPS ） 在同一时期 （ 24.4 倍市场 / 投资 ） 的计划提供了大约 22.0 B 的资金 ， 但仅获得了 $0.7 B 的私人投资。同时 ， 只有 $1.2 B 被投资到物流行业 ， 该行业正在追逐大约$15.0 B 的政府资金 （ 12.5 倍市场 / 投资 ） 。这种差距可以解释为相信更多的政府资金将可用于车站 ， 或者商业市场将迅速发展。但是考虑即将到来的竞争Starship 作为车站它看起来更类似于 2021 年的基于动量的投资。市场开始认识到这种不平衡的迹象是，NASA 为开发私人运营的空间站提供资金的两家公司正在重新评估其计划。国防承包商 Northrop 正在结束其独立工作，而 Ble Origi 将车站团队重新分配给其他项目，因为其领导人准备在今年年底退休。尽管金融市场持续逆风 ， 世界醒来的重要性天基技术和初创公司正在以创纪录的速度提供创新 ， 这使得这是一个令人难以置信的时间在这一类别中部署资本。通过向企业和政府提供基本数据和见解 ， 太空公司已被证明在整个市场周期中具有很高的弹性。卫星技术世界上最大的行业的无形骨干 ， 它们在全球经济中发挥着越来越重要的作用。然而 ， 仅仅确定一个市场机会是不够的 ， 你还需要类别知识和经验来选择赢家。®3太空投资季刊。 空间投资经济Year to Date从 2014 年到现在的累积私人市场股权投资按行业划分的投资总额私人市场权益投资$11.6 BRUNDS 的数量早期投资2早期循环2%1%9%美国中国2%卫星$247B289$1.2 B 1793%3%3%5%28%48%新加坡法国印度印度尼西亚英国加拿大其他111%87%发射$29.8 B新兴产业$6.4 B按阶段计算 • 按阶段计算的投资额 • 循环股$4 B$3 B$2 B种子系列 A 系列 B 系列 C 后期3Other4按层计算的总投资按层计算的年度投资$1 B3%$50 B应用程序分发基础设施700$0种子系列 A 系列 B 系列 C 后期3Other423%74%$40 B$30 B$20 B轮次数600500400第三季度 ， 空间经济投资增长了 17% （ 23 年第三季度与 22 年第三季度 ） ， 总计103 家公司的 3.0 亿美元。这使得 2023 年对 289 家公司的投资总额达到 11.6 亿美元, 但 23 年第三季度年初至今比 22 年第三季度年初至今下降了 32% 。虽然分销和应用公司大幅下降了 42% 和 71%, 但增长阶段和其他几轮投资推动的强劲基础设施投资同比增长了 27%, 这有助于缓解经济下滑。在第三季度，早期回合占总数的 61 ％，达到 179 轮，与年初至今的 62 ％ 相匹配。增长阶段的回合表现出明显的反弹，有 70 轮，占 2023 年总数的 24%，超过 2022 年全年的 64 轮。将 2023 年与 2022 年同期进行比较时，早期阶段的投资下降了 46 ％，增长阶段保持稳定，后期阶段下降了 70 ％，而其他投资增长了 52 ％ 。基础设施DistributionApplications$10 B300分季度投资金额和交易$65.0 B2005Google 地图推出$8.8 B2008$210.1 B2009SpaceX 首次成功商业发射SpaceX 着陆轨道助推器 ， 引入iPhone 14 配备了直接到电话200$8 B$6 B$4 B15010050应用程序分布基础结构的舍入数第三季度的行车数1031978NAVSTAR I GPS已启动配备 GPS 的 iPhone 3G1984首批商用 GPS 接收器2001gpsOne 支持在移动设备上启动 GPS可重用性Uber 每天拥有 100 万用户 ， 并扩展到 250 多个城市行星实验室的图像整个地球每日SpaceX 发射机组人员任务 ， 引入商业航天飞行SatCom 服务$2 B$02022 Q32022 Q42023 年 Q12023 年 Q22023 年 Q3在过去的一年中 ， 与其他层相比 ， Infrastructure 表现出更大的弹性 ， 本季度帮助其超过了 2022 年的总和。因此 ， Infrastructure 现在占今年总资金的 73 ％ 。在连续几个季度徘徊在 90 左右之后 ，0交易数量自 22 年第二季度以来首次突破 100 ， 表明增强投资者信心。1.“其他 ” 包括每个国家占不到 1 ％ 的资金。42.早期阶段包括预种子 ， 种子和 A 轮。3.后期阶段由 D + 系列和流动性轮组成。4.其他包括非传统投资 ， 如杰夫 · 贝索斯、埃隆 · 马斯克、理查德 · 布兰森和罗伯特 · 比奇洛的私人交易和自我资本化 ， 他们被归类为个人投资者通过未分类的回合在自己的公司中提供大量投资 （ 数亿美元 ） 。53%10%11%38%13%24% 车站 卫星月球物流发射工业轮次数 新兴产业有关 pg 8 - 9 的更多信息基础设施用于构建、发射和运营天基资产的硬件和软件自 2014 年以来的股权投资总额$65.0 B年度投资来源累计投资地理学按阶段 • 累计投资额按阶段 • 累积的循环股$15 B$10 B$5 B$0250200150100美国法国中国英国Japan加拿大其他1$20 B$10 B$0 B种子系列 A 系列BC 系列后期3Other4种子系列 A 系列 B 系列 C 后期3Other4在基础设施创纪录的季度之后，第三季度又出现了一个强劲的季度，为 1.6 亿美元。这推动 2023 年的总投资超过 2022 年，使其可能超过 2020 年，成为历史上基础设施融资第二高的年份。自 2014 年以来，VC 投资者一直是主要贡献者，提供了 39 ％ 的资金，仅本季度就占 50 ％ 。值得注意的是，私募股权投资者已经远远超过了他们十年来的 22% 的贡献，占今年资本的 62% 。美国一直主导着全球基础设施投资 ， 占 69 ％ ， 仅 SpaceX 就占美国总数的 22 ％ 。通过 OneWeb 和 Eutelsat 的成功合并 ， 法国已超过英国排名第二。随着对 Small Launch ， SatCom 和先进制造业的重新重视 ， 中国将在未来几年扩大其份额。对基础设施的投资在很大程度上受到后期和其他回合的推动，占 69 ％，反映了其资本密集型性质。自 2014 年以来，后期融资吸引了 24.8 亿美元，占总资金的 38%，几乎是增长阶段的两倍。然而，增长阶段的资本流动最近开始超过后期阶段。第三季度，成长期公司筹集了 0.8 亿美元，比该季度的后期投资高出 72%，年初至今高出 52% 。早期回合占第三季度回合的 61%，占所有股票回合的 73%，这表明这是一个健康的漏斗顶。在此分析中，卫星制造业占 33 ％，其次是小型发射占 17 ％，GEOINT 占 13 ％ 。对于增长阶段的回合，卫星制造现已首次超过小型发射。随着 GEOINT 和 SatCom 企业的激增，这种动态可能会进一步演变，气候变化和地缘政治挑战等总体因素进一步推动了需求。BY SECTOR6• 累计投资额按部门 · 累积轮股按行业划分的季度出口最高交易$30 B$20 B$10 B$0$40 B30$30 B$20B20$10 B10$0在第三季度，Lach 获得了 0.1 亿美元，使该行业的十年累计投资达到 29.8 亿美元，SpaceX 和 Ble Origi 合计占总投资的 66 ％ 。卫星的总投资有望超过发射。自 2021 年以来，卫星公司获得的资本比 Lach 多 29%，这表明创始人的重点转向了建造航天器。在卫星行业中，SatCom 引领投资。$13.0 B 。 GEOINT 紧随其后 ， 为 $11.0 B 。5.“其他 ” 包括基金会、私募股权、主权财富基金、共同基