燃料油日报：短期日本低硫需求向好，但供应充足限制溢价

研究院能源组 市场要闻与重要数据 研究员 1.上期所燃料油期货主力合约FU2401夜盘收涨0.22%，报3174元/吨；INE低硫燃料油期货主力合约LU2402夜盘收平，报4435元/吨。 潘翔0755-82767160panxiang@htfc.com从业资格号：F3023104投资咨询号：Z0013188 2.国际能源署石油市场负责人：即使欧佩克+石油产量削减延长至2024年，我们仍然预计全球市场将出现轻微过剩。 3.俄罗斯能源部长：正在考虑完全取消夏季柴油出口禁令，但冬季柴油没有这样的计划。 康远宁0755-23991175kangyuanning@htfc.com从业资格号：F3049404投资咨询号：Z0015842 4.S&PGlobalCommoditiesatSea：预计本周将有13万吨HSFO运抵地中海。 5.JODI：沙特阿拉伯9月份燃料油进口量环比激增60.6%至169万吨。6.日本气象厅11月21日发布的数据显示，日本9月份保税燃料油销量同比下降17.7%，环比下降8.2%至362,677千升。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 核心观点 ■市场分析 隔夜原油小幅震荡，燃料油市场波动不大。本月日本方面需求较10月份有所向好，主要是因为已签合同客户的提货以及年前备货，发电需求仍无亮点，整体上，日本炼厂有充足的低硫供给，其溢价从上周49.54美元/吨高位降至44.97美元/吨，上方空间存在限制。 ■策略 短期观望 ■风险 无 目录 市场要闻与重要数据.........................................................................................................................................................................1核心观点............................................................................................................................................................................................1 图表 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明2/10图1:SHFEFU主力结算价丨单位：元/吨......................................................................................................................................4图2:SHFEFU远期曲线丨单位：元/吨..........................................................................................................................................4图3:SHFEFU主力合约成交持仓量丨单位：手............................................................................................................................4图4:SHFEFU总成交持仓量丨单位：手........................................................................................................................................4图5:SHFEFU对原油裂解价差丨单位：美元/桶...........................................................................................................................4图6:SHFEFU与原油比价丨单位：无............................................................................................................................................4图7:INELU期货结算价丨单位：元/吨.........................................................................................................................................5图8:INELU远期曲线丨单位：元/吨.............................................................................................................................................5图9:INELU主力合约成交持仓量丨单位：手...............................................................................................................................5图10:INELU总成交持仓量丨单位：手........................................................................................................................................5图11:INELU对原油裂解价差丨单位：美元/桶............................................................................................................................5图12:INELU与SHFEFU价差丨单位：元/吨..............................................................................................................................5图13:SHFEFU主力合约内外盘价差丨单位：美元/吨.................................................................................................................6图14:INELU主力合约内外盘价差丨单位：美元/吨...................................................................................................................6图15:新加坡高硫燃料油现货价格丨单位：美元/吨.....................................................................................................................6图16:新加坡低硫燃料油现货价格丨单位：美元/吨.....................................................................................................................6图17:新加坡高硫380现货贴水丨单位：美元/吨.........................................................................................................................6图18:新加坡MARINE0.5%现货贴水丨单位：美元/吨..................................................................................................................6图19:新加坡高硫380掉期价格丨单位：美元/吨.........................................................................................................................7图20:新加坡高硫380掉期季节性丨单位：美元/吨.....................................................................................................................7图21:新加坡高硫380月差丨单位：美元/吨.................................................................................................................................7图22:新加坡高硫380月差季节性丨单位：美元/吨.....................................................................................................................7图23:新加坡高硫对BRENT裂差丨单位：美元/桶........................................................................................................................7图24:新加坡高硫裂差季节性丨单位：美元/桶.............................................................................................................................7图25:新加坡VLSFO掉期丨单位：美元/吨...................................................................................................................................8图26:新加坡VLSFO掉期月差丨单位：美元/吨...........................................................................................................................8图27:新加坡VLSFO/HSFO价差丨单位：美元/吨...............