鸡肉周报：毛鸡价格企稳偏强 分割品会小幅上涨

银河农产品研究员：刘大勇期货从业证号：F03107370投资咨询证号：Z0018389 目录 第一部分周度核心要点分析及策略推荐 内容摘要 ◼毛鸡——毛鸡供应量减少，下游分割走货一般，部分屠宰企业开机率下降，毛鸡价格波动不大。养殖利润亏损时间较长，分割品开始稳定，随着下游需求的继续恢复，毛鸡价格会小幅上涨。 ◼鸡苗——孵化企业长时间亏损，导致淘汰大周龄种鸡，在产父母代存栏下降，鸡苗供应量持续下滑。养殖户补栏年前一批鸡时间充足，补栏积极性一般，鸡苗价格下跌。但养殖成本下降，毛鸡价格开始偏强，养殖户空棚率较高，鸡苗价格会窄幅波动。 ◼分割品——屠宰企业开机率下降，但下游走货偏慢，库容率小幅波动，生猪价格和毛鸡价格开始企稳，分割品价格相对稳定。四季度是传统需求旺季，毛鸡和生猪价格会企稳反弹，一旦库存开始下降，分割品价格会上涨。 ◼利润——玉米和豆粕仍有下跌空间，但下降空间有限，饲料价格下跌空间有限，毛鸡价格会企稳上涨，养殖利润亏损会减少。四季度是鸡肉传统消费旺季，鸡苗和毛鸡供应也在下滑，毛鸡价格企稳上涨，养殖利润会转好。 1.毛鸡——供应减少，屠宰下滑，毛鸡价格波动较小 ◼毛鸡价格方面，本周主产区毛鸡棚前成交均价为3.68元/斤，环比上涨0.55%，同比下跌23.3%。山东本周基本没波动，基本在3.65-3.7元/斤。肉鸡分割品相对稳定，山东毛鸡供应偏紧，但屠宰企业开机率略下滑，毛鸡涨跌都难，基本平稳。但随着下游恢复，毛鸡供应减少，预计毛鸡价格会小幅走强。 ◼毛鸡供应方面，9月白羽肉鸡出栏5.14亿只，环比增加0.6%，同比增加11.7%。由于9月开始白羽肉鸡出苗量仍较高，但环比减少，预计10月白羽肉鸡出栏会减少。以后11月，环比均减少1-3%的幅度，但高于去年6-8%。 2.1鸡苗——补栏情绪偏弱,鸡苗价格走低 ◼本周白羽肉鸡苗均价为1.83元/羽，相比上周下跌0.31元/羽，同比跌幅47.6%。本周种蛋报价1.27元/枚，环比上周下跌0.12元，同比下跌49.6%。毛鸡价格处于低位，养殖户亏损时间较长，受年前补栏最后一批鸡影响，补栏时间充足，补栏情绪也较弱，鸡苗价格走低。但鸡苗供应也开始减少，毛鸡价格开始企稳，预计下周鸡苗价格会企稳反弹。 ◼补栏量方面，本周白羽肉鸡苗出苗量环比继续下降。10/27-11/2日当周卓创资讯监测白羽肉鸡样本企业共计出苗量5075.97万羽，环比跌幅0.21%，同比涨幅6.6%。10月中旬孵化企业亏损，继续淘汰大周龄父母代种鸡，在产父母代种鸡存栏继续下降，本周出苗率减少。10月下旬淘汰种鸡数量增多，预计下周出苗量会继续下降。（备注：25家大型孵化企业主要来自山东9家、江苏5家、辽宁5家、河北3家、河南1家、安徽1家、福建1家。） 数据来源：卓创资讯，博亚和讯，银河期货 2.2种禽存栏情况-祖代肉鸡存栏（白羽肉鸡协会） ◼截止10月26日，祖代后备和在产存栏184.16万羽，其中后备祖代68.41万羽，在产祖代115.75万羽。 2.2种禽存栏情况-祖代肉鸡存栏（白羽肉鸡协会） ◼截止10月22日，父母代种鸡后备和在产存栏3873.24万羽，父母代后备存栏1670.56万羽，父母代在产存栏2202.68万羽。 3.屠宰——开工率下跌，库容率上涨，肉鸡产品略下跌 卓创数据显示，本周国内重点白羽肉鸡屠宰企业平均开工率75.71%，较上周下跌3.76%；冻品平均库容率76.41%，较上周上涨2.0%。下周毛鸡出栏量会继续减少，部分工人到岗率减少，预计下周开工率会小幅下降。毛鸡价格相对稳定，下游走货一般，屠宰企业开工率稍有下滑，预计下周库容率变化较小。（18家大型屠宰企业进行监测，其中河北省取2家、江苏2家、河南2家、山东省取6家、辽宁5家、安徽1家） 卓创数据显示，本周白羽肉鸡产品略下跌。板冻大胸周度均价9.06元/公斤，环比下降0.08元/公斤，同比跌幅20.2%；大规格琵琶腿周度均价9.37元/公斤，环比下跌0.23元/斤，同比跌幅24.0%。毛鸡价格相对稳定，下游补货一般，库容率上升，鸡产品价格略跌。随着下游需求的好转，毛鸡价格的企稳反弹，鸡产品会企稳偏强。 4.利润——饲料成本下降，毛鸡价格略涨，养殖利润亏损减少 成本端，近期饲料价格继续下跌。本周玉米现货均价2590元/吨，环比下跌1.2%，本周豆粕现货均价4181元/吨，环比下跌0.9%。由于东北玉米陆续上市，玉米现货下跌，豆粕现货也下跌，饲料成本继续下降。11月玉米可能有所企稳，豆粕下降空间有限，预计饲料成本下降空间有限。 利润端，按照料肉比1.45计算，本周全国均价毛鸡养殖利润-1.5元/羽，较上周利润上涨0.21元/羽，养殖成本3.99元/斤。鸡苗价格下跌，饲料成本下降，但毛鸡价格略涨，导致养殖利润亏损减少，预计下周养殖利润亏损会继续减少。 行情展望 ◼鸡苗：孵化企业导致淘汰鸡增加，淘鸡周龄提前，父母代在产种鸡存栏持续下降，下周出苗量会小幅减少。由于养殖成本仍较高，养殖利润亏损，补栏年前一批鸡时间充足，养殖端补栏积极性不高，但鸡苗供应量减少，毛鸡价格也企稳反弹，鸡苗下跌空间有限，预计下周鸡苗价格会继续震荡为主。 白羽肉鸡：毛鸡供应量仍在减少，但下游分割品走货一般，屠宰企业由于部分工人返乡，开机率也会下降，毛鸡价格相对稳定。但养殖利润亏损较大，下游需求仍会缓慢恢复，毛鸡下跌空间有限，预计下周毛鸡价格会小幅上涨。 ◼分割品：生猪价格开始企稳，白羽肉鸡价格企稳反弹，毛鸡供应减少，屠宰企业开工率下降，库容率相对稳定，分割品价格也相对稳定。但毛鸡仍有上涨空间，四季度需求仍在缓慢恢复，下游也在消耗库存，预计下周分割品价格稳定会小幅上涨。 ◼中长期来看，祖代鸡引种继续增加，父母代种鸡后备和在产存栏维持高位，鸡苗出苗量继续下滑，白羽肉鸡供应持续减少，毛鸡和鸡产品价格，开始企稳，毛鸡养殖利润会转好。预计毛鸡价格会企稳走强，终端分割品会走高。 第二部分周度数据追踪 免责声明 ◼作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 ◼免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。